審計(jì)意見(jiàn)、銀企關(guān)聯(lián)與銀行貸款定價(jià)的實(shí)證研究.pdf

1、隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，企業(yè)的融資渠道也逐漸的多元化，但是，作為企業(yè)主導(dǎo)融資方式的銀行貸款還是不容忽視的，而且銀行貸款作為間接的信貸融資，仍然是企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而且隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化發(fā)展，我國(guó)銀行的信貸業(yè)務(wù)已經(jīng)政府管制向市場(chǎng)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變了，銀行信貸業(yè)務(wù)市場(chǎng)化后就意味著信貸業(yè)務(wù)會(huì)面臨著不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，銀行作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)體，也要自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，因此，加強(qiáng)銀行信貸業(yè)務(wù)的管理，把信貸風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)，對(duì)于銀行的健康發(fā)展有

2、著重要的作用。審計(jì)作為一項(xiàng)獨(dú)立的工作，它具有信號(hào)傳遞的功能，審計(jì)工作的結(jié)果—審計(jì)意見(jiàn)則是整個(gè)審計(jì)信息的載體，因此，審計(jì)意見(jiàn)可以比較準(zhǔn)確的反映出企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告是否存在問(wèn)題，進(jìn)而可以判斷該企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低，幫助銀行做出相對(duì)準(zhǔn)確的貸款定價(jià)決策，所以銀行在對(duì)貸款做出定價(jià)決策時(shí)會(huì)考慮企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)意見(jiàn)。
　　除了審計(jì)意見(jiàn)會(huì)影響銀行貸款定價(jià)的決策外，銀行與企業(yè)的關(guān)聯(lián)在銀行做出貸款定價(jià)決策也會(huì)發(fā)揮一定的作用，銀企關(guān)聯(lián)是指商業(yè)銀行與企業(yè)建立的

3、一種正式的關(guān)系，具體表現(xiàn)為銀行持有企業(yè)的股份、企業(yè)聘請(qǐng)有銀行工作背景的人員擔(dān)任企業(yè)高管或者重要崗位的負(fù)責(zé)人，銀行與企業(yè)建立這種正式的關(guān)聯(lián)關(guān)系，也有助于降低銀行與企業(yè)之間信息的不對(duì)稱性，從而幫助銀行做出正確的貸款定價(jià)決策。
　　通過(guò)上述的背景分析，本文主要研究審計(jì)意見(jiàn)和銀企關(guān)聯(lián)對(duì)銀行貸款定價(jià)決策的有用性，然后引入審計(jì)意見(jiàn)和銀企關(guān)聯(lián)這兩個(gè)變量的交乘項(xiàng)，進(jìn)一步研究當(dāng)企業(yè)被出具非標(biāo)的審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，銀企關(guān)聯(lián)是否可以緩解非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的負(fù)面影響。

4、
　　通過(guò)對(duì)以往文獻(xiàn)的回顧與整理，我們發(fā)現(xiàn)審計(jì)意見(jiàn)和銀企關(guān)聯(lián)對(duì)銀行貸款利率的影響目前仍然沒(méi)有得出一致的意見(jiàn)，這說(shuō)明這一問(wèn)題還有研究的價(jià)值和必要性。本文在對(duì)審計(jì)意見(jiàn)和銀企關(guān)聯(lián)的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理總結(jié)，并且對(duì)其相關(guān)理論及概念進(jìn)行分析后，對(duì)現(xiàn)有研究存在的的不足進(jìn)行進(jìn)一步的研究，然后提出了本文的研究假設(shè)，設(shè)計(jì)出基本模型，然后，本文選擇2014年全部上市公司作為研究對(duì)象，以上市公司一年內(nèi)貸款利率的平均數(shù)經(jīng)過(guò)調(diào)整的利差作為被解釋變量，選擇審計(jì)意

5、見(jiàn)和銀企關(guān)聯(lián)作為解釋變量，然后引入審計(jì)意見(jiàn)和銀企關(guān)聯(lián)的交乘項(xiàng)來(lái)研究銀企關(guān)聯(lián)對(duì)非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的緩解作用，控制變量主要有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)率、公司規(guī)模、總資產(chǎn)凈利率，然后通過(guò)回歸分析對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行研究。
　　通過(guò)回歸分析，本文得出了如下結(jié)論：（1）審計(jì)意見(jiàn)對(duì)銀行貸款利率決策具有正向的影響，即如果企業(yè)上一年度被出具非標(biāo)的審計(jì)意見(jiàn)，那么本年的貸款利率就會(huì)提高，反之，如果企業(yè)上年度被出具的是標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留的審計(jì)意見(jiàn)

6、，本年的貸款利率就會(huì)降低。（2）銀企關(guān)聯(lián)對(duì)銀行貸款利率具有負(fù)相關(guān)性，銀企關(guān)聯(lián)可以有效的降低銀行貸款利率。（3）當(dāng)企業(yè)被出具非標(biāo)的審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，銀企關(guān)聯(lián)可以緩解非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的影響，即當(dāng)企業(yè)被出具非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)時(shí)，如果銀行與企業(yè)有關(guān)聯(lián)，可以降低貸款的利率。
　　本文的創(chuàng)新之處在于：（1）以往的研究大部分是研究審計(jì)意見(jiàn)或者銀企關(guān)聯(lián)對(duì)銀行增加貸款的決策的影響，本文進(jìn)一步研究審計(jì)意見(jiàn)與銀企關(guān)聯(lián)對(duì)銀行貸款利率的影響，這在已有的研究中相對(duì)較少，更加