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文檔簡介
1、自上世紀初博弈論形成以來,它在經(jīng)濟學方面的應用就越來越廣泛,并有大量成熟的理論和模型出現(xiàn).在近20年,隨著新經(jīng)濟和信息技術的迅速發(fā)展,風險投資開始盛行起來.最初,只是一些個人投資者進入這一高風險、高收益的投資領域,參與個人創(chuàng)業(yè)者的項目;現(xiàn)在,則更多是專業(yè)的投資機構雇傭專業(yè)的投資分析師進行風險投資項目的分析和投資運作.對于風險投資的研究,目前的成果主要側重于從風險投資者的角度對投資項目和創(chuàng)業(yè)者進行評價,而忽略了雙方之間存在的博弈行為。
2、 本文從風險投資者和創(chuàng)業(yè)者雙方的博弈行為和策略出發(fā),將博弈論用于風險投資運作的研究和分析,主要工作如下: 在非連續(xù)努力水平的情況下,建立風險投資者和創(chuàng)業(yè)者之間的基礎博弈模型,在此基礎上,對第三階段的博弈進行著重分析,并依照風險投資者和創(chuàng)業(yè)者決策變量的不同,以及雙方是否進行合作博弈,分別建立了四個不同的博弈模型。 建立了風險投資者和創(chuàng)業(yè)者分別以投資額度和努力水平為決策變量的非合作博弈模型,證明了該博弈模型Nash均衡解
3、的存在性,分析了創(chuàng)業(yè)者的努力水平和風險投資者投資額度之間的互動性,并由此給出了求該博弈模型Nash均衡解的迭代算法。 建立了風險投資者和創(chuàng)業(yè)者分別以股權分配比例和努力水平為決策變量的非合作博弈模型,同樣證明了其Nash均衡的存在性,并分析了股權分配比例對努力水平的影響,給出了一個求得滿意解的方法。 建立了風險投資者和創(chuàng)業(yè)者分別以投資額度和努力水平為決策變量的合作博弈模型,給出了合作聯(lián)盟最優(yōu)解的必要條件,分析了合作模型的聯(lián)
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