聯(lián)合風(fēng)險投資中風(fēng)險投資公司間逆向選擇問題研究.pdf

1、風(fēng)險投資最典型的特點是高風(fēng)險、高成長、高回報。高風(fēng)險顯然是存在的，但未必有高回報，只是一種預(yù)期的高回報。風(fēng)險投資收益的不確定性和信息不對稱性，促使更多的風(fēng)險投資公司采用聯(lián)合風(fēng)險投資策略，以有效的降低投資風(fēng)險。有鑒于此，使風(fēng)險投資公司進(jìn)行有效地聯(lián)合風(fēng)險投資是必不可缺少的，這就要求必須對聯(lián)合風(fēng)險投資中存在的問題進(jìn)行研究。本文主要針對風(fēng)險資本聯(lián)合投資過程中風(fēng)險投資公司之間由于信息不對稱導(dǎo)致的逆向選擇問題做了探討。
　　本文基于聯(lián)合風(fēng)險投

2、資參與主體以及合作流程的分析，指出聯(lián)合風(fēng)險投資的參與主體主導(dǎo)風(fēng)險投資公司和跟隨風(fēng)險投資公司之間存在的逆向選擇問題，分析了聯(lián)合風(fēng)險投資中風(fēng)險投資公司間逆向選擇問題產(chǎn)生的原因，并提出了防范逆向選擇問題的方法。首先，采用基于風(fēng)險投資公司合作能力為信號的信號傳遞的方法，通過跟隨風(fēng)險投資公司向主導(dǎo)風(fēng)險投資公司傳遞自身的能力信號和信息，采用層次分析和模糊評價的方法對跟隨風(fēng)險投資公司的合作能力做出初步判斷。其次，采用基于投資回報和貢獻(xiàn)水平為信號的信息