我國(guó)金融控股公司外部監(jiān)管模式研究.pdf

1、金融控股公司是指以股權(quán)或委托管理權(quán)等其他權(quán)利為主要實(shí)現(xiàn)形式，在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)公司，即是由金融控股公司母公司及其控股管理的所有子公司構(gòu)成的金融企業(yè)集團(tuán)公司。其規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)以及協(xié)同效應(yīng)的存在大大提高了自身的競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)金融業(yè)已于2006年12月11日全面開(kāi)放，國(guó)際上各實(shí)力強(qiáng)勁的金融集團(tuán)紛紛進(jìn)軍我國(guó)金融業(yè)，與我國(guó)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)守市場(chǎng)。在外部競(jìng)爭(zhēng)壓力和內(nèi)部

2、利潤(rùn)動(dòng)力下，我國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了不少名稱各異，模式和組織形式也各有千秋的金融控股公司或“類”金融控股公司，一直或明或暗地活躍在金融領(lǐng)域，從事著多元化的金融服務(wù)。它們或通過(guò)非銀行金融機(jī)構(gòu)形成(中信集團(tuán))，或通過(guò)銀行金融機(jī)構(gòu)形成(中銀集團(tuán))，或通過(guò)產(chǎn)業(yè)資本形成(山東鑫源控股)，金融控股公司模式正成為業(yè)界追捧的對(duì)象。 本文按照提出問(wèn)題、分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的邏輯思路對(duì)金融控股公司監(jiān)管模式進(jìn)行研究，探討了解決問(wèn)題的一些具體措施。從第二章金融控股

3、公司內(nèi)涵和我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀入手，提出我國(guó)金融金融控股公司的監(jiān)管需求，接著于第三章分析我國(guó)目前的監(jiān)管模式不能滿足這些需求，進(jìn)而轉(zhuǎn)入第四章借鑒主要發(fā)達(dá)國(guó)家，即英國(guó)、日本和美國(guó)控股公司監(jiān)管模式的經(jīng)驗(yàn)借鑒，最終落腳于第五章解決于問(wèn)題的措施，即適合我國(guó)金融宏、微觀環(huán)境的金融控股公司監(jiān)管模式-傘狀監(jiān)管模式。在這種監(jiān)管模式中，各監(jiān)管部門不僅分工明確，有充分的監(jiān)管獨(dú)立性，而且能充分協(xié)調(diào)合作，加強(qiáng)信息溝通。本論文共五章，除了第一章緒言外，具體安

4、排如下：第二章主要介紹了金融控股公司的內(nèi)涵與監(jiān)管需求，重點(diǎn)在于提出對(duì)金融控股公司的監(jiān)管需求，共分三節(jié)。第一節(jié)根據(jù)美國(guó)和國(guó)際聯(lián)合論壇對(duì)金融控股公司的規(guī)定(美國(guó))或界定(國(guó)際聯(lián)合論壇)，結(jié)合自己的理解，將金融控股公司界定為“以股權(quán)或委托管理權(quán)等其他權(quán)利為主要實(shí)現(xiàn)形式，在同一控制權(quán)下，完全或主要在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融企業(yè)集團(tuán)公司”。作為由金融控股公司母公司及其控股管理的所有子公司構(gòu)成的金融企業(yè)集

5、團(tuán)公司，其且有“多家金融機(jī)構(gòu)組成，金融服務(wù)業(yè)成為集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)；各個(gè)金融機(jī)構(gòu)是具有獨(dú)立法人地位的實(shí)體；以產(chǎn)權(quán)作為各金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系的紐帶；母子公司結(jié)合為一個(gè)整體”這四個(gè)明顯特征。在對(duì)金融控股公司作了界定的后，第二節(jié)比較詳細(xì)地分析了目前我國(guó)金融控股公司的發(fā)展現(xiàn)狀。根據(jù)母公司所經(jīng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)將其分為以非銀行金融機(jī)構(gòu)為主體形成的金融控股集團(tuán)、以銀行金融機(jī)構(gòu)為主體通過(guò)獨(dú)資或合資組建的金融控股集團(tuán)以及以產(chǎn)業(yè)資本向金融業(yè)滲透形成的“類”金融控股公司這三類

6、，并進(jìn)行了比較詳細(xì)的分析，從而得出金融控股公司在我國(guó)已成為一種趨勢(shì)。因?yàn)楸疚闹黝}是金融控股公司監(jiān)管模式研究，于是在概述我國(guó)金融控股公司發(fā)展后第三節(jié)便提出金融控股公司的監(jiān)管需求。主要從內(nèi)部交易引起的風(fēng)險(xiǎn)傳遞、資本重復(fù)計(jì)算導(dǎo)致的資本充足率不足、信息不透明、利益沖突、傳統(tǒng)的國(guó)有產(chǎn)權(quán)制度和國(guó)有資產(chǎn)管理制度造成的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和資金違規(guī)入市這六個(gè)方面分析監(jiān)管需求。 第三章征對(duì)第二章提出的監(jiān)管需求，分析我國(guó)金融控股公司監(jiān)管模式的現(xiàn)狀，其為本論文重

7、點(diǎn)部分。《備忘錄》下的在分業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)上的“主監(jiān)管+聯(lián)席會(huì)議”模式是在借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)金融控股公司發(fā)展現(xiàn)狀，作出的一種制度創(chuàng)新。但是，這一監(jiān)管模式存在監(jiān)管法規(guī)漏洞、主體漏洞、對(duì)象漏洞、信息共享不足、協(xié)調(diào)難度大、透明度不足等諸多問(wèn)題，這些問(wèn)題的存在影響著監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管效果，故它只是征對(duì)目前我國(guó)金融控股公司作出一種過(guò)度性監(jiān)管安排，隨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)的加強(qiáng)，金融控股公司的進(jìn)一步發(fā)展，其會(huì)越來(lái)越不能滿足監(jiān)管需求，從而得出應(yīng)為這些

8、具有混業(yè)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的金融控股公司設(shè)計(jì)更適合的監(jiān)管模式，引出第四章對(duì)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的借鑒。 第四章借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家金融控股公司監(jiān)管模式的經(jīng)驗(yàn)。運(yùn)用圖形與對(duì)比分析相結(jié)合的方法，分析了英國(guó)、日本和美國(guó)這三個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融控股公司監(jiān)管模式，著重于監(jiān)管部門的職責(zé)劃分、獨(dú)立性、協(xié)調(diào)性和信息共享這幾方面。在法律先行的條件下，這三國(guó)監(jiān)管模式中的各監(jiān)管部門都有明確職責(zé)范圍，依法行事監(jiān)管職權(quán)，享有充足的獨(dú)立性；但同時(shí)，為了達(dá)到更好的監(jiān)管效果，它們又依據(jù)法律程序

9、進(jìn)行信息共享，工作上充分協(xié)調(diào)。從而引導(dǎo)了金融控股公司的健康有序發(fā)展。 第五章在第三章和第四章的基礎(chǔ)上得出傘狀監(jiān)管模式是適合我國(guó)宏觀、微觀金融環(huán)境的監(jiān)管模式，其是本文重中之重。主要從金融市場(chǎng)的成熟程度這一宏觀角度和監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管人員素質(zhì)這一微觀角度論述得出統(tǒng)一監(jiān)管模式還不適合我國(guó)，而傘狀監(jiān)管模式更適合我國(guó)目前的金融環(huán)境這一結(jié)論。在職能分工方面，中國(guó)人民銀行主要負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維

10、護(hù)金融穩(wěn)定；通過(guò)國(guó)務(wù)院設(shè)立金融監(jiān)督管理委員會(huì)或金融監(jiān)管局，由金融監(jiān)管局履行從整體上對(duì)金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管的職能；金融監(jiān)管局下面的銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管金融控股公司的銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。由具有不同職能的部分組成的整體能否充分發(fā)揮部分所沒(méi)有的整體功能，關(guān)鍵在于是否有法可依、各部門能否獨(dú)立行事且協(xié)調(diào)合作，溝通信息。因此，在建立傘狀監(jiān)管模式過(guò)程中，著重分析了應(yīng)注意的三個(gè)問(wèn)題：要制定《金融控股公司監(jiān)管條例》、《金融控股公司法》或

11、類似法案，以便確立金融控股公司的合法地位，并為監(jiān)管系統(tǒng)的優(yōu)化和監(jiān)管工作提供必要的法律依據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)；應(yīng)注意各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間獨(dú)立性與協(xié)調(diào)合作的關(guān)系，既要保持各自的獨(dú)立性又要加強(qiáng)協(xié)調(diào)合作，二者處理得好否，很大程度上決定著監(jiān)管效率的高底；應(yīng)建立在金融監(jiān)管局主持下的信息溝通與共享機(jī)制，各監(jiān)管部門有義務(wù)及時(shí)、充分、有效地向金融監(jiān)管局提供必要的跨行業(yè)信息，同時(shí)，賦予金融監(jiān)管局有直接從監(jiān)管對(duì)象處獲取必要信息的權(quán)力。 本文的創(chuàng)新之處在于：一是大量結(jié)合