2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
已閱讀1頁,還剩4頁未讀 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、<p><b>  開題報告</b></p><p>  基于Z-Score模型對電子行業(yè)上市公司的信用風(fēng)險預(yù)警研究</p><p><b>  一、立論依據(jù)</b></p><p>  1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)</p><p>  改革開放以來,中國經(jīng)濟發(fā)生了翻天覆地的變化,特別是加入WT

2、O以來,經(jīng)濟發(fā)展尤為迅速,中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中扮演著越來越重要的角色。在中國經(jīng)濟全面發(fā)展過程中,證券市場作為其重要的組成部分,發(fā)展速度及成果也有目共睹。</p><p>  上市公司作為證券市場的基礎(chǔ),在現(xiàn)代經(jīng)濟中起著舉足輕重的作用。上市公司的健康發(fā)展對我國的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要,而上市公司在各個方面都存在著不確定性,想要提高自身的發(fā)展水平與競爭力,需要在風(fēng)險管理方面達到更高的水平,需要建立風(fēng)險評估體系,對風(fēng)險進行預(yù)

3、控,預(yù)防和化解風(fēng)險的發(fā)生,并將風(fēng)險造成的損失降至最低程度。所以,風(fēng)險預(yù)警對上市公司乃至整個社會經(jīng)濟而言也尤為重要。</p><p>  信用風(fēng)險預(yù)警是指根據(jù)所需要研究對象的特點,收集其相關(guān)的數(shù)據(jù)及信息,利用金融、統(tǒng)計、財會和企業(yè)管理等相關(guān)知識理論,采用定性、定量的研究方法,及時監(jiān)控風(fēng)險的變動趨勢,并評價各種風(fēng)險狀態(tài)偏離預(yù)警線的強弱程度,及早的向決策層發(fā)出預(yù)警信號,以便提前采取有效的前瞻性對策,減少企業(yè)不必要的損失

4、,化解風(fēng)險或?qū)L(fēng)險的危害降至最低的程度確保企業(yè)正常的經(jīng)營活動,并創(chuàng)造更大的經(jīng)濟效益。同時,信用風(fēng)險預(yù)警的應(yīng)用還可以對企業(yè)未來的經(jīng)營狀況提供全面的預(yù)測,為決策層提供投資的依據(jù),使其更好的發(fā)展。</p><p>  Z-Score模型在信用風(fēng)險預(yù)警方面具有重要的意義。早在1968年,紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授愛德華·阿特曼(Edward Altman)對1946年至1965年間,資產(chǎn)規(guī)模在100—2500萬美

5、元的美國破產(chǎn)與非破產(chǎn)企業(yè)進行觀察研究,采用逐步判別分析法,通過大量的實驗,從22個財務(wù)比率中選擇了5個,建立了著名的5變量Z-Score模型。它是一個對企業(yè)運行狀況、破產(chǎn)與否等方面都具有重要意義的模型。該模型目前在美國、澳大利亞、巴西、加拿大、英國、法國等都得到了廣泛的應(yīng)用。</p><p>  本文旨從風(fēng)險預(yù)警角度出發(fā),選擇對我國經(jīng)濟發(fā)展有這重要意義的電子行業(yè)為研究對象,通過對該行業(yè)上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)查整理,

6、運用Z-Score模型分析該行業(yè)上市公司的風(fēng)險狀況,為上市公司在風(fēng)險預(yù)警方面提供參考。</p><p><b>  2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀</b></p><p><b>  國外研究成果綜述</b></p><p>  國外關(guān)于風(fēng)險預(yù)警方面的研究起步較早,發(fā)展的也比較完善。其主要信用評級機構(gòu)以及專家的信用分析方法和風(fēng)險計量模

7、型的選擇,值得我們學(xué)習(xí),而在實施過程中也有很多我們值得借鑒的經(jīng)驗和教訓(xùn)。</p><p>  從歷史上看,信用風(fēng)險的探索過程大致可以分成三個階段:第一個階段,是1970年以前,主要依靠經(jīng)驗豐富的銀行專家的主觀判斷分析來評估信用風(fēng)險,如著名的5C分析法。第二個階段,是以財務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ),通過數(shù)學(xué)模型來判別企業(yè)的信用風(fēng)險,如Altman的Z計分模型,以及之后的各種相關(guān)模型。第三個階段,是指20世紀(jì)90年代以來,隨著商業(yè)

8、銀行的快速發(fā)展,西方學(xué)者開始同時運用現(xiàn)代金融理論和數(shù)學(xué)工具來評估信用風(fēng)險,建立以風(fēng)險價值為基礎(chǔ)的,并且以違約率、預(yù)期損失為核心指標(biāo)的風(fēng)險度量模型,如KMV模型,信用度量技術(shù)等等。</p><p><b>  國內(nèi)研究成果綜述</b></p><p>  隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,在關(guān)于上市公司風(fēng)險預(yù)警方面的研究也不斷深入,不少學(xué)者對于我國上市公司風(fēng)險預(yù)警尤其是信用風(fēng)險度

9、量方面都提出了自己的看法。</p><p>  近年來,隨著我國信用經(jīng)濟的快速發(fā)展,國內(nèi)的很多學(xué)者在建立有關(guān)多元辨別模型方面做了很多工作,也取得了突出的成果。</p><p>  張玲,曾維火(2004)利用Z值多元判別模型算出了公司的Z值,并證實了我國上市公司與該Z值具有良好的相關(guān)性。在此基礎(chǔ)上,利用Z值模型對我國上市公司進行了信用評級,并通過研究總結(jié)了我國上市公司在資信品質(zhì)方面的一些共

10、同特點。</p><p>  趙瑾(2009)以水泥業(yè)上市公司為研究對象,為選取了宮20家水泥行業(yè)上市公司A股作為樣本進行研究,選取2006年至2008年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析,使用負(fù)債比率、流動比率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)數(shù)據(jù)。研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)風(fēng)險防范與財務(wù)控制相互關(guān)聯(lián),建議企業(yè)應(yīng)建立一套完整的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制,加強財務(wù)監(jiān)督管理,避免潛在風(fēng)險演變成損失。</p><p>  吳世農(nóng),盧賢義(200

11、1)通過比較中國上市公司財務(wù)困境模型,選取了70家財務(wù)困境和70家財務(wù)正常的公司為樣本,利用盈利增長指數(shù)、資產(chǎn)報酬率、流動比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長期負(fù)債股東權(quán)益比率、營運資本/總資本6個財務(wù)指標(biāo)為變量比較了Fisher線性判別、Logistic回歸和多元線性回歸分析的預(yù)測能力和準(zhǔn)確度。</p><p>  林平(2001)運用多元線性判別法以及Logistic判別法建立了用于判別中國農(nóng)村信用社信用風(fēng)險的預(yù)測模型,為中

12、國農(nóng)村信用社在風(fēng)險預(yù)警方面提供了重要的依據(jù)。</p><p>  我國學(xué)者早在1998年就開始關(guān)注KMV模型,但早期的研究僅限于對該模型的理論基礎(chǔ)和模型框架的介紹與分析,而大量的實證研究則是在幾年形成的。</p><p>  杜本峰(2002)利用期權(quán)評價方式,來分析了信用風(fēng)險管理。他認(rèn)為,從企業(yè)的市場價值構(gòu)建模型,能快速反應(yīng)未來企業(yè)信用風(fēng)險的變化并且可以彌補傳統(tǒng)方式的不足。</p&

13、gt;<p>  王瓊,陳金賢(2002)從期權(quán)理論角度研究了信用風(fēng)險定價問題。他首先分析了信用風(fēng)險的特征,以及信用風(fēng)險定價的困難的問題,接著論述了基于期權(quán)理論的信用風(fēng)險定價方法以及在此基礎(chǔ)上建立的Merton模型和KMV模型,并對該模型進行了評價。</p><p>  張義強(2003)以一家上市公司為樣本,按照KMV模型的基本框架并利用國外研究的模型和關(guān)系函數(shù),分析信用風(fēng)險問題。</p&g

14、t;<p><b>  3.參考文獻</b></p><p>  [1] 趙瑾.基于Z-Score模型的水泥業(yè)上市公司財務(wù)預(yù)警研究[J].理財研究,2009(12).</p><p>  [2] 葉蜀軍.信用風(fēng)險度量與管理[M].北京:首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社,2008. </p><p>  [3] 張玲.基于判別分析和期望違約率

15、方法的信用風(fēng)險度量和管理方法研究[D].湖南大學(xué)博士畢業(yè)論文,2005.</p><p>  [4] 張友棠.財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究[M].北京:中國人民大學(xué)出版社,2004.</p><p>  [5]呂長江.上市公司財務(wù)困境與財務(wù)破產(chǎn)的比較研究[J].經(jīng)濟研究,2004(8).</p><p>  [6]張玲,曾維火.基于Z值模型的中國上市公司信用評級研究[J].財經(jīng)

16、研究2004(6)</p><p>  [7] 王瓊,陳金賢.信用風(fēng)險定價方法與模型研究[D].現(xiàn)代財經(jīng),2004,4(22-146).</p><p>  [8] 陳凱凡,陳英.對財務(wù)困境預(yù)警實證研究標(biāo)志事件選擇問題的探討[J].經(jīng)濟研究,2004(3).</p><p>  [9] 巴塞爾委員會.外部信用評級與內(nèi)部信用評級體系[M].中國金融出版社,2004.

17、</p><p>  [10]蔡虹,高杰.中國上市公司信用風(fēng)險評估的方法、問題及對策分析[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理2003(9).</p><p>  [11]程鵬,吳沖鋒,李為冰.信用風(fēng)險度量和管理方法研究[J].管理工程學(xué)報,2002(1).</p><p>  [12] 杜本峰.產(chǎn)值期權(quán)理論在信用風(fēng)險評估中的應(yīng)用[J].經(jīng)濟經(jīng)緯,2002年(3).</

18、p><p>  [13] 長城證券課題組.上市公司財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng):理論研究與實證研究[D].上證研究,2001(3):63-146.</p><p>  [14] 王濟川,郭志剛.當(dāng)代科學(xué)前沿論叢Logistic回歸模型——方法與應(yīng)用[M].高等教育出版社,(2001).</p><p>  [15] 吳世農(nóng),盧賢義.中國上市公司財務(wù)困境的預(yù)測模型研究[J].經(jīng)濟研究

19、,2001(6).</p><p>  [16]Basel Committee on Banking Supervision.International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards(A Revised Framework)[M],June 2004.</p><p>  [17]Roland Kirste

20、in.The new Basle Accord,internal ratings,and the incentives of banks,International Review of Law and Economics[M].21(2002)393–412.</p><p>  [18] Edward I Altman.Predicting Financial Distress of Companies:Rev

21、isiting the Z-Score and ZETA Models,Working paper,2000,July.</p><p>  [19] Edward E Altman.Commercial bank lending:Process,credit scoring and costs of errors in lending[J].Journal of Finance,Sept.1980.</p

22、><p>  [20] Altman,Hardeman,Narayanan.ZETA Analysis:A new model to identify bankruptcy risk of corporations[J].Journal of Banking and Finance,1977(1).</p><p>  [21] Altman E.Financial Rations,Discr

23、iminant Analysis and Prediction of Corporate Bankruptcy[D].Journal of Finance.1968(23):589-610. </p><p>  [22] Beaver.W.H.Financial Rations as Predictors of Failure.[D]Journal of Accounting.Research(Suppleme

24、nt)1966:71-111.</p><p><b>  二、研究方案 </b></p><p>  1.主要研究內(nèi)容(或預(yù)期章節(jié)安排)</p><p>  1 Z-Score模型概述</p><p>  1.1 Z-Score模型的產(chǎn)生與發(fā)展</p><p>  1.2 Z-Score模型的應(yīng)

25、用與意義</p><p>  2 運用Z-Score模型對我國電子行業(yè)信用風(fēng)險進行判別</p><p>  2.1 樣本的選取與整理</p><p>  2.2 運用Z-Score模型進行信用風(fēng)險判別</p><p>  2.3 對計算結(jié)果進行分析</p><p>  3 對Z-Score模型進行修正</p>

26、;<p>  3.1 財務(wù)比率的重新選取</p><p>  3.2 財務(wù)比率系數(shù)的重新判定</p><p>  3.3 用修正后的模型對Z值進行計算</p><p>  3.4 修正后的Z值模型準(zhǔn)確率分析</p><p>  3.5 修正后的Z值模型預(yù)測能力與Z-Score模型的比較</p><p> 

27、 3.6 修正后的Z值模型在應(yīng)用方面的意義</p><p>  2.實施方案和進度計劃</p><p>  實施方案:本項目是運用Z-Score模型,對電子行業(yè)上市公司風(fēng)險預(yù)警進行研究。首先通過圖書館借閱相關(guān)書籍以研究Z-Score模型在風(fēng)險預(yù)警方面的作用;其次通過期刊網(wǎng)查找相關(guān)學(xué)術(shù)論文以供參考;最后通過中國證券網(wǎng)等相關(guān)網(wǎng)上查詢電子行業(yè)上市公司財務(wù)方面的一些相關(guān)數(shù)據(jù)、資料。 </p

28、><p><b>  進度計劃:</b></p><p>  第6學(xué)期第19-20周至第7學(xué)期第1-5周:在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下,廣泛收集、研究相關(guān)文獻資料,完成畢業(yè)論文選題。</p><p>  第7學(xué)期第6-12周:在指導(dǎo)老師指導(dǎo)下完成外文翻譯、文獻綜述和開題報告撰寫;參加開題答辯,進一步完成論文選題價值、確立主要研究內(nèi)容,論文研究方案的合理性和可

29、行性。</p><p>  第7學(xué)期第13-14周:撰寫論文詳細(xì)提綱,交給論文指導(dǎo)老師批閱,反復(fù)修改,保證論文結(jié)構(gòu)的合理性。</p><p>  第7學(xué)期第15-20周:開始寫作畢業(yè)論文,完成初稿。</p><p>  第7學(xué)期寒假:結(jié)合畢業(yè)論文選題開展調(diào)查研究。</p><p>  第8學(xué)期第1-2周:在指導(dǎo)老師指導(dǎo)下進一步寫作、完善畢業(yè)論

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論