人力資本投資決策財(cái)務(wù)分析.pdf

1、一、選題背景與意義 知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人力資本作為企業(yè)價(jià)值增值最本質(zhì)的源泉，無疑是企業(yè)發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力的重心。人們通過對(duì)人力資本投資獲得的凈收益將大大超過對(duì)自然資源投資獲取的收益。隨著不可再生資源的日益緊缺以及企業(yè)對(duì)不可復(fù)制競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的追求，占有人力資本將比占有自然資源更為重要。以物質(zhì)資本投資為主到以人力資本為主這一投資形態(tài)的重大轉(zhuǎn)變，使人力資本投資的財(cái)務(wù)研究在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代成為會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界倍受關(guān)注的領(lǐng)域之一。本文在明確企業(yè)人力資本

2、投資內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)人力資本投資過程中遇到的問題，把握財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)和運(yùn)行規(guī)律，初步構(gòu)建了中國(guó)企業(yè)人力資本投資決策分析的基本內(nèi)容和評(píng)價(jià)體系，具有一定理論和實(shí)踐意義。 人力資本的特殊性質(zhì)決定了人力資本投資結(jié)果的高度不確定性，它影響的不僅是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，還有企業(yè)的長(zhǎng)期和短期規(guī)劃、市場(chǎng)形象、核心競(jìng)爭(zhēng)力等等。其高風(fēng)險(xiǎn)、高收益特性，要求我們采用一個(gè)全局性的、動(dòng)態(tài)的決策分析方法，以保證人力資本投資的價(jià)值最大化。在現(xiàn)有文獻(xiàn)中，對(duì)企業(yè)人力

3、資本投資的研究主要集中在投資的經(jīng)濟(jì)收益和人力資本風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量上，并且多站在戰(zhàn)術(shù)角度就事論事，分析問題缺乏競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、整體觀念和戰(zhàn)略眼光。高新技術(shù)的快速發(fā)展和國(guó)際化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加速，使得傳統(tǒng)的人力資本管理會(huì)計(jì)難以適應(yīng)決策的需要。不少學(xué)者提出，人力資本管理會(huì)計(jì)的發(fā)展應(yīng)該是朝著戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的方向發(fā)展，那么人力資本投資的決策評(píng)價(jià)也應(yīng)該建立在戰(zhàn)略觀基礎(chǔ)上。從相關(guān)文獻(xiàn)來看，現(xiàn)行體系在投資決策時(shí)，只重視知己不重視知彼，只強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)收益不強(qiáng)調(diào)綜合效用，這與充分發(fā)

4、揮人力資本作為企業(yè)的一項(xiàng)戰(zhàn)略性資源的作用嚴(yán)重脫節(jié)。同時(shí)，我們要注意到，大多數(shù)關(guān)于人力資本成本收益的研究是基于現(xiàn)有的會(huì)計(jì)體系，取得的人力資本會(huì)計(jì)信息又是不完全、可操縱的，如果僅有靜態(tài)經(jīng)濟(jì)性分析，只計(jì)算零零散散的指標(biāo)而不成分析體系，往往使得以單向視角做出的投資決策難以收到理想的效果。企業(yè)應(yīng)該跳出會(huì)計(jì)投資主體范圍的限制，放眼于影響市場(chǎng)的環(huán)境，著眼于投資客體的具體情況來進(jìn)行人力資本投資分析和規(guī)劃，風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。 二、設(shè)計(jì)思路及基本內(nèi)

5、容結(jié)構(gòu) 在弄清人力資本理論的研究現(xiàn)狀和研究主線后，本文對(duì)人力資本投資相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)，人力資本投資分析方法，投資決策成本-收益模型以及投資的后續(xù)評(píng)價(jià)體系，進(jìn)行了較為深入的分析和論述，著重闡述了人力資本投資的分析方法和評(píng)價(jià)體系。文章從人力資本投資的理論依據(jù)和相關(guān)概念入手，奠定全文的理論基礎(chǔ)，明確研究立場(chǎng)，然后針對(duì)企業(yè)人力資本投資特點(diǎn)以及我國(guó)企業(yè)人力資本投資瓶頸問題，論述如何使用價(jià)值鏈、作業(yè)管理法確定人力資本投資方向、目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)

6、劃；并采用邊際效用理論，分析人力資本與物質(zhì)資本以及人力資本內(nèi)部的優(yōu)化配置問題，為投資決策建立起一個(gè)基本分析思路。接著介紹了企業(yè)人力資本投資成本一收益模型，進(jìn)行投資的可行性分析，確立選擇方案的標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合案例進(jìn)行了闡述。投資決策不是一個(gè)一勞永逸的工作，做出了選擇，投資決策并沒有結(jié)束，其結(jié)果如何還需要進(jìn)一步跟蹤評(píng)價(jià)，以進(jìn)行投資調(diào)整。所以本文構(gòu)建了一套定性與定量，經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相結(jié)合的評(píng)價(jià)體系，在此基礎(chǔ)上又從人力資本投資過程控制的角度，設(shè)計(jì)

7、了投資的四層次評(píng)價(jià)框架，從而由投資結(jié)果反饋發(fā)展到?jīng)Q策控制，以幫助企業(yè)做出準(zhǔn)確的人力資本投資決策。論文最后，運(yùn)用木桶原理對(duì)全文的研究進(jìn)行了一個(gè)擴(kuò)展性總結(jié)，闡述人力資本投資中幾個(gè)需要注意的問題，以期企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的人力資本投資財(cái)務(wù)決策。本文共由五個(gè)部分構(gòu)成，內(nèi)容結(jié)構(gòu)安排如下： 第一章導(dǎo)論 本章闡述了選題的目的和意義，以及人力資本理論的國(guó)際、國(guó)內(nèi)背景，并發(fā)表了本人對(duì)人力資本投資的理解和看法，把人力資本投資財(cái)務(wù)活動(dòng)限定為

8、企業(yè)提高人力資本效率和價(jià)值的所有活動(dòng)，提出人力資本投資財(cái)務(wù)分析要建立在戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)上，通過定量和定性，靜態(tài)和動(dòng)態(tài)、短期和長(zhǎng)期分析相結(jié)合的方式，在人力資本投資決策系統(tǒng)內(nèi)部形成有效的邏輯關(guān)系，使各種方法在決策全程中發(fā)揮相互補(bǔ)充的作用。 第二章人力資本投資的相關(guān)概念和理論基礎(chǔ) 主要探討企業(yè)人力資本投資的基本概念和理論依據(jù)。該章在借鑒向顯湖老師對(duì)企業(yè)人力資本投資定義的基礎(chǔ)上，對(duì)人力資本、人力資本投資、人力資本投資財(cái)務(wù)的內(nèi)涵

9、和特點(diǎn)進(jìn)行了歸納闡述。同時(shí)，分析了人性假設(shè)、行為科學(xué)理論、產(chǎn)權(quán)理論、職業(yè)生涯理論、績(jī)效理論等對(duì)人力資本投資的影響，奠定了全文的理論基礎(chǔ)。最后，還介紹了本人的行文思路和內(nèi)容框架，對(duì)全文的研究邏輯進(jìn)行了一個(gè)梳理。 第三章人力資本投資決策的分析方法 該章第一節(jié)闡述了如何用價(jià)值鏈和因素分析，在一個(gè)動(dòng)態(tài)開放的環(huán)境下，確立企業(yè)人力資本投資定位，明確投資目標(biāo)和內(nèi)容，進(jìn)行人力資本投資規(guī)劃。該部分首先論述了價(jià)值鏈分析法與人力資本投資決策的

10、融合，強(qiáng)調(diào)人力資本投資要圍繞企業(yè)在內(nèi)部和外部?jī)r(jià)值鏈上的重要活動(dòng)，分析人力資本的配置狀況和使用效率，將其作為人力資本投資決策的基礎(chǔ)和方向。然后將價(jià)值鏈分析擴(kuò)展到作業(yè)鏈，通過動(dòng)因分析提供更有效的成本信息，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性人力資本投資預(yù)算和控制；并且根據(jù)作業(yè)管理中以人為本的思想提出人力資本投資與員工職業(yè)生涯規(guī)劃的結(jié)合。在本章第二節(jié)，主要闡述了人力資本投資的邊際效用替代問題。企業(yè)任何投資的效益，不僅取決于總規(guī)模，而且取決于結(jié)構(gòu)合理與否。根據(jù)邊際效用遞

11、減規(guī)律，人力資本投資也不是沒有條件限制的，它與物質(zhì)資本投資的均衡比例，是在反映機(jī)會(huì)成本的情況下，兩者內(nèi)部收益率相等。另一方面，基于效用和激勵(lì)需求理論，人力資本內(nèi)部不同形式之間同樣存在著結(jié)構(gòu)安排和優(yōu)化問題，本文也對(duì)此也進(jìn)行了概括性論述。 第四章人力資本投資的成本收益模型管理 會(huì)計(jì)決策離不開利潤(rùn)、產(chǎn)值、成本、現(xiàn)金流等標(biāo)準(zhǔn)，該章從人力資本投資成本、收益的準(zhǔn)確劃分出發(fā)，介紹了多個(gè)企業(yè)人力資本投資成本-收益模型。深入探討了如何確定

12、企業(yè)人力資本投資相關(guān)現(xiàn)金流量，以及怎樣用二元線性回歸法，劃分人力資本投資與物質(zhì)資本對(duì)企業(yè)收益的貢獻(xiàn)。同時(shí)結(jié)合案例闡述了企業(yè)人力資本投資收益率、凈現(xiàn)值、經(jīng)驗(yàn)公式的運(yùn)用，為人力資本投資方案的選擇提供了多種貨幣性判斷標(biāo)準(zhǔn)。第五章人力資本投資的后續(xù)評(píng)價(jià)該章主要研究了企業(yè)人力資本投資決策評(píng)價(jià)內(nèi)容與指標(biāo)體系。為設(shè)計(jì)一個(gè)綜合的評(píng)價(jià)體系和操作流程，本文構(gòu)建了一套定性與定量，經(jīng)濟(jì)與非經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相結(jié)合的指標(biāo)框架，在此基礎(chǔ)上又建立了四層次決策模型，希望通過投資

13、結(jié)果反饋和過程控制，幫助企業(yè)做出更準(zhǔn)確的人力資本投資決策。論文最后，指出了本文的創(chuàng)新點(diǎn)和一些不足，以及未來進(jìn)一步研究的方向。 三、論文的研究方法與特色 戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的發(fā)展，已為人力資本管理會(huì)計(jì)提供了良好的研究思路和理論基礎(chǔ)，但有關(guān)人力資本投資戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)結(jié)合的研究可以說還是空白。因此，本文循著研究人力資本投資戰(zhàn)略定位，投資因素分析，資源優(yōu)化配置，投資可行性分析，投資效果評(píng)價(jià)，投資過程控制這一決策主線，采用會(huì)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管

14、理學(xué)、心理學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)等方法理論，對(duì)人力資本投資決策進(jìn)行整體設(shè)計(jì)，以期實(shí)現(xiàn)人力資本投資現(xiàn)實(shí)決策的未來適應(yīng)性。在具體方法的運(yùn)用上，本文主要采用了歸納和演繹、歷史和邏輯相結(jié)合，定性分析與定量分析共同使用，靜態(tài)和動(dòng)態(tài)分析相搭配的方式來研究；借鑒了財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目投資決策方法，管理學(xué)的戰(zhàn)略分析工具，高級(jí)管理會(huì)計(jì)的動(dòng)因分析，經(jīng)濟(jì)學(xué)、心理學(xué)中的產(chǎn)權(quán)、效用、行為等理論。希望基于戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)以人為本的價(jià)值導(dǎo)向，構(gòu)造一套完整的投資分析模式，使企業(yè)不僅可以有

15、效管理對(duì)未來發(fā)展有重大影響的人力資本投資活動(dòng)，還可以根據(jù)人力資本信息變化做出迅速的反應(yīng)。 四、本文的貢獻(xiàn) 本文的貢獻(xiàn)在于根據(jù)人力資本投資領(lǐng)域中的多個(gè)不確定性問題，提出以價(jià)值鏈為基礎(chǔ)，邊際效益為導(dǎo)向，作業(yè)管理為預(yù)測(cè)控制手段的人力資本投資分析思路，引入了管理會(huì)計(jì)上的因素分析和經(jīng)濟(jì)學(xué)上的效用分析方法；在成本一收益模型中，采用二元線性回歸分解人力資本與物質(zhì)資本對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的影響，解決了無法劃分不同資本綜合效益的問題；并從人力資