中小企業(yè)融資畢業(yè)論文

1、<p><b>　　引 言</b></p><p>　　從全球的視野看，無論發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)都是經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。從我國情況看,根據中小企業(yè)主管部門提供的最新估計數據，中國中小企業(yè)總數約在1000萬家左右，在工商注冊登記的中小企業(yè)占全部汀冊企業(yè)總數的99％以上。中小工業(yè)企業(yè)總產值、銷售收入、實現利稅和出口總額分別占全部工業(yè)總量的60％、57％、40％、

2、60％。中小流通企業(yè)占全國零售點的90％以上。中小企業(yè)提供了75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。特別是在經濟欠發(fā)達地區(qū)的企業(yè)，幾乎全部都足中小企業(yè)，它們支撐著這些地區(qū)的經濟，對這些地區(qū)而言，保持經濟持續(xù)增長離不開中小企業(yè)，緩解就業(yè)壓力離不開中小企業(yè)。由此可見，中小企業(yè)已成為我國經濟發(fā)展、市場繁榮和就業(yè)擴大的重要基礎，并以其靈活的運行機制和市場適應能力，成為我國經濟體制轉變的推動力量，是我國經濟發(fā)展中一個不得不重視的群體。然而，擺在中小企業(yè)而前的問

3、題也很多，最突出的問題之一就是資金短缺融資難一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，這也是世界各國面臨的一個比較普遍的問題。在發(fā)達國家，非正式的權益資本市場、風險投資體系、一板市場的發(fā)展，很大程度上彌補了中小企業(yè)的融資缺口。而我國目前正處于經濟金融</p><p>　　1 中小企業(yè)融資的相關概念及融資理論</p><p>　　1.1我國中小企業(yè)概念的界定</p><p>　　不

4、同國家、不同經濟發(fā)展的階段、不同行業(yè)對其界定的標準不盡相同，且隨著經濟的發(fā)展而動態(tài)變化。各國一般從質和量兩個方面對中小企業(yè)進行定義，質的指標主要包括企業(yè)的組織形式、融資方式及所處行業(yè)地位等，量的指標則主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等。</p><p>　　1.2融資概念的界定</p><p>　　1.2.1融資的含義</p><p>　　關于融資的定義很多。融

5、資不僅有大量的理論內容，更有生動豐富的實踐含義。中小企業(yè)融資與其說是個理論問題，不如說是個實踐問題。鑒于此，用通常的方法來定義融資，并以此為基礎，探討中小企業(yè)的融資過程中的一些現實為題，為我國中小企業(yè)融資提供合理建議更具實踐意義。</p><p>　　一般而言，所謂融資，是資金融通的簡稱，它包括資金的融入和融出兩個方面。即它是“資金雙向互動過程”。在一個融資過程中，資金供給者融出資金，而資金需求者則融入資金。從狹

6、義講，融資主要是指資金的融入，即具體經濟單位從自身經濟活動現狀及資金運用情況出發(fā)，根據未來發(fā)展需要，經過科學的預測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內部積累或向外部資金供給者籌集資金，以保證經濟活動對資金的需要。相應地，企業(yè)融資就是作為資金需求者的企業(yè)通過一定方式，向資金供給者籌集、融入資金用于投資或生產經營的活動。中小企業(yè)融資是以中小企業(yè)為資金融入者的融資活動，它足指中小企業(yè)從自身生產經營現狀及資金運用情況出發(fā)，根據企業(yè)未來

7、經營與發(fā)展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內部積累或向企業(yè)的投資者及債權人，籌集生產經營所需資金的一種經濟活動。企業(yè)融資過程也是一種資源配置過程。</p><p>　　1.2.2中小企業(yè)融資的特點</p><p>　　中小企業(yè)特別是各種類型的非公有制中小企業(yè)大多都是低門檻進入市場，經營規(guī)模不大，面向市場經營的靈活性很高，自有資金較少，負債率較高，技術水平較落后，管理粗放，經營穩(wěn)定性較

8、差，抵御風險能力較弱，缺乏抵押擔保，無力承受過高的融資成本等，這些特點決定了中小企業(yè)具有不同于大型企業(yè)融資的特點。</p><p>　?。?）融資數額少、頻率高</p><p>　　中小企業(yè)依靠當地資源優(yōu)勢，低門檻進入市場，經營規(guī)模較小，面向市場組織生產，經營方式靈活多樣，涉及面廣，以規(guī)模和數量的多樣化和小批量著稱。因此，資金的需求一次性小、頻率高，相應的對融資的要求小、面廣、借期短、具有

9、很強的時效性，發(fā)生借貸頻率頻繁。</p><p>　?。?）自有資金少、抵押擔保難</p><p>　　中小企業(yè)自有資金少，起步階段大多數是租賃場所生產經營，經營風險較大，缺少足夠的動產作為信貸抵押，也難以找到有實力的大企業(yè)作保人，多數不符合銀行貸款條件。尤其是高新技術的中小企業(yè)，凈資產偏低，人力資源偏高，在貸款時，往往少有抵押資產。</p><p>　?。?）融資

10、成本高、企業(yè)負擔重</p><p>　　盡管有許多不利因素的制約，中小企業(yè)融資主渠道還是金融機構貸款，但是貸款成本普遍過高。以企業(yè)貸款100萬～1000萬元半年大約要支付各項硬性支出共5萬～50萬元，支付費用與貸款額度比例為5％～6％。如此估算，企業(yè)凈資產收益率必須達到9％以上貸款抵押才有意義。而貸款抵押財產評估登記的時效大多為一年，一年后無論貸款到期償還后還是展期，都要重新進行評估和登記。過高的融資成本，致使許

11、多中小企業(yè)負擔沉重。</p><p>　　（4）信息不對稱、加劇了融資難度</p><p>　　在融資過程中，要求信貸雙方必須信息對稱。企業(yè)一般可以通過公開信息，隨時了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等信息，而銀行卻不可能擁有和掌握每個貸款企業(yè)的全部信息，形成了信貸關系中的信息不對稱。同時，即使在貸款的信息充足條件下，貸款發(fā)放以后，“道德風險”的出現，又會使銀行處于信息的劣勢。另

12、外，中小企業(yè)經營機制比較靈活，多頭開戶現象比較普遍，財務管理制度不健全，財務報告的隨機性大、真實性差、透明度不高，銀行要掌握包羅萬象的中小企業(yè)的市場信息力不從心。事實上，大量存在的部分中小企業(yè)的不守信用行為，加劇了這個市場的融資難度。</p><p>　　1.2.3中小企業(yè)融資的方式</p><p>　　融資方式是指資金由資金盈余部門向資金短缺部門轉化(即儲蓄轉化為投資)的方式、手段、途徑

13、和渠道。企業(yè)融資方式也就是企業(yè)獲取資金的方式、手段、途徑和渠道。企業(yè)融資方式由于存在不同的分類標準，因而也存在不同的類型。從融資主體角度，可對融資方式作如下層次的劃分，第一層次為外源融資和內源融資，第二層次將外源融資劃分為直接融資和間接融資。從資金的來源渠道不同，可以把企業(yè)融資分為股權融資和債權融資。</p><p>　　（1）內源融資與外源融資</p><p>　　在市場經濟中，企業(yè)一般

14、是通過兩種方式來獲取資金：內源融資和外源融資。內源融資是指企業(yè)創(chuàng)辦過程中以原始資本為起點的積累和發(fā)展過程中剩余價值的資本化。即財務上的自有資本及權益。在現行財務體制下，企業(yè)的內源融資由初始投資形成的股本、折舊基金以及留存收益(包括各種形式的公積金和未分配利潤等)等項構成。內源融資具有自主性、有限性、低成本性、抗風險性的特點。外源融資是企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經濟主體籌集資金。外源融資吸收外部資金盈余者的資金，轉化為自己的投資。包

15、括上述企業(yè)自留資金以外國家財政資金、銀行借貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金等。與內源融資相比，外源融資的特點表現為高效性、有償性、高風險性、靈活性。外源融資還可以細分為直接融資和間接融資。外源融資在一定條件下可以轉化為內源融資，如通過股權融資使企業(yè)股本增加，下一輪融資時，企業(yè)增加的股本，則是內源融資的基礎。</p><p>　?。?）直接融資與間接融資</p><p>

16、;　　按照融資者融資過程獲得資金是否經過金融中介，可分為直接融資與間接融資。這種劃分的核心是，在儲蓄向投資轉化的過程中，資金是否經過金融中介機構，資金的所有權或經營權是否發(fā)生二次轉移為標志。直接融資是指資金由供應者(儲蓄者)直接轉移到資金需求者(融資企業(yè))手中，不需要中介者(機構)的協調與幫助或者有經紀人(或機構)的協調與幫助來實現資金在供需雙方之間的轉移。在資金轉移過程中，經紀人(或機構)不涉及資金經營權問題。比如企業(yè)自己或通過證券公

17、司出售股票和債券而使資金流向企業(yè)。在此過程中，證券公司作為中介，不涉及此項資金的經營權問題。直接融資借助于一定的金融工具(股票、債券)直接溝通最終出資者和最終融資者的資金聯系，資金供給者與資金需求者直接融通，雙方都清楚對方是誰，不需要通過諸如銀行這樣的金融中介機構。直接融資具有直接性、長期性、流通性的特點。</p><p>　　（3）股權融資與債權融資</p><p>　　按照資金的來源渠

18、道不同，可以把企業(yè)融資分為股權融資和債權融資。股權融資是指企業(yè)根據資金需求的不同出讓部分和全部股權以換取資金的融資方式。股權融資常常會在企業(yè)創(chuàng)辦或增資擴股時采用。股權融資獲得的資金形成企業(yè)的股本，由于它代表著對企業(yè)的所有權，故稱所有權資金，它構成企業(yè)權益資金或權益資本的主要部分。債權融資則是利用發(fā)行債券、銀行信貸方式向企業(yè)的債權人籌集資金，它可以發(fā)生于企業(yè)生命周期的任何時期。債權融資要求債務人在契約約定的期限內，向債權人還本付息，發(fā)行債

19、券屬于直接融資，借貸融資屬于間接融資。債務融資與股權融資相比較，承擔的風險較大，但相對而言，付出的資金成本較低。</p><p>　　2 當前我國中小企業(yè)融資現狀</p><p><b>　　2.1內部融資現狀</b></p><p>　　內部融資是指企業(yè)不依賴外部資金，在本單位內部籌集所需要的資金。內部融資的資金來源主要包括兩部分：一是企業(yè)

20、自身的積累和儲蓄，主要是內部盈余；二是暫時閑置的可用來周轉的資金，主要是定額負債形成的資金來源。應該說，內部融資是中小企業(yè)資本形成的重要方式。其作為中小企業(yè)長期融資的一個重要來源，具有籌資成本低、風險小的優(yōu)點，同時又可以防止公司控制權的擴散， 有利于為外部融資提供保障。但其內部盈余的數額往往受制于股東，另外，其定額負債也具有不少局限性。一般來說，企業(yè)內部融資的成本低于外部融資的成本。 但由于我國民營經濟的產業(yè)、產品、規(guī)模等因素的制約，導

21、致其自有資金不足。</p><p><b>　　2.2直接融資現狀</b></p><p>　　直接融資是指通過向社會發(fā)行股票或債券，從資本市場獲得資金的一種融資方式，這是當前中小企業(yè)融資的一個趨勢。它增強了資金使用的靈活性和融資結構的彈性，成為中小企業(yè)新的融資工具。它主要包括股票融資和債券融資。目前，我國中小企業(yè)融資的 98.7%來自銀行貸款。我國中小企業(yè)直接融資的

22、比例約占社會融資總規(guī)模的 1.3%左右。可見我國中小企業(yè)的直接融資相對于間接融資來說，渠道狹窄、規(guī)模小，困難重重。探其原因，主要是目前在我國資本市場體系中，適應中小企業(yè)融資需求的資本市場還不完善，股票市場門檻過高。另外，中小企業(yè)的自身發(fā)展特點也使協議受讓非流通股份控股上市公司、在二級市場收購流通股份控股上市公司或者借殼上市等方式難以與其結緣。二級市場是中小企業(yè)進行股權融資的一個有效選擇，但由于各種原因，目前能夠進入二級市場的中小企業(yè)少之

23、又少。對大多數中小企業(yè)而言，因為在公開的資本市場上無一席之地，而發(fā)放企業(yè)債券又受到“規(guī)?？刂疲泄芾?，分級審批”的約束，故多在非公開的資本市場上、在小范圍內發(fā)放企業(yè)債券 以滿足對資金的需求。</p><p>　　3 我國中小企業(yè)融資困難的成因分析</p><p>　　3.1中小企業(yè)的內部自身原因</p><p>　　3.1.1中小企業(yè)財務信息信譽度低</p

24、><p>　　多數的中小企業(yè)缺乏健全的財務制度，財務透明度不夠，提供不了或不愿提供必要的財務報表和真實情況。另外，中小企業(yè)以利澗最大化為其生產經營的唯一目的。在利益的驅使下，許多中小企業(yè)利用虛假的財務數據夸大經營成果，對不同的報表使用人報送不同的會計報表，中小企業(yè)內部財務資料不全，數據不真實的現象普遍存存。財務信息不真實、不完整，不僅增大了銀行對企業(yè)信息的識別成本，增加了金融機構的貸款風險，而且損害了中小企業(yè)的形象，

25、造成銀行對企業(yè)的不信任，導致中小企業(yè)間接融資困難。同時，財務誠信嚴重不足還制約中小企業(yè)的直接融資。目前，中小企業(yè)難以采用發(fā)行企業(yè)債券或股票的方式來獲取資金，一個重要的原因就是中小企業(yè)無法提供真實滿意的財務報告。財務信用不足、經營短期化、風險較大，使得中小企業(yè)無法獲取風險投資的支持。</p><p>　　3.1.2中小企業(yè)抵押能力不足</p><p>　　中小企業(yè)由于規(guī)模小，經營方式單一，尤

26、其是那種家族作坊式的企業(yè)，所用固定資產少、設備陳舊、技術落后或者專用性強，也沒有可以抵押的房屋土地，從而無物可抵。另外近幾年在國家政策的扶持下新成立了一些為中小企業(yè)貸款的擔保公司，但是有的擔保公司要求提供反擔保，這對于無資產或很少資產可抵押的中小企業(yè)來說，要想獲得融資還是很困難。另外一點是辦理抵押等擔保， 環(huán)節(jié)多、 手續(xù)多、 成本高， 導致中小企業(yè)望而卻步。</p><p>　　3.1.3中小企業(yè)產權制度和治理結

27、構不完善</p><p>　　企業(yè)自我積累不足。中小企業(yè)大多是以家族經營、合伙經營等方式發(fā)展起來的，企業(yè)行為不夠規(guī)范，尚未建立符合市場經濟要求的現代企業(yè)治理結構。沒有規(guī)范的現代企業(yè)治理結構，缺乏清晰的產權制度，導致中小企業(yè)面臨許多潛在風險，市場有效競爭力不足，企業(yè)抵御市場風險的能力較差。當前我國中小企業(yè)普遍存在財務制度不健全，財務報告不真實、不準確，投資者的權益難以保障的現象，這些往往都是企業(yè)治理結構不健全所致。

28、</p><p>　　3.2中小企業(yè)外部原因</p><p>　　3.2.1銀行方面因素</p><p>　　我國現行金融體系的主體架構并非針對中小企業(yè)而設計，很多商業(yè)銀行的信貸風險評估和成本收益模式并不適應我國中小企業(yè)目前的特點，僅依靠現有金融體系內的大中型商業(yè)銀行來解決中小企業(yè)的融資問題存在著很多局限性，因為商業(yè)銀行的經營戰(zhàn)略定位仍然是面向大城市、 大企業(yè)的“

29、雙大” 戰(zhàn)略和面向“ 重點客戶、 重點行業(yè)、 重點地區(qū)、 重點產品” 的“ 四重”，所以，在現行體制下中小企業(yè)很難獲得國有商業(yè)銀行的貸款支持</p><p>　　3.2.2我國的風險投資制度不完善</p><p>　　風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興、發(fā)展迅速的，有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。具有高投入、高風險、高收益的特點，其投資的主要對象是發(fā)展?jié)摿^大中小企業(yè)，與國外發(fā)達國家的

30、風險投資相比，我國的風險投資無論是在規(guī)模、發(fā)展速度、還是質量、效果上都存在相當大的差距。對我國的中小企業(yè)來說，獲取風險投資的支持是一條簡便、可行的融資渠道。但出于我國風險投資體制的不完善，風險投資在我國陷入了個尷尬的境地：風險投資想投但不敢投，中小企業(yè)想要但要不到。</p><p>　　3.2.3政府對中小企業(yè)融資的扶植力度不夠</p><p>　　缺乏對中小企業(yè)融資的政策扶持。比照國際經

31、驗，許多國家對中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進行扶持，金融政策主要依據所有制類型和行業(yè)特性來制定，而不是根據不同規(guī)模的企業(yè)所具有的不同行為特征制定。我國在金融方面，各種優(yōu)惠政策往往傾向于照顧國有大型企業(yè)，而對眾多中小企業(yè)的支持力度不夠。</p><p>　　4 我國中小企業(yè)融資困境的解決對策</p><p>　　4.1銀行應完善制度體系，增強服務中小企業(yè)的能力</p>&l

32、t;p>　　商業(yè)銀行應轉變觀念，將支持中小企業(yè)的發(fā)展作為新的貸款增長點。盡早建立和完善為中小企業(yè)融資的金融機構，組建中小企業(yè)信貸部，為中小企業(yè)提供便捷的服務，解決融資的困難，不斷探索積累為中小企業(yè)服務的經驗，占領市場，使之成為商業(yè)銀行新的業(yè)務增長點，促進商業(yè)銀行和中小企業(yè)的健康發(fā)展。應從以下兩點入手：</p><p>　?。?）轉變工作態(tài)度，積極支持發(fā)展良好的中小企業(yè)商業(yè)銀行對中小企業(yè)存在某些顧忌，不愿為一

33、些企業(yè)貸款。隨著自身建設的加強，一大批有實力、講信用的中小企業(yè)涌現，商業(yè)銀行應該順應發(fā)展趨勢，轉變以往的態(tài)度，尋找具備發(fā)展前景的中小企業(yè)，積極給予它們信貸支持。</p><p>　?。?）明確中小企業(yè)市場定位，提高服務水平。中小企業(yè)數量多，涉及領域廣，商業(yè)銀行需要準確分析中小企業(yè)類型，科學定位，降低信貸風險。商業(yè)銀行加快建設針對中小企業(yè)的服務體系，積極應對中小企業(yè)信貸“急、少、頻”的特點，貼近中小企業(yè)的實際情況，

34、全面提高對于中小企業(yè)信貸的業(yè)務能力和管理水平。</p><p>　　4.2完善我國中小企業(yè)發(fā)展的法律體系</p><p>　　在我國當前市場經濟體系尚不完善的情況下，要解決中小企業(yè)融資困境，就必須從法律、政策環(huán)境入手。我國的中小企業(yè)從整體而言，都具有規(guī)模小、資本和技術構成較低、競爭力弱等劣勢，融資極為困難。政府推動中小企業(yè)發(fā)展的當務之急是將其著眼點放在法規(guī)、制度建設上，通過制度保障、政策協

35、調和資本市場創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。2003 年 1 月 1 日開始實施的《中小企業(yè)促進法》更為解決我國中小企業(yè)的融資問題提供了法律依據?！吨行∑髽I(yè)促進法》的實施標志著中國扶持中小企業(yè)的發(fā)展全面進入法制化階段，該法的實施將促進中國經濟發(fā)展、市場經濟完善、產業(yè)結構調整和勞動力就業(yè)。但是，該法對于融資問題僅僅規(guī)定了 20 個條文，且都是概括性的規(guī)定。并且尚未出臺有關的實施措施和辦法。對于民間融資，該法也只涉

36、獵了幾個抽象性的條文，不能從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。</p><p>　　4.3建立健全的中小企業(yè)信用擔保體系</p><p>　　信用保證是解決中小企業(yè)貸款擔保抵押難的有效方式,因此要建立中小企業(yè)信用擔保機構對中小企業(yè)的融資發(fā)揮著重要的作用。</p><p>　　完善和發(fā)展中小企業(yè)信用擔保體系可以從以下幾個方面著手：首先，加強中小企業(yè)信用擔保方面的政策法律

37、建設。科學的法律規(guī)定是建立完善的中小企業(yè)信用擔保體系的基礎和重要保障。目前我國出臺的有關中小企業(yè)信用擔保方法的法律規(guī)定，還很不系統，很不完善。因此，必須徹底改變這種立法現狀和模式。總結、借鑒國外的先進經驗，要在結合我國實際情況的基礎上，樹立超前意識，大膽創(chuàng)新，由人大常委會相關立法部門牽頭，各級政府相關部門參與，加快立法速度，在完善《擔保法》等法律規(guī)定的同時，出臺更全面、更超前的實用的法規(guī)，如《中小企業(yè)信用擔保條例》、《國家信用保證制度》

38、、《中小企業(yè)信貸擔保法》、《信用擔保協作銀行制度》等，同時對信用擔保機構的準入制度、信用擔保業(yè)務規(guī)范及運作方式、信用擔保風險防范與控制機制以及信用擔保資金的構成與運作等問題進行明確規(guī)定，為中小企業(yè)信用擔保體系的建立和運營創(chuàng)造一個寬松的法律制度環(huán)境。</p><p>　　4.4加強中小企業(yè)自身建設</p><p>　　4.4.1規(guī)范治理結構，提高管理水平</p><p&g

39、t;　　公司治理結構是否規(guī)范，不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響公司的管理效率和內部凝聚力。良好的公司治理結構，一方面通過促進投資者信心而增加投資數量；另一方面有助于公司進行符合長期利益的商業(yè)投資決策，在投資的進展、公司的日常運營等方面實施有效的監(jiān)控。因此，公司治理結構是決定企業(yè)融資能力的必要條件，中小企業(yè)一定要規(guī)范公司治理結構，按照《公司法》建立和規(guī)范的公司法人治理結構，建立起董事會、監(jiān)事會、經理層之間的制約協作機制，樹立公正、規(guī)

40、范的企業(yè)管理形象。我國的中小企業(yè)普遍存在著，企業(yè)治理結構和管理水平低下，要解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)必須通過規(guī)范公司治理結構，提高經營管理水平，增強盈利能力，從而提高自己的融資能力。</p><p>　　4.4.2加強財務管理增加財務信息的真實性</p><p>　　財務管理在我國中小企業(yè)經營管理中處于薄弱環(huán)節(jié)。一些中小企業(yè)為了求生存和發(fā)展，把銷售提高企業(yè)的利潤作為企業(yè)首要任務，對

41、財務管理重視不夠，財務管理僅僅處于對企業(yè)經營簡單記錄、核算等例程管理，與現代財務決策管理的要求差距很大，許多中小企業(yè)財務制度不規(guī)范，多數中小企業(yè)財務信息的真實性不夠。中小企業(yè)財務管理這種現狀是造成信息不對稱的直接原因，而信息不對稱正是中小企業(yè)間接融資的最大障礙。因此，中小企業(yè)必須加強財務管理，規(guī)范、健全財務制度，真實反映財務信息，從而提高企業(yè)的融資能力。</p><p>　　4.4.3提高我國中小企業(yè)的自我積累能

42、力</p><p>　　強化中小企業(yè)自我累積意識，增強自我累積能力。首先要做到增加企業(yè)的資本金投入，加快企業(yè)內部控制制度的建立，強化對企業(yè)的財務約束。要明確規(guī)定企業(yè)的成本管理、財務收支和其他財務制度，避免企業(yè)亂攤成本，杜絕政府對企業(yè)的各種攤派，約束職工個人收入分配對企業(yè)留存收益和積累的侵蝕。其次，建立強制性的企業(yè)折舊提成制度和折舊基金使用制度。折舊是以貨幣形式表現的固定資產在企業(yè)生產經營過程中發(fā)生的有形和無形損耗

43、，它主要用于重置損耗的固定資產的價值。縮短折舊年限就是指企業(yè)通過提高對廠房、機器設備等固定資產的折舊率而進行融資的一種方法。這種融資方式可以增加當期折舊額，使得企業(yè)折舊額提前使用從而增加當期內部可用資金。同時隨著折舊額的增加，能降低企業(yè)應納稅利潤額，可減少當期納稅額，從而增加企業(yè)可用資金含量?？s短折舊年限等于企業(yè)提前拿到了固定資產的折舊資金，這對于資金普遍短缺的中小企業(yè)來說具有很大作用，可以在一定程度上緩解資金緊張的困難。</p&

44、gt;<p>　　4.4.4樹立良好的企業(yè)信用形象</p><p>　　引導企業(yè)樹立信用意識，優(yōu)化企業(yè)融資的信用環(huán)境。塑造自身形象，提高資信度是中小企業(yè)解決融資問題的一個關鍵內容。隨著市場經濟的發(fā)展，越來越多的企業(yè)已把信用看成成長發(fā)展的生命線，中小企業(yè)要想真正解決融資難的問題，首先就要過信用關，要以信取資。而中小企業(yè)信用意識淡薄，信用觀念扭曲是造成中小企業(yè)信貸市場信息不對稱問題的一個根源。因此，必須

45、加強中小企業(yè)信用意識教育，營造良好的社會信用氛圍，讓企業(yè)樹立起“誠實守信”的良好信用意識和信用道德規(guī)范。培育良好的企業(yè)信用文化，讓企業(yè)把信用作為一種資格與能力，作為進入市場的入場券，讓企業(yè)信用成為一種資本與財富，發(fā)揮商譽的品牌效應，逐步消除市場中的欺詐行為，從體制上消除信貸關系中的信息不對稱現象。</p><p>　　4.5完善我國的風險投資市場</p><p>　　4.5.1風險投資是促

46、進我國中小企業(yè)發(fā)展的重要力量</p><p>　　風險投資就是風險投資家運用股權或準股權的投資方式，投資于具有技術創(chuàng)新或高速增長潛力的企業(yè)，并通過參與經營管理和提供咨詢服務促進企業(yè)發(fā)展，在企業(yè)發(fā)育到相對成熟的階段后，通過資本市場將企業(yè)轉讓從而實現投資回收并獲得高額資本收益的投資行為。因此風險投資也是促進我國中小企業(yè)發(fā)展的重要力量。</p><p>　　4.5.2建立風險投資輔助機構<

47、/p><p>　　投資中小企風險較大，為了把投資風險減少到最低程度，可以建立風險投資輔助機構。從國外情況來看，有兩類專門為風險投資服務的機構：一類是專家咨詢委員會，由高等院校、科研院組成，提供技術咨詢；一類是經營管理委員會由法律、金融證券、管理專家組成，提供管理咨詢。隨著我國風險投資機構數量的增加，這些輔助機構作用將越來越大</p><p>　　4.5.3改進債權融資市場</p>

48、<p>　　實現企業(yè)投資主體多元化，不僅是中小企業(yè)進行項目融資的一個重要選擇，也是促進科技創(chuàng)新、發(fā)展高薪產業(yè)和新經濟的內在要求。從當前實際情況看，啟動和發(fā)展債券市場，增加資本有效供給是更為現實的選擇，應引入市場機制，充分發(fā)揮債券市場的融資作用。</p><p>　　我國債券市場的特點是由我國目前特殊的過渡經濟體制及特殊的經濟政策所決定的。一方面，國家為滿足資本市場的發(fā)展需求，需要建立企業(yè)債券市場，另一

49、方面，國家為保持經濟與會融秩序穩(wěn)定又要嚴格控制企業(yè)債券發(fā)行的計劃，包括發(fā)行資格、發(fā)行額度、發(fā)行行業(yè)類別、發(fā)行年限及債券利率等，這使我國企業(yè)債券市場仍屬于計劃控制下的不完全市場。隨著市場經濟的逐步建立和完善，我國債券市場應逐步引入市場機制，重管理輕審批，讓市場機制發(fā)揮作用。主要應從以下幾方面著手：</p><p>　?。?）發(fā)揮市場機制作用決定債券銷售規(guī)模</p><p>　　（2）培養(yǎng)債券

50、市場參與者的風險意識</p><p>　　（3）培育和規(guī)范債券的信用評級機構</p><p>　?。?）改革現有企業(yè)債券監(jiān)管模式</p><p>　?。?）調整債券融資工具結構</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1] 吳麗琴.我國中小企業(yè)融資困境及對策研究[J]

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