我國碳金融的制約因素及路徑選擇[任務(wù)書+文獻綜述+開題報告+畢業(yè)論文]

1、<p>　　本科畢業(yè)設(shè)計(論文)</p><p><b>　　( 屆)</b></p><p>　　論文題目我國碳金融的制約因素及路徑選擇</p><p>　　所在學(xué)院 商學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級 金融學(xué) &l

2、t;/p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 日</p><p><b>　　誠 信 聲 明</b></p>&

3、lt;p>　　我聲明，所呈交的論文是本人在老師指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得 或其他教育機構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。我承諾，論文中的所有內(nèi)容均真實、可信。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日</p>

4、<p><b>　　授 權(quán) 聲 明</b></p><p>　　學(xué)校有權(quán)保留送交論文的原件，允許論文被查閱和借閱，學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文，學(xué)校必須嚴(yán)格按照授權(quán)對論文進行處理，不得超越授權(quán)對論文進行任意處置。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日<

5、/p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　作為人類走向生態(tài)經(jīng)濟文明的切入點，低碳經(jīng)濟已進入各國的發(fā)展戰(zhàn)略，碳金融作為推動低碳經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵備受矚目。碳金融是環(huán)保項目投融資的代名詞，是國際金融界的新課題，泛指減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動。發(fā)展碳金融能夠促進我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更能促進我國的金融創(chuàng)新。中國雖然是全球碳交易主要的供給方，

6、但處于碳金融產(chǎn)業(yè)價值鏈的末端，同時我國低碳金融處于起步階段。因此，應(yīng)以合并共贏、立足國內(nèi)的發(fā)展策略，以統(tǒng)一的碳交易體系、多角度的金融創(chuàng)新、激勵政策等來推動碳金融發(fā)展。</p><p>　　本文簡要地介紹了碳金融產(chǎn)生的背景及其在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，分析了我國碳金融發(fā)展的制約因素及國外成功經(jīng)驗，并在此基礎(chǔ)上提出了推動我國碳金融發(fā)展的路徑。</p><p>　　關(guān)鍵詞：碳金融，制約因素，路徑選擇&l

7、t;/p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　As the approach of the human beings entering into the ecological economic civilization, low-carbon economy has been listed in the development strateg

8、y of each country. as the key to the development of low-carbon economy, carbon finance has attracted much attention. Carbon finance, as the synonym of investment and financing activity of the environmental protection pro

9、ject and the new research topic of financial circles, refers to all kinds of financial system arrangements and financial transactio</p><p>　　This thesis gave a brief introduction about the background of the

10、origin of carbon finance and the present situation of its development in our country, analyzed the restrictive factors of our carbon finance development and foreign successful experiences, and put forward the improving a

11、pproach to the developmnet of our carbon finance.</p><p>　　Key Words: carbon finance, restrictive factors, approach selection</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要

12、I</b></p><p>　　ABSTRACTII</p><p><b>　　引 言1</b></p><p>　　一、碳金融的文獻回顧1</p><p>　?。ㄒ唬﹪馕墨I回顧1</p><p>　?。ǘ﹪鴥?nèi)文獻回顧2</p><p>　　二、

13、碳金融發(fā)展概述2</p><p>　　三、我國碳金融發(fā)展的制約因素分析4</p><p>　?。ㄒ唬┲匾暢潭炔粔蚝驼J(rèn)識尚不到位4</p><p>　?。ǘ┨冀鹑跇I(yè)務(wù)巨大的風(fēng)險問題5</p><p>　?。ㄈ┪覈薪槭袌龅陌l(fā)育速度偏慢6</p><p>　?。ㄋ模┤狈τ行У奶冀鹑诮灰左w系及相關(guān)運營專業(yè)人才

14、6</p><p>　　四、國外碳金融發(fā)展的成功經(jīng)驗及我國碳金融發(fā)展的路徑選擇8</p><p>　?。ㄒ唬﹪馓冀鹑诎l(fā)展的成功經(jīng)驗8</p><p>　?。ǘ┪覈冀鹑诎l(fā)展的路徑選擇9</p><p><b>　　參考文獻12</b></p><p><b>　　致 謝14

15、</b></p><p><b>　　引 言</b></p><p>　　碳金融，是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟投融資活動，或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣。具體地說，低碳金融是指一切服務(wù)于低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)金融產(chǎn)品、金融服務(wù)、金融業(yè)務(wù)、金融創(chuàng)新、金融機構(gòu)等，那么可以稱之為廣義的“低碳金融”，包括我國過去已經(jīng)實行的綠色信貸、綠色證券、綠色保險、綠色投資、綠色

16、貿(mào)易等，但國際上更多強調(diào)的是狹義的碳金融，包括碳排放權(quán)交易及其衍生品的交易和投資，低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。</p><p>　　碳金融的發(fā)展，能夠加快構(gòu)建與完善我國的碳金融制度，促進我國低碳經(jīng)濟發(fā)展及推進我國經(jīng)濟增長方式的重大變革，最終還將有助于成為我國經(jīng)濟發(fā)展的新增長點。同時也能夠改善我國現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展需求，保護我們共同的地球。</p><p>　　我國目前還處于發(fā)

17、展碳金融的初級階段，主要的碳金融形式只在于清潔發(fā)展機制（CDM）和“綠色信貸”業(yè)務(wù)。發(fā)展的拓展面較為狹窄，同時認(rèn)識程度不夠透徹和其他一些政策性問題與人才的缺乏。所以在當(dāng)今全球金融危機下，經(jīng)濟需要恢復(fù)平衡，預(yù)示了我們必須適時改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展方式，即促使實體經(jīng)濟實現(xiàn)從“高碳”向符合氣候改善要求的“低碳”轉(zhuǎn)型，利用碳金融創(chuàng)新來改善我國的經(jīng)濟發(fā)展方式。本文簡要介紹碳金融發(fā)展的背景、意義及國內(nèi)外碳金融發(fā)展現(xiàn)狀，分析我國碳金融發(fā)展的制約因素，同時

18、結(jié)合國外的成功經(jīng)驗，提出適合我國國情的碳金融發(fā)展的路徑。</p><p>　　一、碳金融的文獻回顧</p><p><b>　　（一）國外文獻回顧</b></p><p>　　中村秀典(Hidenori Nakamura)日本的政策研究員，在全球環(huán)境研究所發(fā)布報告，指出低碳金融在東亞國家的發(fā)展?fàn)顩r。提出本文嘗試解決很多的問題:指出什么是碳金融狀

19、態(tài)，以及低碳國家發(fā)展計劃。資金在東亞發(fā)展中國家的項目發(fā)展如何造福國家以及溫室氣體(溫室氣體排放降低效應(yīng))對低碳社區(qū)發(fā)展中國家項目怎么樣產(chǎn)生效應(yīng)。低碳經(jīng)濟發(fā)端于能源戰(zhàn)略，目的在于應(yīng)對氣候變化，并成為一系列國際會議、國際組織研究報告的主題，也已成為國內(nèi)外的熱點議題和輿論焦點。2008年世界環(huán)境日的主題是“轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，推行低碳經(jīng)濟”。2009年，氣候變化與金融危機并列為世界各國面臨的兩大挑戰(zhàn)，而2009年年底的哥本哈根聯(lián)合國氣候變化會議，更

20、使低碳經(jīng)濟成為國人耳熟能詳?shù)睦砟睢?lt;/p><p>　　羅伯特．佐利克(Robert B． Zoellick)，也提到碳理財作為溫室氣體緩解項目，是一個重要的源源不斷的收入。但是存在最大的障礙是，潛在的碳金融投資不足，可預(yù)測性低碳在清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism，簡稱CDM）較低。</p><p><b>　?。ǘ﹪鴥?nèi)文獻回顧</b&

21、gt;</p><p>　　吳玉宇（2009）研究表明碳金融是指服務(wù)于溫室氣體減排的金融活動，碳金融在應(yīng)對氣候變化中發(fā)揮重要作用。當(dāng)前，碳金融已經(jīng)成為全球金融機構(gòu)競爭的新領(lǐng)域，加強碳金融市場機制的創(chuàng)新已是大勢所趨。</p><p>　　謝清河（2010）指出隨著資源環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展的矛盾日益突出，發(fā)展低碳經(jīng)濟不僅是可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是應(yīng)對氣候變化、參與國際競爭的客觀需要，更是結(jié)構(gòu)調(diào)整、

22、產(chǎn)業(yè)升級的主攻方向和緊迫任務(wù)。本文在全球氣候變化帶來更多商業(yè)風(fēng)險和商業(yè)機遇的大前提下，論述了發(fā)展低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新的互動效應(yīng)，探討了我國發(fā)展低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新面臨的機遇和挑戰(zhàn)，并提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。</p><p>　　孫阿妞（2010）也提出盡管近年我國碳金融交易規(guī)模增長迅速，但目前碳金融的發(fā)展仍然面臨著一系列問題，這給碳金融的未來發(fā)展帶來了不確定性。該文主要分析了碳交易的定價權(quán)缺失；巨大的政策風(fēng)險問題；

23、交易成本高昂以及知識短缺成為碳金融發(fā)展的軟約束等等都對碳金融的發(fā)展產(chǎn)生一定抑制作用。</p><p>　　安國俊和王風(fēng)和（2010）指出哥本哈根會議后，應(yīng)對氣候變化已成為全球各國政府的共識，而低碳經(jīng)濟也隨之成為廣泛認(rèn)同的發(fā)展模式。低碳經(jīng)濟發(fā)展所導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及消費方式、經(jīng)濟發(fā)展方式乃至生活方式的轉(zhuǎn)變，必然會引導(dǎo)國際金融業(yè)由傳統(tǒng)金融邁向碳金融的結(jié)構(gòu)性變革。在新形勢下，我國如何爭取主動權(quán)，建立和完善

24、碳金融制度以及碳交易市場體系，是當(dāng)前亟需深入探討的問題，這同時也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的要求，更是我國金融發(fā)展與金融市場穩(wěn)定亟待關(guān)注和解決的問題。</p><p><b>　　二、碳金融發(fā)展概述</b></p><p>　　一國政府對低碳經(jīng)濟的重視程度，直接決定了該國發(fā)展低碳金融的成敗。碳金融的快速發(fā)展始于2005年2月《京都協(xié)議書》正式生效后，全球碳交易市場出現(xiàn)了爆炸式

25、的增長。通過下表可以看出全球碳交易市場在幾年內(nèi)的爆炸式增長。</p><p>　　表1 2005—2009年全球碳交易市場概況—覽表</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：Point Carbon Annual Reports</p><p>　　于是在低碳經(jīng)濟的背景下，我國也緊跟國際步伐，進行碳金融經(jīng)濟活動。在2001年內(nèi)蒙古龍源風(fēng)能開發(fā)有限責(zé)任公司開發(fā)的輝騰錫勒風(fēng)電場項

26、目投標(biāo)荷蘭政府的CERUPT減排購買計劃，拉開了國內(nèi)參與低碳經(jīng)濟的序幕，碳金融市場逐步形成。然而在新型融資渠道的巨大壓力下，為服務(wù)于低碳金融，我國清潔發(fā)展機制項目（CDM）也實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。2010年中國占世界總清潔發(fā)展機制項目（CDM）潛力的35%--45%，相當(dāng)于拉美、非洲和中東的潛力總和。在我國積極參與方主要是受排放約束的企業(yè)或國家、減排項目的開發(fā)者、咨詢機構(gòu)以及金融機構(gòu)等。那么在這些參與者中，其主要的參與方式是通過清潔發(fā)展機制

27、項目（CDM）進入碳金融市場。不少發(fā)達國家以換取中國的二氧化碳排放權(quán)為目的，與中國合作清潔發(fā)展機制（CDM）項目。我國已經(jīng)確定碳減排的規(guī)劃，通過大力推廣節(jié)能減排技術(shù)，努力提高資源使用效率，必將有大批項目可被開發(fā)為清潔發(fā)展機制（CDM）項目。</p><p>　　圖1 中國獲批的清潔發(fā)展機制（CDM）占全部注冊數(shù)量之比</p><p>　　截至2010年3月17日，中國已累計批準(zhǔn)2443個清

28、潔發(fā)展機制（CDM）項目，國內(nèi)已獲得簽發(fā)的減排量占全球的48.35%，減排量和項目數(shù)均居世界第一位。國際碳交易市場參與的國家日趨增多、市場結(jié)構(gòu)向多層次深化，資本運作越來越復(fù)雜。據(jù)聯(lián)合國和世界銀行預(yù)測，碳交易在2008～2012年間，規(guī)模每年可達600億美元，2012年全球碳交易市場達1500億美元。</p><p>　　但是與歐美國家相比，我國碳金融尚屬于起步階段，同時，根據(jù)《京都議定書》我國在2012年以前不承

29、擔(dān)減排義務(wù)。當(dāng)前，我國僅有少數(shù)幾家銀行探索性地涉足碳金融業(yè)務(wù)，主要集中在為低碳排放項目提供信貸融資上，形式也較為單一。</p><p>　　有鑒于此，我國更要在這種狀況下，探索出適合中國國情發(fā)展的碳金融道路。這對促進我國低碳經(jīng)濟發(fā)展及推薦我國經(jīng)濟增長方式的重大轉(zhuǎn)變都意義重大，最終還將有助于低碳經(jīng)濟成為我國經(jīng)濟發(fā)展的新增長點。</p><p>　　三、我國碳金融發(fā)展的制約因素分析</p

30、><p>　　哥本哈根會議上，我國政府在此前提出的減排40—45%“效率目標(biāo)”的基礎(chǔ)上，進一步公布了中國碳排放的峰值年份“2030年一2040年”。換句話說，就是隨著GDP的增長，今后排放量還會增長。我國作為發(fā)展中國家，碳金融的發(fā)展在觀念轉(zhuǎn)換和制度安排等關(guān)鍵性要素都需要一段較長的適應(yīng)時間和一個循序漸進的過程，同時存在著許多關(guān)鍵性的制約因素。</p><p>　?。ㄒ唬┲匾暢潭炔粔蚝驼J(rèn)識尚不到位

31、</p><p>　　我國未被納入《京都協(xié)議書》的減排國家中，在法律意義上不承擔(dān)減排義務(wù)，因此在發(fā)展碳金融市場方面尚未引起高度重視。對碳金融業(yè)務(wù)的認(rèn)識不足，大部分商業(yè)銀行和金融機構(gòu)對發(fā)展碳金融交易業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在的驅(qū)動力，仍處于消極觀望狀態(tài)，不敢貿(mào)然介入其中。金融機構(gòu)對碳金融的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，目前除少數(shù)幾家金融機構(gòu)試水外，投行、PE、交易所等金融實體鮮有涉足。</p>&l

32、t;p>　　我國政府及國內(nèi)金融機構(gòu)對碳金融的價值、戰(zhàn)略意義、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不了解。到目前為止中國還沒有用市場化來解決環(huán)境問題。中國的許多金融實體，如投行、交易所等都還未參與到解決環(huán)境問題中來。其次，中國碳金融交易存在法律、監(jiān)管和核查等問題。長期以來，我國粗放型的經(jīng)濟增長方式使得高耗能、高污染、資源消耗型產(chǎn)業(yè)對生態(tài)環(huán)境造成了嚴(yán)重影響。加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、大力發(fā)展低碳經(jīng)濟已刻不容緩。</p><p&

33、gt;　?。ǘ┨冀鹑跇I(yè)務(wù)巨大的風(fēng)險問題</p><p>　　1．開發(fā)清潔發(fā)展機制（CDM）項目涉及風(fēng)險因素復(fù)雜</p><p>　　主要有政策風(fēng)險、項目風(fēng)險和清潔發(fā)展機制（CDM）特有風(fēng)險等，政策風(fēng)險來自于國際減排政策的變化，如2012年后我國是否承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù)，決定了2012年后合同的有效性；項目風(fēng)險主要是工程建設(shè)風(fēng)險，如項目是否按期建成投產(chǎn)，資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。在項目運行階段

34、，還存在監(jiān)測或核實風(fēng)險，項目收入因此存在不確定性。另外，清潔發(fā)展機制（CDM）項目涉及國內(nèi)外多個市場主體之間的業(yè)務(wù)關(guān)系，存在法律適用、地域管轄等諸多復(fù)雜問題。</p><p>　　2．新興產(chǎn)業(yè)存在的特定風(fēng)險</p><p>　　任何一種產(chǎn)業(yè)發(fā)展都面臨一定的風(fēng)險，產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)有風(fēng)險。大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是當(dāng)前乃至今后相當(dāng)長一段時間內(nèi)優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的一個著力點。在發(fā)展這一產(chǎn)業(yè)的過

35、程中，碳金融的發(fā)展有著非常重要的助推作用。而能否發(fā)揮這一助推器的最佳效益，是實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)的一個重要的決定性因素?，F(xiàn)階段一些新型和新能源產(chǎn)業(yè)還處在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級階段，在全球范圍內(nèi)來看不成熟的問題普遍存在，尤其是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)問題，即使在當(dāng)前采用最先進的工藝和裝備，也可能會被市場迅速的淘汰。持續(xù)和不間斷的巨大投入等等這些要素對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有很大的促進作用。然而相對于有效的產(chǎn)出來說，這種持續(xù)的、巨大的投入將會產(chǎn)生很大的不確定性。所

36、以，這些因素的存在不僅增加了銀行為促進低碳經(jīng)濟發(fā)展投放新增貸款的風(fēng)險設(shè)定和信貸決策的難度，而且還給銀行存量貸款的信用風(fēng)險管理帶來很大挑戰(zhàn)。</p><p>　　3．巨大的政策風(fēng)險問題</p><p>　　在政策風(fēng)險方面，根據(jù)《京都議定書》達成的協(xié)議，該框架下的三個關(guān)于減排的機制安排僅會持續(xù)到2012年，之后具體的制度安排，包括我國還未被直接納入碳減排國家的行列中。清潔發(fā)展機制（CDM）項目

37、涉及國內(nèi)外多個市場主體之間的金融經(jīng)濟關(guān)系，會衍生出相對復(fù)雜化的角色與法律關(guān)系，尤其是與國外金融機構(gòu)、核證減排量等需求方的法律關(guān)系，更關(guān)系到地域管轄、法律適用等其他復(fù)雜問題，金融業(yè)因而會面臨較大的法律風(fēng)險。正是因為碳金融發(fā)展的法律、政策環(huán)境風(fēng)險較大，金融業(yè)參與碳金融的積極性相對受到抑制。其原因主要在于以下兩方面:首先由于缺乏行之有效的稅收減免、風(fēng)險補償和擔(dān)保等綜合配套政策，在高碳向低碳轉(zhuǎn)型的過程中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整往往導(dǎo)致轉(zhuǎn)型企業(yè)本身的經(jīng)營

38、成本在大幅度的上升，而盈利能力卻在走下坡路。在這樣改變下，雖然產(chǎn)生了社會效益但不利于企業(yè)經(jīng)濟效應(yīng)的產(chǎn)生，這會直接影響銀行信貸風(fēng)險率增加，從而減弱了銀行的支持力度。此除此之外，由于在不同的地區(qū)、不同的行業(yè)，綠色信貸均可能參與到每個項目中去，在這種情況下單單依靠銀行的力量很難定義其準(zhǔn)確的環(huán)保風(fēng)險、條件和環(huán)保環(huán)境的評級。二是法律條件尚不成熟。在低碳金融的法律規(guī)范及其實施細則尚</p><p>　　（三）我國中介市場的發(fā)

39、育速度偏慢</p><p>　　在碳金融的流程中，涉及眾多的中介服務(wù)機構(gòu)、金融機構(gòu)提供低碳融資服務(wù)，如研發(fā)機構(gòu)開發(fā)交易標(biāo)準(zhǔn)和方法學(xué)，法律機構(gòu)為碳交易體系建設(shè)提供服務(wù)。而我國本土的中介機構(gòu)尚處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的項目，并且存在“滯后”現(xiàn)象。那么清潔發(fā)展機制（CDM）項目開發(fā)鏈條較繁瑣、時間持續(xù)久、審批流程復(fù)雜，風(fēng)險困擾因素較多，往往還伴隨政策、項目和清潔發(fā)展機制（CDM）項目本身的風(fēng)險等等。與此同時，

40、我國自有的中介機構(gòu)還尚未成熟，可以說是剛剛起步，難以開發(fā)或者擔(dān)當(dāng)大批量的項目開發(fā)。同時在交易風(fēng)險、評估、規(guī)避其項目和金融機構(gòu)分析的情況下也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來維護。</p><p>　　如在項目談判時缺乏專業(yè)的咨詢機構(gòu)，不能給予一定的指導(dǎo)，在項目評估時，也缺乏資深的評估機構(gòu)參與。在項目融資時擔(dān)保機構(gòu)介入少，合同訂立時讓法律機構(gòu)沒有給予足夠的協(xié)助，從而無法有效的降低交易成本和項目風(fēng)險，那么難以促進碳金融業(yè)務(wù)的健

41、康開展。再者是商業(yè)銀行沒有加強與國內(nèi)外碳金融服務(wù)中介的合作，無法獲得關(guān)于清潔發(fā)展機制（CDM）等項目的風(fēng)險評估等服務(wù)，更無法從合作中學(xué)習(xí)借鑒到先進經(jīng)驗。同時民間機構(gòu)和金融機構(gòu)作為資金中介和交易中介的參與較少，無法利用金融中介機構(gòu)向項目業(yè)主提供融資租賃、財務(wù)顧問、資金賬戶管理、購買或參與聯(lián)合開發(fā)清潔發(fā)展機制（CDM）項目等服務(wù)。 </p><p>　?。ㄋ模┤狈τ行У奶冀鹑诮灰左w系及相關(guān)運營專業(yè)人才</p&

42、gt;<p>　　1．缺乏成熟的碳交易制度</p><p>　　既然要建立碳排放交易市場，就必須解決市場需求方面的問題。而現(xiàn)在，需求難以看到。亞洲開發(fā)銀行氣候變化與碳市場顧問呂學(xué)都曾在接受采訪時指出，目前在中國還不可能大規(guī)模開展碳交易，中國企業(yè)沒有買的需求，因為沒人要求他們買。事實上，有強制性排放約束指標(biāo)，才能有清楚的市場需求和市場價格。也就是說，需要強制減排。只有強制減排，才會有大規(guī)模碳排放的買和

43、賣，如果在自愿減排的情況下，企業(yè)出資20元、200元購買碳排放是可能的。那么但如果要出2億，那就可能性不大了。即使出現(xiàn)需求狀況，那么碳排放交易一開始規(guī)模不會特別大，因為這是為今后大規(guī)模交易做鋪墊，這主要與中國目前處于比較快的增長階段有直接關(guān)系。關(guān)鍵性的問題在于推出碳排放交易對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的影響如何。筆者認(rèn)為碳排放交易市場機制本身并不會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響，對經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響的是制定過高的減排目標(biāo)。</p><p>

44、　　2．碳交易定價權(quán)的缺失</p><p>　　雖然我國是清潔發(fā)展機制（CDM）項目主要供應(yīng)國，但由于當(dāng)前歐元、日元等充當(dāng)著國際碳交易計價結(jié)算貨幣，人民幣不是主要結(jié)算貨幣，不具備清潔發(fā)展機制的定價權(quán)，所以我國處于國際碳市場及碳金融價值鏈的低端位置，只能進行初級產(chǎn)品加工，獲得加工費，而巨額利潤則由歐盟等發(fā)達國家獲得。在實際交易中，國際買家在我國收購初級核證減排量（Certified Emission Reducti

45、on，CERs)，最初價格只有4～5歐元/噸，而歐洲市場上的交易價值在8～10歐元/噸，拿到歐美交易所包裝成2008年至2012年12月交貨的CERs期貨合約，價格則為15～17歐元/噸。據(jù)世界銀行統(tǒng)計反映，2008年我國在CER一級市場交易中的份額達到84%，2002-2008年全球66%的CER供給源于我國的清潔發(fā)展機制（CDM）項目。但由于碳交易議價能力弱，沒有定價權(quán)，我國目前仍處于全球碳金融價值鏈的低端位置。目前國內(nèi)的二氧化碳排

46、放每噸交易價格在8歐元左右，而國際市場的交易價格一般在15歐元以上。當(dāng)國際碳市場價格下滑時，中國企業(yè)在清潔發(fā)展機制（CDM）項目建設(shè)周期中還承擔(dān)著違約風(fēng)險。因此，中國在新的全球碳金融框架下爭取</p><p><b>　　3．人才儲備缺乏</b></p><p>　　較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)而言，碳金融業(yè)務(wù)的開展對具備化工、金融、外語、法律等專業(yè)知識的綜合性人才的依賴比較大，而我國

47、目前相關(guān)綜合性人才的儲備尚不足。碳金融是一個金融創(chuàng)新領(lǐng)域，其歷史較短。我國的商業(yè)銀行，碳排放交易所等機構(gòu)對碳金融業(yè)務(wù)的利潤空間運作模式、風(fēng)險管理、操作方法以及項目開發(fā)、審批等缺乏應(yīng)有的認(rèn)識和經(jīng)驗，有關(guān)碳金融業(yè)務(wù)的組織機構(gòu)和專業(yè)人才也非常缺乏。在這種情況下，金融機構(gòu)對發(fā)展碳金融交易業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)在動力，這會抑制對碳金融的發(fā)展。</p><p>　　四、國外碳金融發(fā)展的成功經(jīng)驗及我國碳金融發(fā)展的路徑選擇</p>

48、;<p>　?。ㄒ唬﹪馓冀鹑诎l(fā)展的成功經(jīng)驗</p><p>　　1．直接融資，籌集資金</p><p>　　法國信托局氣候金融部的數(shù)據(jù)指出，2007年全球碳基金共有58只，其資金規(guī)模達到了70億歐元。世界銀行在2000年發(fā)行了首只投資減排項目的碳原型基金。到目前為止，世界銀行已設(shè)立8個碳基金，資金規(guī)?？傤~高達10億美元。2004年以后，隨著俄羅斯批準(zhǔn)京都議定書，私人資本開始

49、大舉投資減排項目。截至2007年末，私募資本主導(dǎo)的基金數(shù)量超過政府機構(gòu)或組織主導(dǎo)的基金，如挪威碳點公司、歐洲碳基金等。紐約—泛歐交易所2008年推出低碳100歐洲指數(shù)，是確認(rèn)有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)普爾等指數(shù)部門也建立了自己的低碳環(huán)保指數(shù)；一些金融機構(gòu)在這些指數(shù)基礎(chǔ)上創(chuàng)建了ETF（Exchange Traded Fund）基金。截至2007年末，在美國上市的12家最大太陽能公司總市值為200億美元，11家多晶硅和太陽能電池公

50、司總市值為580億美元。2001年，英國成立碳信托有限公司，目前已累計投入3.8億英鎊，主要用于促進研究開發(fā)、加速技術(shù)商業(yè)化和投資孵化器。通過基金、股市和信托等直接融資，為節(jié)能減排項目建設(shè)籌集大量資金，能夠直接支持低碳經(jīng)濟的發(fā)展。</p><p>　　2．碳交易市場的指標(biāo)化</p><p>　　溫室氣體減排目標(biāo)或可再生能源組合標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)已經(jīng)被美國、加拿大和墨西哥等44個州或省政府制定，同時這

51、44個州或省政府正在積極參與3個新興的北美溫室氣體排放交易體系。2003年，針對該地區(qū)電力行業(yè)的減排市場，澳大利亞建立了新南威爾士溫室氣體減排體系（NSW GGAS）。日本環(huán)境省也表示正在制定一個類似歐盟排放交易體系的總量管制與配額交易制度。通過建立完善的碳交易市場，可以將碳排放權(quán)轉(zhuǎn)化成可以直接交易的商品，而金融機構(gòu)據(jù)此研發(fā)出來的金融衍生工具，可以有效地降低節(jié)能減排項目建設(shè)的不確定性帶來的經(jīng)營風(fēng)險。其金融機構(gòu)據(jù)此研發(fā)出來的金融衍生工具有

52、碳排放掉期、期權(quán)期貨、碳排放信用、碳排放證券等。此外，金融機構(gòu)還利用自己的專業(yè)特長為碳交易提供技術(shù)咨詢、信用評估等中介服務(wù)。如荷蘭銀行憑借其廣泛的全球性客戶基礎(chǔ)，為碳交易各方牽線搭橋，為其提供代理服務(wù)，從中獲取中間業(yè)務(wù)收入。隨著代理交易業(yè)務(wù)的增長和交易經(jīng)驗的累積，荷蘭銀行獲得的利潤額大幅提高，最終實現(xiàn)了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的雙贏。</p><p>　　3．銀行貸款的優(yōu)惠政策</p><p>

53、　　巴西國家經(jīng)濟社會開發(fā)銀行以發(fā)展低碳經(jīng)濟為目標(biāo)，提供了各式各樣優(yōu)惠的信貸業(yè)務(wù)服務(wù)。比如提供貸款給生物柴油企業(yè)；隨著生物柴油的原料需求的增加，巴西中央銀行為了鼓勵農(nóng)莊多種植向日葵、甘蔗、大豆和油棕櫚等作物，設(shè)立了專項信貸資金。為了發(fā)展低碳經(jīng)濟，12月4日，亞洲開發(fā)銀行表示將提供7億美元資金給成員國。此前，亞洲開發(fā)銀行為了幫助各國推進低碳模式的發(fā)展已提供17億美元的資金，亞洲開發(fā)銀行希望截止至2013年每年能投資20億美元。歐美的金融機構(gòu)

54、比如美國銀行、渣打銀行、匯豐銀行通過發(fā)展“綠色信貸”來應(yīng)對全球氣候變化問題，為發(fā)展低碳經(jīng)濟模式做有益的嘗試。在地方政府幫助下，韓國光州銀行“碳銀行”計劃正式推出，該計劃的具體做法是將居民節(jié)約下來的能源折算成積分，居民日常消費可以使用積分兌換的形式，用這種方式提高全民參與的積極性。</p><p>　?。ǘ┪覈冀鹑诎l(fā)展的路徑選擇</p><p>　　當(dāng)全球變暖幾乎成為全世界的共識、碳金融

55、成為世界金融的一種潮流時，我們國家也正趕在這條路上。但從“氣候門”事件爆發(fā)后，我們更需要謹(jǐn)慎地思考碳金融發(fā)展的源頭的真實性、碳金融工具的可靠性以及碳金融背后的政治博弈。堅定我們改善民生的根本方向、立足國情、探索具有中國特色的可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展模式。</p><p>　　1．推動我國排放權(quán)交易的一體化，建立國際化的交易平臺</p><p>　　盡早建立和健全經(jīng)濟、行政、法律、市場四位一體的新型節(jié)

56、能減排機制，培育多層次碳交易市場體系，引進先進的排放權(quán)交易技術(shù)，組織各類排放權(quán)交易。目前，全球性四家“碳交易所”分布在美國、英國、歐盟、澳大利亞等發(fā)達國家，渣打銀行、匯豐銀行、美國銀行等是主要參與“碳金融”交易的跨國銀行。我國在如何規(guī)劃、制度的設(shè)計和平臺建設(shè)等三方面要學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，對中國碳排放交易所進行合理的布局，可以相對集中發(fā)展有特色、分層級的區(qū)域性交易市場。目前，一些較大城市如北京、上海、天津、廣州、徐州等已經(jīng)通過碳交易所

57、、環(huán)境交易所、產(chǎn)權(quán)交易所、能源交易所或者其他形式開始碳排放項目交易和綠色金融項目服務(wù)。建議利用“世博會”的機遇，根據(jù)上?！皟蓚€中心”建設(shè)的國家戰(zhàn)略，在浦東建立中國“碳金融”期貨集中交易中心。準(zhǔn)許相對條件成熟的一些中外資商業(yè)銀行參與到“碳金融”衍生市場的交易中，促使我國排放權(quán)交易的一體化。另外，積極與芝加哥氣候交易所、紐約—泛歐證券交易集團交易所(Blue Next)、港交所等成熟機構(gòu)合作，積極參加國際碳市場交易，促使我國在國際碳市場及其

58、形成價值鏈中的位置能夠提升，主動掌握國際碳交易，逐步發(fā)展成為碳金融交</p><p>　　2．培育中介市場，創(chuàng)新碳金融業(yè)務(wù)新模式</p><p>　　開展清潔發(fā)展機制（CDM）機制的關(guān)鍵是中介市場，其不僅涉及環(huán)境領(lǐng)域，還包括經(jīng)濟學(xué)、法律、管理等復(fù)雜的知識，同時還具有很強的實踐性和操作性，因此應(yīng)重視金融機構(gòu)作為資金中介和交易中介的作用，鼓勵民間機構(gòu)和金融機構(gòu)進入，允許金融中介購買或者與項目業(yè)

59、主聯(lián)合開發(fā)清潔發(fā)展機制（CDM）項目。中國作為溫室氣體排放大國，對于自身參與清潔發(fā)展機制（CDM）項目的潛力及規(guī)模尤其需要認(rèn)真研究。商業(yè)銀行除了已經(jīng)開展的以清潔發(fā)展機制（CDM）項目現(xiàn)金流為主要還款來源的清潔發(fā)展機制（CDM）項目融資，以及掛鉤碳排放權(quán)的理財產(chǎn)品外，還應(yīng)該探索更多的業(yè)務(wù)模式，特別是中介服務(wù)模式，用以滿足清潔發(fā)展機制（CDM）項目下的多樣性金融需求。商業(yè)銀行應(yīng)積極發(fā)展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過利用商業(yè)銀行下屬的金融租賃中心或者與專

60、業(yè)租賃公司合作，為清潔發(fā)展機制（CDM）項目建設(shè)階段提供設(shè)備融資租賃服務(wù)；同時憑借自身的信息優(yōu)勢，擔(dān)任清潔發(fā)展機制（CDM）項目的咨詢顧問，從而協(xié)調(diào)項目發(fā)起人、國外投資者、金融機構(gòu)和政府部門之間的業(yè)務(wù)關(guān)系；此外還可通過設(shè)立專門的資金賬戶，有效管理清潔發(fā)展機制（CDM）項目下的資金流動，擔(dān)當(dāng)清潔發(fā)展機制（CDM）項目的</p><p>　　3．控制碳金融交易風(fēng)險，確保碳金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健開展</p><

61、;p>　　目前，清潔發(fā)展機制（CDM）項目貸款整體上呈現(xiàn)出一種供不應(yīng)求的態(tài)勢，意味著我國商業(yè)銀行在項目融資中有較強的議價能力。因此，商業(yè)銀行把那些外部擔(dān)保強的項目、經(jīng)濟強度好的放在首位選擇，同時在把貸款提供給他人的同時，可以通過分期投入資金、銀團貸款等手段來相應(yīng)的降低貸款的信用風(fēng)險；為了防范風(fēng)險，商業(yè)銀行有必要進行一定的套期保值行為來達到目標(biāo)，清潔發(fā)展機制（CDM）項目的未來本息主要通過外幣償還的形式。在政策風(fēng)險方面，商業(yè)銀行可以

62、在合同條款等方面來進行創(chuàng)新與修改，已達到盡量以國外投資者來承擔(dān)風(fēng)險的情況下規(guī)避風(fēng)險；在法律風(fēng)險方面，合同的制定期間，可以向律師事務(wù)所進行咨詢或?qū)ふ疑瞄L國際法律的有關(guān)事務(wù)所，進行相關(guān)的法律適用和法律管轄來促進商業(yè)銀行的發(fā)展。除此之外，商業(yè)保險等形式是商業(yè)銀行可以探索和利用的，諸如責(zé)任保險等，在碳金融的業(yè)務(wù)中以達到轉(zhuǎn)移操作風(fēng)險。</p><p>　　4．全方位戰(zhàn)略謀劃，爭取碳交易定價權(quán)</p><

63、p>　　在市場運行的風(fēng)險、成本效率及市場參與主體的各方權(quán)益中，定價機制一直是市場發(fā)展的關(guān)鍵問題所在。在2008年國際金融危機的沖擊下，國際碳市場出現(xiàn)價格下滑時，中國企業(yè)承擔(dān)了巨大的買方違約風(fēng)險，在清潔發(fā)展機制（CDM）項目建設(shè)周期中。以此可以說明，如果碳交易價格呈下降狀態(tài)，在一定程度上會削弱我國企業(yè)的積極性在發(fā)展清潔發(fā)展機制（CDM）項目中，那么很有可能會影響我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整和節(jié)能減排目標(biāo)的實現(xiàn)。然而在金融危機爆發(fā)后的一年，

64、歐盟配額價格又以上漲形勢呈現(xiàn)，在一個層面上，交易價格上漲體現(xiàn)了市場信心恢復(fù)和經(jīng)濟復(fù)蘇的信號。另一層面上，供求關(guān)系以及供求之間差距的敏感度以碳配額價格波動的形式反映，會受到天氣條件、經(jīng)濟增長率、減排目標(biāo)、配額分配、減排水平、系統(tǒng)靈活性、燃料價格差異和抵消量的可得性及成本等因素的影響。所以，我國企業(yè)和金融機構(gòu)參與國際碳金融交易的情況下，系統(tǒng)和完善的探討波動及走勢分析，國際碳市場交易價格的影響因素、并對國際碳金融市場的發(fā)展前景進行前瞻性預(yù)測等

65、前端準(zhǔn)備措施，能對防范市場風(fēng)險和提高定價能力具有十分重要的作用。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1] 傅達華．低碳經(jīng)濟—中國應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)的發(fā)展之路[D]．上海財經(jīng)大學(xué)，2008</p><p>　　[2] 吳玉宇．我國碳金融發(fā)展及碳金融機制創(chuàng)新策略[D]．上海金融，2009(10)</p>

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74、<p><b>　　致 謝</b></p><p><b>　　畢業(yè)設(shè)計(論文)</b></p><p><b>　　任 務(wù) 書</b></p><p><b>　　畢業(yè)論文開題報告</b></p><p>　　題　　目：我國碳金融的制約因素及

75、路徑選擇　 　　　</p><p>　　一、選題的背景、意義</p><p>　　所謂碳金融,是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟投融資活動,或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣。我國目前的碳金融市場還處于初始起步階段，2001年內(nèi)蒙古龍源風(fēng)能開發(fā)有限責(zé)任公司開發(fā)的輝騰錫勒風(fēng)電場項目投標(biāo)荷蘭政府的CERUPT減排購買計劃，這是我國參與低碳經(jīng)濟的開端。在《京都議定書》中，雖然沒有對我國的二氧化碳排放總量

76、進行限制，但我國出于發(fā)揮大國責(zé)任，在“十一五”規(guī)劃中提出到2010年單位GDP能源消耗比2005年降低20%。主要污染物排放總量減少10%。2008年，上海環(huán)境能源交易所、北京環(huán)境交易所和天津排放權(quán)交易所相繼成立，我國碳金融市場基本框架成形。2006年5月，興業(yè)銀行與國際金融公司（IFC）合作，針對中國在節(jié)能技術(shù)運用和循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展方面的融資需求特點，創(chuàng)新推出以CDM機制項下，碳核定減排收入作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式“碳金融”

77、模式，支持“輕資產(chǎn)”型的科技服務(wù)公司。</p><p>　　我國碳金融要實現(xiàn)自主的可持續(xù)健康發(fā)展,就必須在現(xiàn)行的國際奉行的碳金融產(chǎn)品開發(fā)和交易的規(guī)則基礎(chǔ)上,積極進行技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新,以產(chǎn)品作為我國碳金融發(fā)展的載體,借助完善的碳金融產(chǎn)品體系支持低碳經(jīng)濟的發(fā)展。同時,在積極吸取國際碳金融發(fā)展經(jīng)驗中,注意培養(yǎng)自己的研發(fā)團隊和相關(guān)的專業(yè)技術(shù)人才,構(gòu)建碳金融專業(yè)領(lǐng)域的行業(yè)相關(guān)準(zhǔn)則和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)流程,建立相關(guān)專業(yè)人員的行業(yè)協(xié)

78、會組織和考核標(biāo)準(zhǔn),并組織進行碳金融相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域的人才執(zhí)業(yè)資格管理,使我國碳金融專業(yè)人才體系建設(shè)規(guī)范化,形成良好專業(yè)的人才儲備體系,為我國碳金融事業(yè)的發(fā)展儲備力量。在當(dāng)今全球金融危機下，“經(jīng)濟再平衡”預(yù)示了我們必須適時改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展方式，即促使實體經(jīng)濟實現(xiàn)從“高碳”向符合氣候改善要求的“低碳”轉(zhuǎn)型，這為“低碳經(jīng)濟”提供了巨大的發(fā)展機會。發(fā)展低碳經(jīng)濟，是我國開展國際合作、參與國際“游戲規(guī)則”而制定的途徑。同時不僅可以與發(fā)達國家共同開發(fā)相

79、關(guān)技術(shù)，還可以直接參與新的國際游戲規(guī)則的討論和制定，以利于我國的中長期發(fā)展和長治久安。有鑒于此，大力發(fā)展碳金融，加快構(gòu)建與完善我國的碳金融制度，這對促進我國低碳經(jīng)濟發(fā)展及推進我國經(jīng)濟增長方式的重大變革都意</p><p>　　二、相關(guān)研究的最新成果及動態(tài)</p><p><b>　?。ㄒ唬﹪庋芯縿討B(tài)</b></p><p>　　“低碳經(jīng)濟”發(fā)

80、端于能源戰(zhàn)略，目的在于應(yīng)對氣候變化，并成為一系列國際會議、國際組織研究報告的主題，也已成為國內(nèi)外的熱點議題和輿論焦點。自2003年英國提出“低碳經(jīng)濟”這一概念以來，已被“巴厘路線圖”所采用；聯(lián)合國開發(fā)署2007/2008年人類發(fā)展報告的主題是“應(yīng)對氣候變化：分化世界中的人類團結(jié)”；2008年世界環(huán)境日的主題是“轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，推行低碳經(jīng)濟”。2009年，氣候變化與金融危機并列為世界各國面臨的兩大挑戰(zhàn)，而2009年年底的哥本哈根聯(lián)合國氣候變

81、化會議，更使低碳經(jīng)濟成為國人耳熟能詳?shù)睦砟睢?lt;/p><p>　　在《Carbon Finance for Low-Carbon Community Development in East Asia》全球環(huán)境研究所發(fā)布報告，指出低碳金融在東亞國家的發(fā)展?fàn)顩r。Hidenori Nakamura，日本的政策研究員提出本文嘗試解決很多的問題。指出什么是碳金融狀態(tài)，以及低碳國家發(fā)展計劃。資金在東亞發(fā)展中國家的項目發(fā)展如何

82、造福國家以及溫室氣體(溫室氣體排放降低效應(yīng))對低碳社區(qū)發(fā)展中國家項目怎么樣產(chǎn)生效應(yīng)。項目的支持者,是地方政府或者是私人組織，如何更好的利用碳金融低碳經(jīng)濟發(fā)展項目。Hideyuki Mori，該協(xié)會的副總裁提出,至少有許多CDM項目,當(dāng)?shù)氐纳鐓^(qū)發(fā)展面向在每個案例研究的國家——菲律賓、印尼、中國,已經(jīng)有一些發(fā)展型緩解項目,在印尼生產(chǎn)自愿碳排放額度地區(qū)的能源使用效率,可再生能源、廢紙和廢水、和交通工具,但沒有在菲律賓和中國。低碳發(fā)展項目,來自

83、非營利性和非盈利民間金融機構(gòu)卻很少。</p><p>　　在《10 Years of Experience in Carbon Finance》中，世界銀行提出了碳基金在2000年世界銀行的碳金融業(yè)務(wù)的運作時從原型碳基金擴充而來的。這本小冊子突出了一些在21世紀(jì)前10年的碳金融最重要的教訓(xùn)。碳理財作為溫室氣體緩解項目，是一個重要的源源不斷的收入。迄今為止在扮演催化劑的角色的金融來源優(yōu)化支持低碳投資。當(dāng)我們進入第二

84、個十年的碳金融，世界銀行進行評估其經(jīng)驗和至今所取得的進步通知未來的發(fā)展和實施機制。Robert B. Zoellick清潔發(fā)展機制在私營部門是一個很重要的工具,對氣候緩解,應(yīng)該進一步鼓勵。最大的障礙是,利用潛在的碳金融投資不足，可預(yù)測性低碳在清潔發(fā)展機制較低。從而支持有利的環(huán)境和總體投資環(huán)境對于吸引中數(shù)傳媒投資是非常重要的。同樣也存在一些CDM的決定有不成比例的負面影響,尤其對最不發(fā)達的國家。 </p><p>

85、<b>　?。ǘ﹪鴥?nèi)研究動態(tài)</b></p><p>　　1.關(guān)于我國碳金融存在問題的分析研究</p><p>　　吳玉宇（2009）年研究表明碳金融是指服務(wù)于溫室氣體減排的金融活動，碳金融在應(yīng)對氣候變化中發(fā)揮重要作用。并且分析了碳金融發(fā)展及存在的主要問題的基礎(chǔ)上，提出了我國碳金融機制創(chuàng)新策略。當(dāng)前，碳金融已經(jīng)成為全球金融機構(gòu)競爭的新領(lǐng)域，加強碳金融市場機制的創(chuàng)新已

86、是大勢所趨。</p><p>　　孫阿妞（2010）提出盡管近年我國碳金融交易規(guī)模增長迅速，但目前碳金融的發(fā)展仍然面臨著一系列問題，這給碳金融的未來發(fā)展帶來了不確定性。該文主要分析了碳交易的定價權(quán)缺失；巨大的政策風(fēng)險問題；交易成本高昂以及知識短缺成為碳金融發(fā)展的軟約束等等都對碳金融的發(fā)展產(chǎn)生一定抑制作用。</p><p>　　周衛(wèi)鋒（2010）指出碳交易不僅是一個經(jīng)濟問題,它同時還是一個政

87、治問題。因此,考察碳交易和碳金融不僅要從動態(tài)的角度來進行,更要從戰(zhàn)略資源、戰(zhàn)略商品的高度來看待碳交易。文章對碳交易和現(xiàn)代金融業(yè)進行闡述,從而找到現(xiàn)代金融業(yè)和碳交易之間的框架結(jié)構(gòu)以及存在的問題。</p><p>　　2.碳金融創(chuàng)新的風(fēng)險防范問題分析</p><p>　　謝清河（2010）指出隨著資源環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展的矛盾日益突出,發(fā)展低碳經(jīng)濟不僅是可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求,也是應(yīng)對氣候變化、參與國

88、際競爭的客觀需要,更是結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的主攻方向和緊迫任務(wù)。本文在全球氣候變化帶來更多商業(yè)風(fēng)險和商業(yè)機遇的大背景下,論述了發(fā)展低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新的互動效應(yīng),探討了我國發(fā)展低碳經(jīng)濟與金融創(chuàng)新面臨的機遇和挑戰(zhàn),并提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施。</p><p>　　楊濤（2010）通過對國際碳交易市場現(xiàn)狀總結(jié)以及碳交易中所包含的風(fēng)險分析,探索性提出中國商業(yè)銀行運用金融創(chuàng)新以及引入金融產(chǎn)品和發(fā)展模式參與碳交易,為中國商業(yè)銀

89、行更好地參與國際碳交易提供幫助,而且為中國節(jié)能減排工作和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整做出貢獻。</p><p>　　3.關(guān)于我國碳金融路徑選擇問題的研究</p><p>　　李衛(wèi)東（2010）的金融會計期刊中發(fā)布《我國“碳金融”發(fā)展的制約因素及路徑選擇》指出碳金融是環(huán)保項目投融資的代名詞，是國際金融界的新課題，泛指減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低

90、碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。中國“碳金融”市場發(fā)展前景廣闊，銀行業(yè)開展“碳金融”業(yè)務(wù)不僅可以推動經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提升國際競爭力，而且可以促進我國經(jīng)濟健康發(fā)展。</p><p>　　安國俊，王風(fēng)和（2010）指出哥本哈根會議后，應(yīng)對氣候變化已成為全球各國政府的共識，而低碳經(jīng)濟也隨之成為廣泛認(rèn)同的發(fā)展模式。低碳經(jīng)濟發(fā)展所導(dǎo)致的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及經(jīng)濟發(fā)展方式、消費方式乃至生活方式的轉(zhuǎn)變，必然會

91、引導(dǎo)國際金融業(yè)由傳統(tǒng)金融邁向碳金融的結(jié)構(gòu)性變革。在新形勢下，我國如何爭取主動權(quán)，建立和完善碳金融制度以及碳交易市場體系，是當(dāng)前亟需深入探討的問題，這同時也是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的要求，更是我國金融發(fā)展與金融市場穩(wěn)定亟待關(guān)注和解決的問題。</p><p>　　三、課題的研究內(nèi)容及擬采取的研究方法、研究難點，預(yù)期達到的目標(biāo)</p><p><b>　?。ㄒ唬┭芯績?nèi)容</b>&

92、lt;/p><p>　　中國"碳金融"市場發(fā)展前景廣闊,銀行業(yè)開展"碳金融"業(yè)務(wù)不僅可以推動經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,提升國際競爭力,而且可以促進中國經(jīng)濟健康發(fā)展。該文簡要介紹"碳金融"發(fā)展的背景、意義及國內(nèi)外"碳金融"發(fā)展現(xiàn)狀,分析了中國"碳金融"發(fā)展的制約因素,提出中國"碳金融"發(fā)展的路徑。</p&g

93、t;<p><b>　　（二）研究方法</b></p><p>　　從宏觀方面的金融框架體系問題，是否有最優(yōu)的模式，以及各個體系之間怎樣比較。其次從微觀方面的，主要討論兩個主要問題。</p><p>　　再者和中國實際相結(jié)合研究金融問題。注重從國內(nèi)實際出發(fā)，深刻理解現(xiàn)象的本質(zhì)，但要借鑒國外的研究方法。</p><p><b&

94、gt;　?。ㄈ┭芯侩y點</b></p><p>　　中國當(dāng)前走低碳經(jīng)濟之路,存在著這樣那樣的難處,還受到諸如資金、技術(shù)、市場、發(fā)展模式等因素的制約。很難找出一條特定不變的道路發(fā)展我們的碳市場，必須隨著實際與國際形態(tài)的變化，不斷順應(yīng)當(dāng)前國內(nèi)國際形勢發(fā)展。</p><p>　　（四）預(yù)期達到的目標(biāo)</p><p>　　可探索出一些鼓勵擴大直接融資規(guī)模以及金

95、融對低碳經(jīng)濟發(fā)展的支持力度；考慮加快構(gòu)建和完善我國碳交易平臺，建立交易標(biāo)準(zhǔn)。此外，宜進一步重視培育中介機構(gòu)，促進碳金融業(yè)務(wù)開展，并盡快構(gòu)建多層次的碳金融市場體系。</p><p>　　四、論文詳細工作進度和安排</p><p>　　2010年10月 確定選題，檢索文獻；</p><p>　　2010年10月 下達任務(wù)書；<

96、;/p><p>　　2010年12月上旬 完成文獻綜述、開題報告和外文翻譯等；</p><p>　　2011年3月 上交論文初稿；</p><p>　　2011年4月 論文修改和完善；</p><p>　　2011年5月上、中旬 論文定稿、評審；</p><p>

97、;　　2011年5月下旬 論文答辯。</p><p><b>　　五、主要參考文獻</b></p><p>　　[1]劉華 李亞．歐盟碳交易機制的實踐[J]．中國人民銀行?？谥行闹薪鹑谘芯刻?2007(9)</p><p>　　[2] 朱紫云．碳金融萌動 中外機構(gòu)提前落子[N]．中國經(jīng)營報, 2007.12.03</p&g

98、t;<p>　　[3]鄭爽．碳市場的經(jīng)濟分析[J]．能源研究所，2007 29(9)</p><p>　　[4] 碳金融四大功能與四大問題[N]．上海證券報，2008.07.12</p><p>　　[5] 包征宇．“碳金融”市場廣闊利潤與風(fēng)險并存[N]．中國城鄉(xiāng)金融報,</p><p>　　2008.07.04</p><

99、;p>　　[6] 傅達華．低碳經(jīng)濟—中國應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)的發(fā)展之路[D]．上海財經(jīng)大學(xué) ,2008</p><p>　　[7] 陳柳欽．低碳經(jīng)濟：國外發(fā)展的動向及中國的選擇[N]．甘肅行政學(xué)院學(xué)報,2009(6)</p><p>　　[8] 吳玉宇．我國碳金融發(fā)展及碳金融機制創(chuàng)新策略[D]．上海金融,2009(10)</p><p>　　[9] 初昌

100、雄，周丕娟．碳金融:低碳經(jīng)濟時代的金融創(chuàng)新[J]．金融與經(jīng)濟,2010(2)</p><p>　　[10] 孫阿妞．我國發(fā)展碳金融存在的問題及對策分析[J]．武漢金融，2010（6）</p><p>　　[11] 李東衛(wèi)．我國“碳金融”發(fā)展的制約因素及路徑選擇[J]．新會計，2010（4）：58-63 </p><p>　　[12] 韓琳慧．我國碳金融市場研究[D]

101、．首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),2010</p><p>　　[13] 楊雋．基于低碳經(jīng)濟的碳金融對策探究[J]．科技創(chuàng)業(yè)月刊 ，2010 23(5) </p><p>　　[14] 周衛(wèi)鋒．我國碳金融體系構(gòu)建研究[D]．吉林大學(xué), 2010</p><p>　　[15] 安國俊 王風(fēng)和．碳金融市場發(fā)展的國際比較及我國的路徑選擇[J]．農(nóng)村金融研究,2010

102、(9)</p><p>　　[16] 羅洪．我國碳金融市場現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢[J]．現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2010(8)</p><p>　　[17] 廖輝廷；羅忠福．低碳經(jīng)濟背景下我國碳金融發(fā)展路徑選擇[J]．中國房地產(chǎn)金融, 2010(7)</p><p>　　[18] 田磊．我國碳金融的發(fā)展前景分析[J]．時代金融, 2010(8)</p><p>

103、;　　[19] 謝清河．發(fā)展低碳經(jīng)濟的金融創(chuàng)新問題研究[J]．南方金融，2010（5）</p><p>　　[20] 楊濤．碳交易為我國商業(yè)銀行帶來的機遇和挑戰(zhàn)[J]．西北大學(xué)學(xué)報2010</p><p>　　[21] Carbon Finance for Low-Carbon Community Development in East Asia[M]．Cases of the Phili

104、ppines, Indonesia and China,2009</p><p>　　[22] 10 Years of Experience in Carbon Finance[M]．Insights from working with carbon markets for development & global greenhouse gas mitigation, December ,2007<

105、/p><p>　　[21] Energy White Paper Our Energy Future:Creating a Low Carbon Economy,DTI2003.Creating a Low Car-bon Economy,second annual report on the implementation of the Energy White[Paper,DTI2005]</p>&

106、lt;p><b>　　畢業(yè)論文文獻綜述</b></p><p>　　題 　目： 我國碳金融的制約因素及路徑選擇　　　　　</p><p><b>　　一、引言</b></p><p>　　所謂碳金融,是指由《京都議定書》而興起的低碳經(jīng)濟投融資活動,或稱碳融資和碳物質(zhì)的買賣。我國目前的碳金融市場還處于初始起步階段，20

107、01年內(nèi)蒙古龍源風(fēng)能開發(fā)有限責(zé)任公司開發(fā)的輝騰錫勒風(fēng)電場項目投標(biāo)荷蘭政府的CERUPT減排購買計劃，這是我國參與低碳經(jīng)濟的開端。在《京都議定書》中，雖然沒有對我國的二氧化碳排放總量進行限制，但我國出于發(fā)揮大國責(zé)任，在“十一五”規(guī)劃中提出到2010年單位GDP能源消耗比2005年降低20%。主要污染物排放總量減少10%。2008年，上海環(huán)境能源交易所、北京環(huán)境交易所和天津排放權(quán)交易所相繼成立，我國碳金融市場基本框架成形。2006年5月，興