銀行業(yè)跨國并購效率及其影響因素研究.pdf

1、本文主要研究跨國并購對銀行效率的影響。首先對已有相關文獻進行回顧，找出研究缺口，并且從中國、美國和英國各找出一個銀行進行跨國并購的案例進行橫向?qū)Ρ确治觯岢龀醪降募僭O。之后選取2001-2008年間亞洲、歐洲和北美洲等地區(qū)已經(jīng)完成跨國并購的銀行作為樣本，借鑒現(xiàn)有文獻的研究方法，運用非參數(shù)方法得到的銀行純技術效率和規(guī)模效率作為被解釋變量，加入并購前凈資產(chǎn)收益率、公司規(guī)模、資本充足率、銀行風險、并購方所有權性質(zhì)、成立年限、并購業(yè)務相關性、東

2、道國經(jīng)濟自由度、東道國經(jīng)濟水平等前人研究過的相關因素作為控制變量，地理距離和法律制度距離作為調(diào)節(jié)變量，通過回歸模型判斷銀行并購相對規(guī)模、收購比例和交易價值等方面對銀行效率的影響是否顯著。在實證分析中運用Tobit模型得出了以下結論。
　　 純技術效率模型中，相對規(guī)模與銀行效率之間存在顯著的倒U型關系，即表明銀行的純技術效率隨著目標公司相對規(guī)模的增加而提升，但是當相對規(guī)模超過一定程度后，銀行效率反而會由于相對規(guī)模過大而下降。收購目

3、標公司的股權比例對純技術效率的影響不顯著。此外并購交易價值對純技術效率有負面影響。
　　 規(guī)模效率模型中，三個因素對效率的影響有很大差異，文章的實證結果顯示相對規(guī)模和收購股權均與銀行效率呈顯著的U型關系，但是交易價值變量對規(guī)模效率的影響并不顯著。
　　 加入地理距離和法律制度距離兩個調(diào)節(jié)變量之后，主要影響在于以下兩個方面:在地理距離的作用下，收購比例對純技術效率的影響由U型變?yōu)榈筓型。而并購交易價值在法律制度距離的作用下