我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行制度改革前瞻性研究——以境外成熟市場為借鑒

1、<p>　　我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行制度改革前瞻性研究——以境外成熟市場為借鑒</p><p>　　2009年3月31日，經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（以下簡稱《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市辦法》），并自5月1日起施行。2009年10月30日，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司在深圳證券交易所正式上市交易，標志著我國創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)正式啟航。然而，由于創(chuàng)業(yè)板在我國還屬于新鮮事物，在創(chuàng)業(yè)板市場建

2、設(shè)過程中還存在諸多有待完善的制度性問題。為此，筆者在對境外成熟市場創(chuàng)業(yè)板發(fā)行制度進行認真研究的基礎(chǔ)上，就我國創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)行制度改革做了一些前瞻性的研究，以期對推動我國創(chuàng)業(yè)板市場在法制化、規(guī)范化的軌道上有序、快速發(fā)展有所助益。 一、存量發(fā)行制度的引進 20世紀80年代以來，美國、英國、香港等境外成熟市場國家和地區(qū)，為了確保并提高其證券市場的競爭力，對證券發(fā)行方式不斷推陳出新，存量發(fā)行與儲架發(fā)行便是其中最大的亮點也是最為成功的