中國金融集團(tuán)監(jiān)管問題研究.pdf

1、過去的三十年，金融行業(yè)的不斷融合、金融業(yè)放松管制以及金融全球化的發(fā)展，極大地推動了多元化金融集團(tuán)的發(fā)展。盡管金融集團(tuán)在金融業(yè)中的地位和影響日益重大，但大多數(shù)國家仍然是基于金融機(jī)構(gòu)或者金融業(yè)務(wù)可以分為銀行、證券和保險(xiǎn)這一范式，圍繞著金融業(yè)務(wù)的區(qū)分設(shè)定其監(jiān)管結(jié)構(gòu)。因此，對于金融集團(tuán)的監(jiān)管，主要應(yīng)用的還是分行業(yè)確定的監(jiān)管方法。在金融集團(tuán)的資本監(jiān)管中，應(yīng)用的是分行業(yè)確定的監(jiān)管資本要求。
　　 以巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、證監(jiān)會國際組織和國際

2、保險(xiǎn)監(jiān)管者協(xié)會組成的聯(lián)合論壇(1999)推出的金融集團(tuán)資本充足性衡量的基本原則，僅僅關(guān)注的是金融集團(tuán)的資本虛增問題，其方法主要在于如何防止資本在金融集團(tuán)內(nèi)的重復(fù)計(jì)算，并沒有考慮監(jiān)管資本要求的不一致性導(dǎo)致的監(jiān)管套利問題，亦忽視了金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)和收益多元化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)或資本的匯集問題。盡管聯(lián)合論壇(1999)所提出的金融集團(tuán)資本衡量的方法考慮了不受監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融集團(tuán)內(nèi)存在的事實(shí)，并采用了“名義資本”解決集團(tuán)整體資本衡量時(shí)的不完全性問題，但是“

3、名義資本”僅僅解決了所從事業(yè)務(wù)與受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相類似機(jī)構(gòu)的資本計(jì)算問題，卻無法涵蓋業(yè)務(wù)上與受監(jiān)管機(jī)構(gòu)差別較大的不受監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
　　 本文認(rèn)為，一個(gè)有效的金融集團(tuán)資本監(jiān)管框架，必須基于金融集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)特征和分行業(yè)確定監(jiān)管資本要求這一現(xiàn)實(shí)，目前，中國雖仍實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融體制，但無論是其所處國際環(huán)境，還是國內(nèi)業(yè)已存在的金融控股公司形態(tài)而言，金融業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營是大勢所趨?；诖吮尘?，本論文首先從理論層面對金融集團(tuán)進(jìn)行明確界定，

4、從內(nèi)部和外部兩個(gè)角度分析金融集團(tuán)的發(fā)展動因，然后對金融集團(tuán)的資本監(jiān)管進(jìn)行重點(diǎn)闡述，以銀行和保險(xiǎn)公司為例，從理論和實(shí)證兩個(gè)角度分析基于單一主體金融機(jī)構(gòu)的資本充足率要求，并提出對金融集團(tuán)進(jìn)行統(tǒng)一資本監(jiān)管的嘗試。由于關(guān)聯(lián)交易是金融集團(tuán)的特殊風(fēng)險(xiǎn)，本論文主要從公開信息披露、并表監(jiān)管的實(shí)施和關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)傳遞三個(gè)方面加以闡述，并結(jié)合中國實(shí)際情況提出中國金融集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管框架。本論文在最后章節(jié)得出了適應(yīng)中國國情的金融集團(tuán)監(jiān)管模式：多個(gè)監(jiān)管主體的分