我國地方性金融控股公司模式研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代“布雷頓森林體系”崩潰以后，國際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生了重大的變化。資本市場迅速崛起，金融創(chuàng)新層出不窮，金融自由化浪潮席卷全球，發(fā)達(dá)國家相繼放松金融管制，全球金融一體化初顯輪廓，金融機(jī)構(gòu)全能化、集團(tuán)化成主流趨勢。在這種趨勢下，資本市場成為金融體系的核心，以存貸匯兌為主要業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)商業(yè)銀行地位相對下降，金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)界限被打破，商業(yè)銀行與投資銀行的職能一體化已經(jīng)成為趨勢，銀行業(yè)、保險業(yè)和證券業(yè)開始相互滲透，相互融合。在這種背景下

2、金融控股公司作為一種金融機(jī)構(gòu)全能化的組織創(chuàng)新形式正受到越來越多的關(guān)注。 1999年底，美國國會通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，這一法案打破了美國以往的金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的規(guī)定，允許金融控股公司作為一種新的金融機(jī)構(gòu)組織形式，在公司的內(nèi)部對各種金融業(yè)務(wù)進(jìn)行重組。這一舉動在全球范圍內(nèi)掀起了一股“金融自由化”的浪潮，世界各國的金融機(jī)構(gòu)紛紛通過兼并、重組等方式組建金融控股公司。隨著我國加入WTO和經(jīng)濟(jì)金融體制改革的不斷深入，我國金融業(yè)面臨全面對

3、外開放的日期日益臨近。面對國際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大趨勢，我國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”的局面即將接受嚴(yán)峻的考驗。近年來，我國各金融業(yè)態(tài)之間相互合作、業(yè)務(wù)聯(lián)營的趨勢日益明顯；銀行與保險公司合作、銀行與證券公司合作、保險公司與證券公司合作、金融超市等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)相繼推出。隨后，金融控股公司形式在中國形成。我國實行金融控股公司模式有利于加強(qiáng)我國產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的聯(lián)接，從企業(yè)內(nèi)部消化部分市場風(fēng)險，從而降低整個行業(yè)的風(fēng)險水平，提高金融資源的利用

4、效率，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競爭力。 就我國地方而言，由于地方金融機(jī)構(gòu)規(guī)模參差不齊，發(fā)展不平衡等因素，造成了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展難以大展拳腳。為了擺脫困境，一些地方政府開始嘗試組建地方性金融控股公司。我國地方性金融控股公司在90年代后期形成，是金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的產(chǎn)物。到目前為止，地方性金融控股公司在不同程度上改善了地方金融企業(yè)的資產(chǎn)狀況，也給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)帶來了生機(jī)。地方性金融控股公司是指以一家地方性商業(yè)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)為依托，成立一家金融控股公司

5、，以此為平臺重新整合地方商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、金融租賃公司等金融資源，從而該公司通過其子公司經(jīng)營橫跨銀行、保險、證券等多種金融業(yè)務(wù)。地方性金融控股公司中地方性的特點使得它對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和金融發(fā)展有著非常重要的作用。例如，地方性金融控股公司可以增強(qiáng)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)風(fēng)險承受能力，提升地方性金融機(jī)構(gòu)的整體競爭力；可以合理處置不良資產(chǎn)，提高資本使用率；可以代表政府更有效地管理國有金融資產(chǎn)等。 從國內(nèi)外金融控股

6、公司的發(fā)展模式來看，我國的金融控股公司模式與國外模式存在一些差異，主要表現(xiàn)在各國的金融體制、法律地位、監(jiān)管模式以及經(jīng)營模式等方面。中國要發(fā)展自己的金融控股公司，必須從當(dāng)前的金融市場發(fā)展的完善程度、金融體制改革的進(jìn)度以及具體的監(jiān)管狀況等出發(fā)，選擇適合自己發(fā)展的道路和經(jīng)營模式，決不能照搬照抄，但一定要借鑒國際經(jīng)驗。 我國現(xiàn)在已經(jīng)掀起了構(gòu)建地方性金融控股公司的狂潮。上海、天津、重慶、安徽以及深圳等各地都紛紛喊出要構(gòu)建地方性金融控股公司

7、的口號，目的就是想提高地方金融實力，促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展及處理地方金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)，改善區(qū)域金融環(huán)境。上海模式、天津模式、重慶模式以及安徽模式的共同點之一是地方性金融控股公司能夠成功設(shè)立主要出于政府想加快當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展速度，鞏固金融地位或者成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融中心的考慮。其二是四種模式的組建都是以“政府推動、市場化運作”為原則。在組建金融控股公司的過程中，政府扮演了一個十分重要的角色。按照這一原則，成都在組建金融控股公司的過程中，必須充分借助地方

8、政府的推動力。政府對政策扶持、環(huán)境改善、加強(qiáng)監(jiān)管等方面給予必要的支持，這在經(jīng)濟(jì)還不十分發(fā)達(dá)的地區(qū)尤其重要。其三是四種模式中的金融控股公司采用的都是純粹型模式。這四種模式對于成都將要組建自己的地方性金融控股公司有著很重要的借鑒作用。 成都吸取其它地區(qū)組建的地方性金融控股公司模式經(jīng)驗之后，在2008年10月31日正式成立了成都投資控股集團(tuán)，標(biāo)志著成都已經(jīng)擁有了自己的地方性金融控股公司。它的成立主要是出于成都市想成為西南金融中心以及想

9、通過該集團(tuán)能夠幫助今年地震災(zāi)后重建工作。成都投資控股集團(tuán)有著很大的發(fā)展?jié)摿σ约懊篮玫那熬啊Ｋ鼘Τ啥际械慕?jīng)濟(jì)以及金融發(fā)展必將帶來有利的推動。 本文一共分為五章。筆者在論文的第一章主要是對國內(nèi)外目前對金融控股公司理論進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。閱讀大量的國內(nèi)外文獻(xiàn)后，筆者發(fā)現(xiàn)國外對金融控股公司的研究主要偏重于理論以及實證方面。有關(guān)研究資料主要是圍繞發(fā)展金融控股公司的效率研究和優(yōu)勢研究等方面展開的。相對于國外而言，國內(nèi)關(guān)于金融控股公司研究還停留在引

10、進(jìn)國外金融控股公司理論的階段，主要都是側(cè)重于分析國外金融控股公司理論及實踐，在此基礎(chǔ)上探索中國金融控股公司進(jìn)一步發(fā)展所要面臨的障礙、未來的發(fā)展方向以及其監(jiān)管模式的選擇等方面。 第二章首先給出了地方性金融控股公司的定義以及特點，在這基礎(chǔ)上分析了地方性金融控股公司的主要作用。最后用關(guān)于金融控股公司理論基礎(chǔ)來論證它具有的獨特的優(yōu)勢。 第三章主要是對國內(nèi)外金融控股公司模式的比較分析。文章先分別分析了美國、日本以及中國的金融控股公

11、司模式，通過分析后找到這三個國家模式在某些方面存在著差異。經(jīng)過詳細(xì)的比較分析后，總結(jié)出國外金融控股公司模式給我國的重要啟示，幫助我們能更好的在國內(nèi)發(fā)展金融控股公司。 第四章主要研究了我國地方性金融控股公司的模式。對天津、上海、安徽、重慶這四個地區(qū)的地方性金融控股公司模式分析后，提出了對成都構(gòu)建地方性金融控股公司的建議。 最后，筆者針對成都剛剛成立的投資控股集團(tuán)進(jìn)行研究。該集團(tuán)實際上是成都市政府打造的地方性金融控股公司。它