我國流動性過剩問題的探討.pdf

1、流動性過剩已成為描述中國經濟現狀的關鍵詞之一。緩解流動性過剩是當前以至全年宏觀調控的重點。因此，系統地研究流動性過剩問題對我國經濟運行具有重大的現實意義。 本文首先在前言中指出流動性過剩問題的背景及其研究對我國經濟運行的現實意義，并對近期我國學者的相關研究綜述后，展開了深入的研究和探討。本文是在對流動性及流動性過剩的概念介紹基礎上，通過對流動性過剩問題在我國的具體表現，對我國經濟運行的影響以及產生原因的深入分析，并提出了緩解流動

2、性過剩問題的一些政策建議。 文章正文共分為五章： 第一章介紹流動性過剩的概念，為流動性過剩問題的深入研究打好基礎。本章分為三部分： 第一部分主要提出流動性和流動性過剩的概念。要解釋流動性過剩，首先就要了解流動性的含義。本文認為，流動性指流動性資產，通常是指可使用的現金或現金類資產，即所謂的“立即可使用資金”。在宏觀經濟層面上，流動性就是不同統計口徑的貨幣信貸總量，即通常所說的流通中的現金(MO)、狹義貨幣供應量(

3、M1)、廣義貨幣供應量(M2)等。流動性過剩(Excess Liquidity)就是指宏觀經濟運行中流動性的供給大于了經濟發(fā)展的實際需要。 第二章主要用文字和圖表分析了流動性過剩問題在我國經濟運行中的具體表現，主要有四點：(1)貨幣超額供給；(二)M2與M1增速差距拉大，出現“喇叭口”現象；(3)存差，即金融機構存款余額與貸款余額之間的差值。(4)金融機構存放在中國人民銀行的超額存款準備金。超額存款準備金率也一直是判斷金融機構流

4、動性是否充足的重要標志。 第三章全面闡述了流動性過剩對我國宏觀經濟的負面影響。流動性過剩導致資金較易獲得，造成境內房地產等多種資產價格上漲，堆積資產泡沫，還使固定資產投資增速居高不下，加大了宏觀經濟過熱的壓力。主要通過數據進行了分析。同時，比較了日本和中國流動性過剩的現狀。 第四章深入分析了我國經濟運行中流動性過剩產生的原因，有三個部分：(1)我國經濟運行中的流動性過剩問題源于全球經濟失衡的傳導。全球流動性過多和經濟失衡

5、，通過對外貿易和資金流動，傳導到我國國內。(2)外匯儲備快速增長帶動的外匯占款增長。外匯儲備增長過快，是國際收支不平衡的反映，是長期以來我國在政策上鼓勵出口、鼓勵外商直接投資和外匯政策“寬進嚴出”取向的結果。(3)流動性過剩深層次的原因是我國經濟結構失衡，主要表現在以下幾點：第一，我國消費和投資的比例失衡：第二是高儲蓄沒有轉化為投資。第五章指出要當前市場上的流動性過剩問題是我國經濟中長期存在問題的一個綜合反映，有效的措施仍然是加強對流動

6、性過剩的宏觀調控，多管齊下，逐步改善經濟中固有的問題。本章分為以下幾個部分： 第一部分對我國已經使用的解決流動性過剩問題的貨幣政策——采用公開市場操作、法定準備金率、利率——的作用評價。這些政策在目前的經濟環(huán)境下作用有限。 第二部分針對外匯儲備增長，提出改革匯率體制和采取“走出去”的戰(zhàn)略對外疏導流動性過剩這兩點。 第三部分從銀行層次談，通過加快創(chuàng)新，增強銀行的管理能力，來化解銀行的流動性。 最后一部分從總