我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利影響因素研究.pdf

1、股利分配是現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)核心內(nèi)容之一，也被認(rèn)為是當(dāng)代理財(cái)學(xué)上的一個(gè)難解之謎。股利分配政策是以公司股東利益最大化為目標(biāo)，在考慮公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，平衡公司內(nèi)外部相關(guān)者利益的基礎(chǔ)上，對(duì)利潤(rùn)剩余進(jìn)行分配而采取的基本方針策略。股利政策影響因素的研究是股利政策理論研究的重要分支，其研究目的在于使股利政策成為公司管理層與公司其他各個(gè)相關(guān)利益人之間都可以理解的“語(yǔ)言”，從而降低信息不對(duì)稱(chēng)的風(fēng)險(xiǎn)程度。 現(xiàn)金股利是股利分配的主要形式，是對(duì)股東進(jìn)行

2、利益回報(bào)的重要方式。合理的現(xiàn)金股利分配政策，不僅可以樹(shù)立良好的公司形象，而且能激發(fā)廣大投資者對(duì)公司持續(xù)投資的熱情，從而能使公司獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展條件和機(jī)會(huì)。 本文在參考國(guó)內(nèi)外相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利分配的影響因素進(jìn)行了研究。在內(nèi)容結(jié)構(gòu)上，全文共分五章，各章主要內(nèi)容如下： 第一章緒論?？傤I(lǐng)全文，首先介紹研究背景、研究目的和意義，而后概要介紹了本文的主要內(nèi)容，并對(duì)文章所涉及的相關(guān)概念進(jìn)行了界定。 第

3、二章文獻(xiàn)回顧。對(duì)國(guó)內(nèi)外股利的研究進(jìn)行了回顧和評(píng)析；并對(duì)現(xiàn)金股利分配的相關(guān)理論進(jìn)行了梳理分析。 第三章我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利分配現(xiàn)狀。分析了我國(guó)目前上市公司現(xiàn)金股利分配的現(xiàn)狀和特征，并對(duì)影響現(xiàn)金股利分配的外部宏觀因素進(jìn)行了分析。 第四章現(xiàn)金股利內(nèi)部影響因素實(shí)證研究。選取了241家2006年派發(fā)純現(xiàn)金股利的A股公司作為樣本，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)描述對(duì)我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利進(jìn)行總體分析；并用線性回歸法實(shí)證分析了現(xiàn)金股利分配的內(nèi)部影響因素，得出

4、了一系列結(jié)論。 第五章建議與局限性。根據(jù)前文理論研究和實(shí)證結(jié)果，結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，提出了本文建議：并分析了本文的局限性。 本文的創(chuàng)新之處在于：分析研究我國(guó)現(xiàn)金股利影響因素時(shí)，把內(nèi)部因素與外部因素結(jié)合起來(lái)，使分析更加全面。在實(shí)證中，把現(xiàn)金流量和利潤(rùn)結(jié)合起來(lái)一起，使用最新的樣本數(shù)據(jù)，對(duì)現(xiàn)金股利的內(nèi)部影響因素進(jìn)行了分析，得出了當(dāng)前我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利受每股收益、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債率、上年度現(xiàn)金股利等因素影響的結(jié)論