高頻金融數據下二階波動率陣的分析.pdf

1、在金融領域，不確定的風險即資產收益過程波動是市場逐利的根源，資產收益過程在市場環(huán)境中受種種因素影響客觀上形成不確定的波動，無論處于逐利還是資產保值人們總希望能夠對即將到來的波動作出最為理想的預測，尤其在當今憑借先進的計算機技術使高頻金融數據越來越容易獲得，人們希望使用對市場細節(jié)刻畫的更為細膩的高頻金融數據來對波動率做出更好的預測。 Lan Zhang和Myland等給出了高頻金融數據下單個資產連續(xù)定價過程中的積分波動率估計的雙

2、時間尺度模型和多時間尺度模型，但市場收益過程常常出現跳過程，處理可能的跳過程就很重要了。本文所做的工作就是市場微觀結構噪音方差的估計問題以及兩個資產跳.擴散定價過程中的二階波動率陣的估計問題。首先，假設噪音序列在兩種不同情形下，給出了市場結構噪音誤差的估計方法，并與常用的估計方法進行了比較，得出了它們的漸近性質。隨后，在對高頻金融數據下單個資產連續(xù)價格和跳-擴散價格定價過程中已實現波動率研究的基礎上，對資產定價過程中出現的跳過程和市場微