民營(yíng)科技企業(yè)海外上市策略研究.pdf

1、隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球化，民營(yíng)科技企業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位變得越來(lái)越重要?？萍冀?jīng)濟(jì)已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量。面臨著科技經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)急需大量資金發(fā)展企業(yè)，開(kāi)拓市場(chǎng)，而最直接的籌資方式就是上市融資。然而我國(guó)資本市場(chǎng)主要面對(duì)國(guó)有大型企業(yè)，且隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展國(guó)際證券市場(chǎng)也逐漸面向我國(guó)開(kāi)放，所以越來(lái)越多的中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)準(zhǔn)備海外上市。本文就是為那些準(zhǔn)備海外上市的民營(yíng)科技企業(yè)設(shè)計(jì)上市策略，并提供制定上市策略的方法。 本文首先

2、分析了中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)適用的海外上市模式和國(guó)際證券市場(chǎng)。我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)海外上市模式分為直接模式和間接模式。目前中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)由于種種原因更傾向于使用間接上市模式：反向收購(gòu)、造殼、融資型反向收購(gòu)、可轉(zhuǎn)換證券等。在證券市場(chǎng)的選擇上，中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)比較傾向于美國(guó)、香港、新加坡和英國(guó)四個(gè)國(guó)家。文章通過(guò)對(duì)四個(gè)國(guó)家證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和上市規(guī)則的比較，并且結(jié)合各種上市模式的特點(diǎn)構(gòu)建中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)海外上市模式和地點(diǎn)選擇的策略組合。在策略組合的基礎(chǔ)上

3、，論文基于比較優(yōu)勢(shì)學(xué)說(shuō)設(shè)計(jì)了適合中國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)的海外上市策略，為擬上市的民營(yíng)科技企業(yè)提供了正確制定海外上市策略的方法。這個(gè)民營(yíng)科技企業(yè)海外上市策略是以某一個(gè)具體的民營(yíng)科技企業(yè)為單位，提取它的各種能力因素如規(guī)模、財(cái)務(wù)實(shí)力、盈利能力、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)能力、國(guó)際化程度、找到國(guó)際投資者的能力和在免稅島注冊(cè)公司的能力等，分析出擬上市企業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì)的能力因素。文章對(duì)應(yīng)著擬上市企業(yè)可能具備的不同的含比較優(yōu)勢(shì)的能力，分別給出了適合他們的海外上市策略。并加以