管理層激勵(lì)與盈余管理：基于ST公司的研究.pdf

1、本文運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的原理從管理層激勵(lì)角度探索ST公司管理層報(bào)酬激勵(lì)與盈余管理的內(nèi)在關(guān)系，并運(yùn)用理論和實(shí)證的分析方法結(jié)合ST公司的特點(diǎn)分析后筆者認(rèn)為ST企業(yè)管理層盈余管理的深層次動機(jī)是由于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的存在使得ST公司管理層難于獲得契約規(guī)定的報(bào)酬，管理層為了保護(hù)自身利益而進(jìn)行盈余管理以保證報(bào)酬契約的實(shí)現(xiàn)。 本文選擇2003、2004年度ST公司數(shù)據(jù)為樣本，構(gòu)建了管理層報(bào)酬與盈余管理關(guān)系的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停疾霺T公司盈余管理方法與管

2、理層報(bào)酬之間關(guān)系，選取2003、2004年度上市公司數(shù)據(jù)按不同行業(yè)分類，分別計(jì)算各行業(yè)平均操控性應(yīng)計(jì)數(shù)并計(jì)算模型回歸系數(shù)，再根據(jù)ST公司盈余管理不同時(shí)期調(diào)增或調(diào)減應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的特點(diǎn)對ST公司2003、2004年度數(shù)據(jù)分行業(yè)檢驗(yàn)操控性應(yīng)計(jì)數(shù)為正、負(fù)和取絕對值的情況下ST公司管理層報(bào)酬激勵(lì)與盈余管理的關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果證實(shí)了我們的假設(shè)即管理層報(bào)酬激勵(lì)與盈余管理程度正相關(guān)，報(bào)酬契約數(shù)額越大，管理層進(jìn)行盈余管理的可能性越強(qiáng)。此外ST公司管理層持股普遍較