畢業(yè)論文---中小企業(yè)融資策略

1、<p><b>　　畢 業(yè) 論 文</b></p><p>　　</p><p><b>　　內(nèi)容摘要 </b></p><p>　　我國中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用，推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步。但是不論從我國還是世界范圍來看,中小企業(yè)融資難長期以來是制約中小

2、企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。本文認(rèn)為，企業(yè)融資是關(guān)系到企業(yè)生命的，包含有管理與經(jīng)營等諸多理念的策略性行為，中小企業(yè)融資活動(dòng)體現(xiàn)了管理者對(duì)企業(yè)資源---資本和信用的運(yùn)籌能力及控制能力。企業(yè)自覺地、科學(xué)地、前瞻性地開展融資活動(dòng)對(duì)企業(yè)融資效率的提高，乃至企業(yè)的綜合治理都有著巨大的影響。本研究希望能在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合最近涌現(xiàn)的中小企業(yè)融資的新模式，提出解決中國中小企業(yè)融資難的對(duì)策建議。</p><p><b>　

3、　關(guān)鍵詞</b></p><p>　　融資；中小企業(yè)；對(duì)策</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　一、選題背景及意義 …………………………………………………………………………1</p><p>　　二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 …………………………………………………………………………2&

4、lt;/p><p>　?。ㄒ唬﹪鴥?nèi)研究現(xiàn)狀 …………………………………………………………………………2</p><p>　?。ǘ﹪庋芯楷F(xiàn)狀 …………………………………………………………………………2</p><p>　　三、我國中小企業(yè)的界定和融資方式 ………………………………………………………3</p><p>　　（一）中小企業(yè)的界定 …

5、……………………………………………………………………3</p><p>　?。ǘ┤谫Y方式 ………………………………………………………………………………3</p><p>　　（三）中小企業(yè)融資特點(diǎn) ……………………………………………………………………3</p><p>　　四、中小企業(yè)融資難的原因 …………………………………………………………………4</p&

6、gt;<p>　　五、解決中小企業(yè)融資難問題應(yīng)摒棄的認(rèn)識(shí)誤區(qū) …………………………………………6</p><p>　　六、完善對(duì)策 …………………………………………………………………………………7</p><p>　　七、總結(jié) ……………………………………………………………………………………10</p><p>　　參考文獻(xiàn) …………………………………

7、…………………………………………………11</p><p>　　致謝 …………………………………………………………………………………………13</p><p>　　破解中小企業(yè)融資難策略</p><p><b>　　一、選題背景及意義</b></p><p>　　在金融海嘯的狂潮之下，中國及中國商業(yè)將面臨著怎樣的沖擊？危

8、機(jī)之下，適者生存。作為世界新興成長力量的中國企業(yè)又將如何應(yīng)對(duì)？如何通過創(chuàng)新企業(yè)的商業(yè)模式，轉(zhuǎn)型升級(jí)以面對(duì)挑戰(zhàn)？如何進(jìn)行資本運(yùn)營進(jìn)而抓住進(jìn)一步發(fā)展的市場(chǎng)機(jī)遇，將企業(yè)做強(qiáng)做大？如何在全球一體化的合作與博弈中，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化？中國創(chuàng)業(yè)板即將迎來春天，中小企業(yè)有著怎樣的期待與遐想？</p><p>　　占全國企業(yè)總數(shù)逾99%的中小企業(yè)是我國社會(huì)就業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的主體，是抵御金融危機(jī)沖擊的重要支柱，改善中小企業(yè)融資環(huán)境

9、刻不容緩。據(jù)測(cè)算，在我國，中小企業(yè)吸納了75%左右的城鎮(zhèn)人口和農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力就業(yè)，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率超過60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)率超過50%，創(chuàng)新環(huán)節(jié)中有65%的專利、80%的產(chǎn)品開發(fā)來自中小企業(yè)。“十五”期間，我國經(jīng)濟(jì)年均增長9.5%，而規(guī)模以上工業(yè)中小企業(yè)增加值年均增長28%，遠(yuǎn)高于GDP的增長速度。</p><p>　　為改善中小企業(yè)融資環(huán)境，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)就業(yè)，國家財(cái)政加大了對(duì)中小企業(yè)的扶持力度。2009年2月

10、份，工業(yè)和信息化部下發(fā)通知，繼續(xù)深入推動(dòng)“創(chuàng)辦小企業(yè)，開發(fā)新崗位，以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)”工作，工作重點(diǎn)包括選擇部分小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地，開展授信貸款試點(diǎn)，推動(dòng)擴(kuò)大小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行試點(diǎn)等。在中小企業(yè)遭遇金融危機(jī)沖擊的時(shí)候，我國政府選擇“開閘放水”，顯示出我國政府對(duì)中小企業(yè)融資難問題的高度重視和破解的決心。</p><p>　　研究中小企業(yè)融資的目的在于：當(dāng)前，中小企業(yè)在確保國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、緩解就業(yè)壓力、活躍市場(chǎng)、增加收入

11、、社會(huì)穩(wěn)定、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新以及形成合理的國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面起著難以替代的作用。通過對(duì)目前我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題的分析，探詢中小企業(yè)融資難的解決之道，為我國各級(jí)政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展問題的決策提供科學(xué)依據(jù)和可操作性對(duì)策，為我國各國有商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，以及我國各類中小企業(yè)經(jīng)營者的戰(zhàn)略決策與實(shí)施措施，提供一系列理論與實(shí)踐相結(jié)合的新思路和新方法。</p><p><b>　　二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀</b>

12、</p><p><b>　?。ㄒ唬﹪鴥?nèi)研究現(xiàn)狀</b></p><p>　　韓平（2000）認(rèn)為銀行體系相比較而言，直接融資能夠更有力地促進(jìn)資源配置效率的提高。因此，培育和完善我國的直接融資市場(chǎng)是解決中小企業(yè)融資難問題的必然選擇。</p><p>　　林毅夫、李永軍（2001）認(rèn)為大力發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是解決我國中小企業(yè)融資難問題的根本出

13、路。大型金融機(jī)構(gòu)天生不適合為中小企業(yè)服務(wù)，這就不可避免地造成我國中小企業(yè)的融資困難。</p><p>　　金純、肖海斌（2002）指出，發(fā)展民間金融是解決我國中小企業(yè)融資困境的有效途徑。民間金融具備信息對(duì)稱性、利率隨市場(chǎng)波動(dòng)、期限靈活且手續(xù)簡便、對(duì)資金借貸者存在著“預(yù)算硬約束”等優(yōu)勢(shì)，因此建議我國立法承認(rèn)其合法性，通過規(guī)范民間金融市場(chǎng)使其更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。</p><p>　　黃臻

14、（2006）指出“太過分強(qiáng)調(diào)直接融資渠道對(duì)中小企業(yè)融資的作用，只是在理論上追求完美而無視實(shí)踐上的迫切性”。</p><p><b>　?。ǘ┤谫Y方式</b></p><p>　　企業(yè)的融資方式按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，我們可以劃分出不同的類型。按照融資過程中作為資金需求者的融資企業(yè)與資金的供給者是否為統(tǒng)一體，可以把企業(yè)融資方式劃分為內(nèi)源融資和外源融資。最早進(jìn)行這種劃分的是美國

15、經(jīng)濟(jì)學(xué)家格利和肖。他們是按照融資方式的儲(chǔ)蓄與投資的聯(lián)系方式來劃分的。內(nèi)源融資是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即企業(yè)內(nèi)部融通的資金。其具有自主性、有限性、低成本性、低風(fēng)險(xiǎn)性。外源融資是指企業(yè)從外部融通的資金，其具有高效性、有償性、高風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性。按照融資過程中資金運(yùn)動(dòng)的不同渠道，可以把企業(yè)融資方式分為直接融資與間接融資。這種劃分的核心是融資過程是否經(jīng)過金融中介機(jī)構(gòu)。直接融資是資金短缺部門直接從金融市場(chǎng)中獲得資金，沒有任何中間媒介介入，從而

16、使資金從盈余部門直接流入短缺部門。其具有直接性、流通性與長期性。資金短缺部門通過金融中介充當(dāng)信用媒介來獲得所需資金的融資方式是間接融資。其具有間接性、非流通性與短期性。</p><p>　?。ㄈ┲行∑髽I(yè)融資的特點(diǎn)</p><p>　　與大企業(yè)相比，中小企業(yè)融資具有自己的特點(diǎn)。在資產(chǎn)總值中，中小企業(yè)固定資產(chǎn)所占比重較大企業(yè)低；貿(mào)易債務(wù)對(duì)于中小企業(yè)尤為重要；中小企業(yè)比大企業(yè)更多地依靠銀行貸款

17、和透支；股東以股息再投資的資產(chǎn)在中小企業(yè)資產(chǎn)總值中所占比重較大企業(yè)低；在中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成中，貿(mào)易性債務(wù)較為重要，而固定資產(chǎn)處于次要地位；以租賃或租購的融資方式購置設(shè)備較多；創(chuàng)建企業(yè)的資金主要來自于個(gè)人積蓄或家屬集資；極少通過正規(guī)渠道獲得信貸和其他財(cái)政支持；大多數(shù)中小企業(yè)缺乏必要的賬戶，也不能執(zhí)行正規(guī)的財(cái)會(huì)制度。</p><p>　　從中小企業(yè)發(fā)展的生命周期來看，不同階段所需資金有不同的特點(diǎn)，因此需要從不同

18、渠道籌措不同形式的資金：</p><p>　　1.創(chuàng)辦階段——需要產(chǎn)權(quán)（自有）資金即股金，一般來自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金，也需從商業(yè)銀行以舉債方式籌措少量資金。</p><p>　　2.經(jīng)營階段——主要從商業(yè)銀行及其他渠道獲得流動(dòng)性資金，有時(shí)仍需從個(gè)人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資金和中小企業(yè)投資公司等方面獲得資金。</p><p>　　3.發(fā)展階段——外部融資為主，主要從商業(yè)銀行及

19、各種中小企業(yè)投資公司獲得債務(wù)性資金，也會(huì)從風(fēng)險(xiǎn)資金等多方面籌集資金。</p><p>　　4.成熟階段——主要以大公司參股、雇員認(rèn)股、股票公開上市等方式以及從投資公司、商業(yè)銀行等籌集發(fā)展改造所需的資金。</p><p>　　三、中小企業(yè)融資難的原因</p><p><b>　　.銀行貸款難</b></p><p>　　我

20、國目前的金融環(huán)境處于新舊體制接軌階段，許多規(guī)章制度不完善不規(guī)范，對(duì)中小企業(yè)的政策扶持多流于口號(hào)、形式，一直就說的多，做的少，金融扶持不到位，中小企業(yè)難以獲得銀行的信貸支持。據(jù)人民銀行武漢分行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，武漢地區(qū)各金融機(jī)構(gòu)累計(jì)投放信用總量1025.28億元，但只有27.53億元投向了中小企業(yè)，僅占2.69%。</p><p>　　據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)貸款數(shù)額為大中型企業(yè)的0.5%左右，但在業(yè)務(wù)審批時(shí)，每

21、筆業(yè)務(wù)的流程是完全相同的，對(duì)中小企業(yè)提供貸款的手續(xù)與向國有大中企業(yè)的手續(xù)是一樣繁瑣的。就單筆業(yè)務(wù)來說，銀行向中小企業(yè)提供款的管理成本平均是大中型企業(yè)的5倍左右。在目前銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、追求利潤最大化的環(huán)境下，銀行家們不自覺地向大中型企業(yè)傾斜。</p><p>　　四、解決中小企業(yè)融資難問題應(yīng)摒棄的認(rèn)識(shí)誤區(qū)　　對(duì)中小企業(yè)融資難問題，當(dāng)前存在三種認(rèn)識(shí)誤區(qū)：第一種是“企業(yè)融資難是因?yàn)殂y行不貸款，銀行貸款企業(yè)融資就不難”

22、。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)需要資金、銀行發(fā)放貸款是天經(jīng)地義的，銀行應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難負(fù)責(zé)任。防范資金風(fēng)險(xiǎn)是銀行的首要職責(zé)，追求利潤最大化是銀行的經(jīng)營目標(biāo)，銀行有權(quán)自主選擇信貸扶持對(duì)象，而沒有為所有企業(yè)經(jīng)營供應(yīng)資金的義務(wù)。第二種是“中小企業(yè)資信差，不能對(duì)其發(fā)放貸款”。這種觀點(diǎn)對(duì)中小企業(yè)存有偏見。中小企業(yè)總體資信低是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，但其中也確實(shí)存在一大批有發(fā)展?jié)摿Α⒅v信用的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，它們的合理資金需求是應(yīng)該得到滿足的。第三種是“企業(yè)出現(xiàn)逃廢銀行債

23、務(wù)行為時(shí)，地方政府幫助企業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。這種觀點(diǎn)僅局限于眼前利益，從長遠(yuǎn)來看，逃廢銀行債務(wù)多的地方，社會(huì)公信力就會(huì)降低，各商業(yè)銀行的上級(jí)行對(duì)該地區(qū)的授權(quán)授信就會(huì)因此減少甚至取消，最終導(dǎo)致企業(yè)融資困難、地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢。</p><p><b>　　五、完善對(duì)策</b></p><p>　　1.加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部管理，提高管理水平</p><p&

24、gt;　　我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，解除家族制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，

25、降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。</p><p>　　2.規(guī)范和完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，形成完整真實(shí)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)</p><p>　　中小企業(yè)要建立完善的財(cái)務(wù)管理、內(nèi)控制度和監(jiān)督制度，依照規(guī)范程序建立能正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表系統(tǒng)，保持會(huì)計(jì)資料的真實(shí)、完整，提高企業(yè)的信息披露，方便銀行進(jìn)行信用分析和判斷，為申請(qǐng)貸款提供基礎(chǔ)依據(jù)。中小企業(yè)通過自身努力，不斷完善相關(guān)資料、手續(xù)，主動(dòng)

26、地和銀行、擔(dān)保公司建立日常的信息溝通機(jī)制，才能增強(qiáng)銀行、擔(dān)保公司對(duì)企業(yè)的信任程度，緩解抵押擔(dān)保難的現(xiàn)狀</p><p>　　3.加強(qiáng)中小企業(yè)的信用觀念</p><p>　　中小企業(yè)應(yīng)注意維護(hù)自身的形象，加強(qiáng)信用觀念。中小企業(yè)的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況，還應(yīng)包括企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、品牌、市場(chǎng)前景、管理理念以及營銷方式等方面。首先，企業(yè)要有信用意識(shí)，企業(yè)必須及時(shí)償還到期款項(xiàng)，力爭(zhēng)做到無不

27、良的信用記錄，這既有賴于資金合理籌措和經(jīng)營業(yè)績的提升，同時(shí)也依賴于高層管理者的信用意識(shí)。其次，要有質(zhì)量意識(shí)，包括產(chǎn)品質(zhì)量的提高和完善的售后服務(wù)體系的建立。再次，要有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，通過競(jìng)爭(zhēng)使中小企業(yè)優(yōu)勝劣汰，在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升經(jīng)營理念，擴(kuò)大其營銷網(wǎng)絡(luò)，從而樹立起良好的企業(yè)形象。</p><p>　　銀行貸款約束，如資本金達(dá)到多少才能貸多少，還要找一個(gè)擔(dān)保等條件規(guī)定。</p>

28、<p>　　技企業(yè)，不僅可以減少貸款利息支出，而且可以增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)度和知名度。</p><p><b>　　六、總結(jié)</b></p><p>　　綜上所述，我國中小企業(yè)融資難是亟待解決的重要傳統(tǒng)問題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛,而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點(diǎn)去分析它。融資的基本原則：</p><p>　　1.合法性原則。中小企業(yè)必須提高合

29、法運(yùn)作的意識(shí),在法律允許的范圍內(nèi),使用各種合法的金融工具開展融資工作,不做非法融資。</p><p>　　2.適用型原則。中小企業(yè)必須根據(jù)自身的融資需求與企業(yè)特點(diǎn),采取適合本企業(yè)的融資方式,優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),合理保持融資數(shù)量。</p><p>　　3.創(chuàng)新性原則。中小企業(yè)必須提高現(xiàn)代管理意識(shí),積極參與資本市場(chǎng)運(yùn)作,合理組合各種金融工具,保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。</p><

30、;p>　　通過上述分析，可以發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)融資難的原因很多，有中小企業(yè)內(nèi)部自身的問題，也有中小企業(yè)外部的原因。筆者認(rèn)為要解決中小企業(yè)的融資問題，最關(guān)鍵的是從企業(yè)內(nèi)部入手。相信經(jīng)過國際金融危機(jī)洗禮，全社會(huì)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的認(rèn)識(shí)一定會(huì)提到一個(gè)新的高度，其融資難問題也一定能夠早日得到破解。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]中國中小

31、企業(yè)協(xié)會(huì).中國中小企業(yè)藍(lán)皮書———現(xiàn)狀與政策(2007 - 2008)[M].北京:中國發(fā)展出版社,2008年</p><p>　　[2]俞建國.《中國中小企業(yè)融資》，中國計(jì)劃出版社，2002年</p><p>　　[3]韓平.《我國中小企業(yè)融資問題思考》，中華財(cái)經(jīng)網(wǎng)，網(wǎng)址:www.e521.com，2000年</p><p>　　[4]林毅夫、李永軍.“中小金融機(jī)

32、構(gòu)發(fā)展與中小企業(yè)融資”[J].《經(jīng)濟(jì)研究》，2001年第1期</p><p>　　[5]金純、肖海斌.“民間金融與中小企業(yè)發(fā)展：對(duì)溫州的實(shí)證分析”[J].《經(jīng)濟(jì)研究》，2002年第10期</p><p>　　[6]黃臻著.《我國中小企業(yè)融資問題研究》[學(xué)位論文],貴陽，貴州大學(xué)，2006年5月</p><p>　　[7]王鐵軍.《中國中小企業(yè)融資28種模式》,中國金

33、融出版社,2004年</p><p>　　[8]羅正明.《金融深化中我國中小企業(yè)融資問題探討》[學(xué)位論文],西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2007年4月</p><p>　　[14]劉煒.《解決我國中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策》,《財(cái)會(huì)月刊》2006年第一期</p><p>　　[15] 彭潔.《金融抑制對(duì)我國中小企業(yè)融資的影響》，《開發(fā)研究》2005年05月</p>&

34、lt;p>　　[16]周兆生.中小企業(yè)融資的制度分析財(cái)經(jīng)問題研究,2003，（5）：47</p><p>　　[17]趙尚梅，陳星.《中小企業(yè)融資問題研究》[M]，水利水電出版社，2007 年 02 月</p><p>　　[18]關(guān)景欣.《中國中小企業(yè)板上市融資操作實(shí)務(wù)》[M]，法律出版社，2007 年 06 月</p><p>　　[19]國家信息中心.《

35、國家法規(guī)數(shù)據(jù)庫》[DB].國家信息中心法規(guī)信息處</p><p>　　[20]中國中小企業(yè)信息網(wǎng) www.sme.gov.cn</p><p><b>　　致謝</b></p><p>　　在本文的構(gòu)思、寫作和修改過程中指導(dǎo)老師傾注了大量心血，從提綱編寫、材料收集到整個(gè)論文的寫作過程都給予了悉心指導(dǎo)，使我從理論到實(shí)踐認(rèn)識(shí)都得到了極大提升，我的點(diǎn)

36、滴進(jìn)步都是都離不開老師的支持和鼓勵(lì)。</p><p>　　三年大學(xué)生學(xué)習(xí)過程中，還要感謝各位會(huì)計(jì)系的老師們的諸多幫助與諄諄教誨。會(huì)計(jì)系老師們深厚扎實(shí)的學(xué)術(shù)功底、嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)的治學(xué)態(tài)度、誨人不倦的敬業(yè)精神，給我留下了很深的印象，更為我掌握系統(tǒng)的會(huì)計(jì)學(xué)理論知識(shí)和正確科學(xué)的研究方法奠定了深厚的基礎(chǔ)，這一切將使我終身收益。</p><p>　　最后感謝我的母校—xx大學(xué)的悉心栽培。</p>