內(nèi)部控制信息披露影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、近年來，一系列財(cái)務(wù)舞弊案件的爆發(fā)，使投資者意識(shí)到，一家有投資價(jià)值的公司不僅要有良好的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展前景，還必須擁有完整、合理、有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)。公司所披露的內(nèi)部控制信息的質(zhì)量，不僅反映自身是否已經(jīng)建立完善的內(nèi)部控制系統(tǒng)和對信息披露責(zé)任的認(rèn)識(shí)，更影響投資者、債權(quán)人以及監(jiān)管者的判斷和決策。本研究以上市公司內(nèi)部控制信息披露為研究對象，通過實(shí)證來研究影響其信息披露的因素：通過分析上市公司的披露習(xí)慣、披露行為與披露內(nèi)容，使信息提供者認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控

2、制信息披露的重要意義，使信息使用者更好地讀懂上市公司的“披露語言”，同時(shí)也為資本市場的監(jiān)管者制定和進(jìn)一步完善內(nèi)部控制信息披露規(guī)則提供建議，具有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 本研究在介紹內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀和研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，從國內(nèi)外披露規(guī)則的演化、披露影響因素、披露水平的計(jì)量三個(gè)維度進(jìn)行文獻(xiàn)探討，進(jìn)而提出了本研究的概念框架，根據(jù)企業(yè)上市的“兩個(gè)階段”(IPO階段和年度報(bào)告階段)、信息披露的“三種載體”(招股說明書中的。內(nèi)部控制管理

3、層自評”、年度報(bào)告中的“監(jiān)事會(huì)報(bào)告”、上海證券交易所上市公司2006年度報(bào)告特殊要求披露內(nèi)部控制情況的“重要事項(xiàng)”)，進(jìn)一步構(gòu)建了三個(gè)待驗(yàn)證模型，并建立了相應(yīng)的內(nèi)部控制披露指數(shù)，運(yùn)用資本市場數(shù)據(jù)，從三個(gè)構(gòu)面(公司治理特征、中介機(jī)構(gòu)特征、公司基本特征)對研究模型進(jìn)行了檢驗(yàn)。 本研究采取分層抽樣的隨機(jī)抽樣方法，共采集了650個(gè)樣本，利用SPSS 15.0，通過描述性統(tǒng)計(jì)分析和交叉列表分析確定研究樣本特征，并通過方差分析、相關(guān)分析、層

4、次回歸分析和Logistic回歸分析，對三個(gè)待驗(yàn)證模型進(jìn)行了檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明，獨(dú)立董事比例、公司規(guī)模、承銷商聲譽(yù)、審計(jì)意見類型、盈利能力、是否因違規(guī)而受到處罰、所屬地區(qū)、發(fā)行市場這些因素顯著影響公司內(nèi)部控制信息披露水平。 具體而言，本研究的主要貢獻(xiàn)如下： 1．以往對內(nèi)部控制信息披露的研究以定性研究為多，定量研究也以描述性統(tǒng)計(jì)為主：研究對象多是局限于年報(bào)階段的監(jiān)事會(huì)報(bào)告或少量董事會(huì)報(bào)告中所披露的內(nèi)部控制信息，對其它階段載

5、體披露的內(nèi)部控制信息研究很少：本研究利用資本市場數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建多元回歸模型，對上市公司“兩個(gè)階段”、“三種載體”的內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量及影響因素進(jìn)行實(shí)證研究。 2．在對內(nèi)部控制信息這一類文字信息進(jìn)行定量研究中，以往研究以“簡單披露/詳細(xì)披露”或者“有無披露”粗略分類，本研究運(yùn)用內(nèi)容分析法，借鑒自愿性信息披露研究的國際經(jīng)驗(yàn)，綜合考慮披露信息的數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)維度，構(gòu)建了管理層自評、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、重要事項(xiàng)的三個(gè)內(nèi)部控制信息披露指數(shù)，對披

6、露的內(nèi)部控制信息披露影響因素的實(shí)證研究內(nèi)部控制信息內(nèi)容予以評判和研究，有一定的科學(xué)性，在實(shí)踐中也有一定的應(yīng)用意義。 3．在影響因素的研究上，設(shè)計(jì)“公司治理結(jié)構(gòu)特征”、“中介機(jī)構(gòu)特征”、“公司基本特征”三個(gè)層面因素，并通過具體指標(biāo)予以計(jì)量，較以往內(nèi)部控制信息披露研究方面單個(gè)指標(biāo)的設(shè)計(jì)，更為綜合考慮和系統(tǒng)分析，并運(yùn)用層次回歸方法深入分析因果關(guān)系，相對一般信息披露研究中的普通線性回歸對各個(gè)因素的作用效果分析更為清晰，回歸方程具有一定的