財務報表分析課程期末論文_第1頁
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文檔簡介

1、<p>  2009-2010年第二學期《財務報表分析》科目考查卷</p><p>  專業(yè):會計學 班級:會計07-3班 任課教師:江少華</p><p>  姓名:梁連英 學號:07054020310 成 績 </p><p>  數(shù)源科技股份有限公司公司財務報表分析報告</p><p><b

2、>  一、公司基本情況</b></p><p>  公司名稱:數(shù)源科技股份有限公司 </p><p>  英文名稱:SOYEA TECHNOLOGY CO., LTD. </p><p>  證券簡稱數(shù)源科技

3、 證券代碼:000909 </p><p>  曾用簡稱:G數(shù)源 數(shù)源科技 </p><p>  關聯(lián)上市 </p><p> 

4、 相關指數(shù):道中指數(shù) 道深指數(shù) </p><p>  行業(yè)類別:廣播電視設備制造業(yè) </p><p>  證券類別:深圳A股 上市日期:1999-05-07 </p><p

5、>  法人代表:章國經 總 經 理:章國經 </p><p>  公司董秘:丁毅 獨立董事:張承纓,陶久華,童本立 </p><p>  聯(lián)系電話:(0571)88271018 88271028 傳 真:(0571)88271038 </p><p

6、>  公司網址:www.soyea.com.cn </p><p>  電子信箱:stock@soyea.com.cn </p><p>  注冊地址:杭州市西湖區(qū)教工路一號

7、 </p><p>  辦公地址:杭州市西湖區(qū)教工路一號 </p><p>  經營范圍:數(shù)字(模擬)彩色電視機、數(shù)字視音頻產品、數(shù)字電子計算機及外部設備、多媒體設備、衛(wèi)星廣播設備、電話通信設備、移動通信系統(tǒng)及設備、電子元器件的制造、加工、銷售、修理;電器整機的塑殼、模具、塑料制品的制造、加工;電子計算機軟件的開發(fā)、咨

8、詢服務、成果轉讓; 機電設備、房屋、汽車租賃; 物業(yè)管理; 廢舊家電回收。 </p><p>  主營業(yè)務:彩色電視機、DVD等的研制、生產、銷售;住宅智能化系統(tǒng)及其相關信息家電的研究開發(fā),智能房地產樓宇開發(fā)業(yè)務。</p><p>  歷史沿革:1998年7月20日西湖電子集團有限公司作為獨家發(fā)起人,將其所擁有的

9、杭州西湖電子實業(yè)有限公司、杭州西沙電器總公司、西湖電子集團注塑模具有限公司等三家全資子公司經評估后的經營性凈資產折價入股,以募集方式設立的股份有限公司。 </p><p>  二、公司財務報表分析</p><p><b> ?。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治?lt;/b></p><p><b>  ⑴短期償債能力</b>&

10、lt;/p><p> ?、倭鲃颖嚷?流動資產÷流動負債</p><p>  2009年流動比率=1765.45÷1439.20=122.67%</p><p>  2008年流動比率=2213.70÷1647.66=134.35%</p><p>  2007年流動比率=1929.39÷1117.62=17

11、2.63%</p><p> ?、谒賱颖嚷?(流動資產一存貨)÷流動負債</p><p>  2009年速動比率=(1765.45-1151.20)÷1439.20=42.68%</p><p>  2008年速動比率=(2213.70-1931.01)÷1647.66=17.16%</p><p>  2007

12、年速動比率=(1929.39-1439.97)÷1117.62=43.79%</p><p><b> ?、崎L期償債能力</b></p><p>  ①資產負債率=負債總額÷資產總額×100%</p><p>  2009年資產負債率=1440.35÷2030.77×100%=70.93%<

13、;/p><p>  2008年資產負債率=1749.36÷2351.24×100%=74.40%</p><p>  2007年資產負債率=1487.91÷2095.62×100%=71.00%</p><p> ?、诋a權比率=負債總額÷所有者權益×100%</p><p>  2009

14、年產權比率=1440.35÷590.43×100%=243.95%</p><p>  2008年產權比率=1749.36÷601.88×100%=290.65%</p><p>  2007年產權比率=1487.91÷607.71×100%=244.84%</p><p>  ③有形凈值債務率=負債總額&

15、#247;(所有者權益-無形資產凈值)×100%</p><p>  2009年有形凈值債務率==1440.35÷(590.43-9.97)×100%=248.14%</p><p>  2008年有形凈值債務率=1749.36÷(601.88-13.9)×100%=297.52%</p><p>  2007年有形

16、凈值債務率=1487.91÷(607.71-20.8)×100%=253.52%</p><p> ?、芤勋@利息倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用</p><p>  2009年已獲利息倍數(shù)=43.12÷(-5.60)=-7.70</p><p>  2008年已獲利息倍數(shù)=(-7.92)÷13.74=-0.58</p

17、><p>  2007年已獲利息倍數(shù)=16.48÷17.63=0.93</p><p> ?。?)短期償債能力分析</p><p>  從所計算的流動比率、速動比率的數(shù)據(jù)可知,2009年相對于2008與2007年逐年遞減的流動比率且小于200%,則說明數(shù)源科技股份有限公司的短期償債能力不太好。但從2009年與2008年的則上升回至42.68%,基本與2007年

18、速動比率的43.79%持平;可見2008年度的短期償債能力下降的不尋常,但總體上相對于速動標準的指標要求100%來說,償還能力還是非常不足的。公司將面臨著短期償債風險,公司應該要在未來調整及加強經營能力以求獲得一定的償債能力。</p><p> ?。?)長期償債能力分析</p><p>  從資產負債率方面可知,數(shù)源科技股份有限公司從2007年至2009年的數(shù)據(jù)分別為71%、74.40%、

19、70.93%,它們的長期負債所占的比率相當高;但是資產負債比率該指標行業(yè)平均值為106.6295%,則將來可能面臨償還負債的風險不算太高;亦可說明數(shù)源股份有限公司在利用財務杠桿倍數(shù)方面相當不錯,它的資本成本則相對會很低。從產權比率方面,2007年至2009年的數(shù)據(jù)分別為244.84%、290.65%、243.95%,及有形凈值債務率從2007年至2009年數(shù)據(jù)分別為253.52%、297.52%、248.14%;這兩個比率亦證明了其利用

20、財務杠桿倍數(shù)相當?shù)暮?。從已獲利息倍數(shù)指標來看,公司的借款數(shù)額是保持一定的,但其有利息收入的數(shù)值則為負數(shù)。其今年的公司生長期償債壓力不大。</p><p><b>  (二)盈利能力分析</b></p><p> ?、配N售毛利率=銷售毛利÷營業(yè)收入×100%</p><p>  2009年銷售毛利率=(966.70-800.1

21、5)÷966.70=17.23%</p><p>  2008年銷售毛利率=(851.58-724.98)÷851.58=14.87%</p><p>  2007年銷售毛利率=(677.84-566.65)÷677.84=16.40%</p><p> ?、其N售利潤率=利潤總額÷營業(yè)收入×100%</p>

22、;<p>  2009年銷售利潤率=43.12÷966.70=4.46%</p><p>  2008年銷售利潤率=(-7.92)÷851.58=-0.93%</p><p>  2007年銷售利潤率=16.48÷677.84=2.43%</p><p> ?、卿N售凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入×100%&l

23、t;/p><p>  2009年銷售凈利率=20.26÷966.70=2.10%</p><p>  2008年銷售凈利率=(-18.59)÷851.58=-2.18%</p><p>  2007年銷售凈利率=0.42÷677.84=0.06%</p><p> ?、瓤傎Y產報酬率=利潤總額÷總資產平均占用

24、額×100%</p><p>  2009年總資產報酬率=43.12÷〔(2030.77+2351.24)÷2〕×100%=1.97%</p><p>  2008年總資產報酬率=(-7.92)÷〔(2351.24+2095.62)÷2〕×100%=-0.36%</p><p> ?、少Y本保值增長

25、率=年末所有者權益÷年初所有者權益×100%</p><p>  2009年資本保值增長率=590.43÷601.88×100%=98.10%</p><p>  2008年資本保值增長率=601.88÷607.71×100%=99.04%</p><p> ?、食杀举M用利潤率=利潤總額÷(營業(yè)成

26、本+銷售費用+管理費用+財務費用)×100%</p><p>  2009年成本費用利潤率=43.12÷(880.15+38.78+43.47-5.6)×100%=4.51%</p><p>  2008年成本費用利潤率=(-7.92)÷(724.98+32.7+40.64+13.74)×100%=-0.98%</p><

27、;p>  2007年成本費用利潤率=16.48÷(566.65+44.03+31.95+17.63)×100%=2.50%</p><p> ?、藘糍Y產收益率=凈利潤÷平均凈資產×100%</p><p>  2009年凈資產收益率=20.26÷〔(590.43+601.88)÷2〕×100%=3.38%</

28、p><p>  2008年凈資產收益率=(-18.59)÷〔(601.88+607.71)÷2〕×100%=-3.07%</p><p>  從以上的相關指標可以看出,銷售毛利與銷售凈利率這兩個指標的數(shù)據(jù)變化趨勢相同,2008年相對于2007年都是下降的,而在2009年的數(shù)據(jù)相對于2008年還是上升了,且超過了2007年;同時,2009年的銷售利潤率與2008年及

29、2007年相比,數(shù)據(jù)有所上升,說明了公司銷售狀況有所改善;但相對于同行業(yè)來說,還是不夠的。數(shù)源科技股份有限公司應當提高公司的主營業(yè)務的銷售而獲利,以保持公司的持續(xù)經營運作。從資本保值增值率的指標看,2009年相對于2008年的數(shù)據(jù)有小幅度地下降了0.94%(98.10%-99.04%),說明資本減值或流失,公司的資本保值的能力還是不太足夠。從凈資產收益率指標的數(shù)據(jù)來看,2009年相對于2008年的也上升了6.45%(3.38%-(-3.

30、07%)),可見公司在資產有盈利方面是有作改善而提高的。成本費用利潤率指標的數(shù)值越高,從表明生產和銷售產品的每一元成本及費用取得的利潤越多,勞動耗費的效益越高,從上述的數(shù)據(jù)表明2009年相對于2008年的也上升了,數(shù)源股份有限公司也證明了這一點??傎Y產報酬率指標方面,2009年相對于提高了2.33%(1.97%-(-0.36%))。凈</p><p><b>  (三)營運能力分析</b>&

31、lt;/p><p> ?、艖召~款周轉率=營業(yè)收入÷應收賬款平均余額</p><p>  2009年應收賬款周轉率=966.70÷〔(88.96+63.32)÷2〕≈12.70</p><p>  2008年應收賬款周轉率=851.58÷〔(63.32+54.61)÷2〕≈14.44</p><p&g

32、t;  應收賬款周轉天數(shù)=營業(yè)周期÷應收賬款周轉率</p><p>  2009年應收賬款周轉天數(shù)=360÷12.70≈28.35(天)</p><p>  2008年應收賬款周轉天數(shù)=360÷14.44≈24.93(天)</p><p> ?、拼尕浿苻D率=營業(yè)成本存貨平均余額</p><p>  2009年存貨

33、周轉率=800.115÷〔(1151.20+1931.01)÷2〕≈0.52</p><p>  2008年存貨周轉率=724.98÷〔(1931.01+1439.97)÷2〕≈0.43</p><p>  存貨周轉天數(shù)=營業(yè)周期÷存貨周轉率</p><p>  2009年存貨周轉天數(shù)=360÷0.52≈6

34、92.31(天)</p><p>  2008年存貨周轉天數(shù)=360÷0.43≈837.21(天)</p><p> ?、菭I業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)</p><p>  2009年營業(yè)周期=692.31+28.35=720.66(天)</p><p>  2008年營業(yè)周期=837.21+24.93=862.14(天)

35、</p><p>  ⑷流動資產周轉率=營業(yè)收入÷流動資產平均余額</p><p>  2009年流動資產周轉率=966.70÷〔(1765.45+2213.70)÷2〕≈0.49</p><p>  2008年流動資產周轉率=851.58÷〔(2213.70+1929.39)÷2〕≈0.41</p>

36、<p> ?、晒潭ㄙY產周轉率=營業(yè)收入÷固定資產平均值</p><p>  2009年固定資產周轉率=966.70÷〔(44.12+59.54)÷2〕≈18.65</p><p>  2008年固定資產周轉率=851.58÷〔(59.54+83.03)÷2〕≈11.95</p><p> ?、士傎Y產周轉率=

37、營業(yè)收入÷總資產平均余額</p><p>  2009年總資產周轉率=966.70÷〔(2030.77+2351.24)÷2〕≈0.44</p><p>  2008年總資產周轉率=851.58÷〔(2351.24+2095.62)÷2〕≈0.38</p><p>  由上面的指標可以看出,應收賬款周轉率指標中,20

38、09年相對于2008年的是有所下降了,應收賬款周轉天數(shù)的回收賬款天數(shù)多了大約4天的時間,表示了回收應收賬款的能力減弱,這樣可能會增加壞賬,數(shù)源科技股份有限公司應當加強管理;存貨周轉率相對于2008年來說,2009年的稍微上升了0.09(0.52-0.43),但相對同行業(yè)的還是不足;這兩者的變化,最終導致了公司營業(yè)周期在2009年下降至720.66天,亦即減少了141.48天(862.14-720.66),這主要是存貨周轉天數(shù)下降而導致的

39、。流動基金資產周轉率與總資產周轉率都有所上升了,同時固定資產周轉率2009年相對于2008年的11.95提升到18.65,說明了數(shù)源科技股份有限公司在2009年的營運能力是相對而言得到改善的;可能性由于某種原因公司的是經營電子方面及房地產行業(yè)、它們的產品金額相對大,其房地產產品金額會更大的,其周圍是存在較長的時間,一旦銷售一小部分數(shù)量的,也會帶來大額金額收入,這是相對合理的。但電子產品方面應要更加加快產品的周轉,這樣才能獲得公司營運能力

40、的提高。</p><p><b> ?。ㄋ模┈F(xiàn)金流量分析</b></p><p>  ⑴銷售獲現(xiàn)比率=銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金÷營業(yè)收入</p><p>  2009年銷售獲現(xiàn)比率=1649.26÷966.70=170.61%</p><p>  2008年銷售獲現(xiàn)比率=914.49÷85

41、1.58=107.39%</p><p>  2007年銷售獲現(xiàn)比率=1064.86÷677.84=157.10%</p><p> ?、泼抗山洜I活動現(xiàn)金凈流量=經營活動現(xiàn)金流量凈額÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)</p><p>  2009年每股經營活動現(xiàn)金凈流量=493.77÷196≈2.52</p><p>  2

42、008年每股經營活動現(xiàn)金凈流量=(-110.95)÷196≈-0.57</p><p>  2007年每股經營活動現(xiàn)金凈流量=(-49.47)÷196≈-0.25</p><p>  ⑶資產現(xiàn)金流量比率=經營活動現(xiàn)金流量凈額÷總資產平均余額</p><p>  2009年資產現(xiàn)金流量比率=493.77÷〔(2030.77+23

43、51.24)÷2〕≈22.54%</p><p>  2008年資產現(xiàn)金流量比率=(-110.95)÷〔(2351.24+2095.62)÷2≈-4.95%</p><p>  從上述可知,銷售獲現(xiàn)比率指標從2007年至2009年的數(shù)據(jù),可見2008年的銷售商品提供勞務收到的現(xiàn)金是下降的,但仍超過營業(yè)收入,可見2008年經營現(xiàn)金還是可以維持的。2009年的數(shù)據(jù)

44、是這三年中最好的,提供經營現(xiàn)金有足夠的支撐企業(yè)的日?;顒?。</p><p>  每股經營活動現(xiàn)金凈流量指標,2009年的數(shù)據(jù)是正數(shù),而2008年與2007年的數(shù)據(jù)是負數(shù),且2008年比2007年還要少。可見2007年與2008年這兩年經營活動現(xiàn)金凈流量是不足以支付股利,可能要依靠借債來支付。在2009年每股經營活動現(xiàn)金凈流量為2.52元/股,可見數(shù)源股份有限公司的經營活動獲得的現(xiàn)金是可以彌補公司籌資活動的相當一部

45、分的。但相對于同行業(yè)來說,還是得加強,以保持公司的正常運作。資產現(xiàn)金流量比率方面,2009年相對于2008年來說,該指標從-4.95%上升至22.54%,表明公司資產獲取現(xiàn)金的能力在增強。</p><p><b>  三、結論</b></p><p>  數(shù)源科技股份有限公司自1999年上市,其經營狀況還是保持警惕了相對的良好,2009年得到解決了一定的改善,其在浙江

46、一帶擁有相當數(shù)量的子公司,其經營規(guī)模也相當?shù)拇螅湓谡憬粠Ь哂幸欢ǖ钠放颇芰陀绊懥Α?lt;/p><p>  盡管數(shù)源科技股份有限公司2009年企業(yè)的盈利能力、營運能力、獲現(xiàn)能力都有很好的提高改善、資產的管理能力、創(chuàng)造現(xiàn)金能力有了改善,但相對同行業(yè)來說還是不足的。</p><p>  公司應注意,償債能力方面的狀況。在這三年里的數(shù)據(jù)表明,公司的償債能力是相對有限,可能面臨著一定的風險,這意

47、味著公司在未來可能在籌集資金方面將會受到更多的限制;公司必須提高經營能力,這樣才能更好地持續(xù)地經營公司,獲得更多的資金金額、擴展業(yè)務規(guī)模,提高財務杠桿作用。</p><p>  同時也需要注意,數(shù)源科技股份有限公司的控股的子公司有大部分是經營房地產的,面對這幾年房地產市場的變化來看,政府對房地產市場的政策與態(tài)度變化,將會使得房地產受到諸多因素限制、亦會可能有更大的不確定風險。這亦有可能使得公司籌集資金方面受到打壓

48、的影響,銷售方面會將有可能受到影響而下降。公司還是要在自己經營的主業(yè)務多加強,要使公司的電子產品方面的銷售要獲得更多。才能可以維持業(yè)績的提升,抵抗房地產的沖擊。</p><p>  總之,數(shù)源科技股份有限公司在2009年的業(yè)績是相對而言不錯的。有所提高的;公司要保持持續(xù)的提高,則要多關注政府的經濟政策導向,以調整公司的經營戰(zhàn)略;隨著我國提倡環(huán)保經濟、低耗能經濟的要求,公司可以從這方面提高其電子產品的技術含量,從而

49、占據(jù)市場的優(yōu)勢地位,這可能有助于公司保持經營獲利提高的趨勢。</p><p><b>  參考文獻</b></p><p> ?。?)《財務報表分析》,清華大學出版社</p><p> ?。?)數(shù)源科技股份有限公司(000909)2009年年度報告</p><p> ?。?)數(shù)源科技股份有限公司(000909)2008年

50、年度報告</p><p> ?。?)數(shù)源科技股份有限公司(000909)2007年年度報告</p><p><b>  附錄</b></p><p><b>  ⑴資產負債表</b></p><p><b>  單位:百萬元</b></p><p>&l

51、t;b> ?。?)利潤表</b></p><p><b>  單位:百萬元</b></p><p>  以百萬人民幣計(每股項目除外)</p><p><b>  (3) 現(xiàn)金流量表</b></p><p><b>  單位:百萬元</b></p>

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