我國中小企業(yè)板上市公司治理績效研究.pdf

1、中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中小企業(yè)板上市公司是其中的代表性企業(yè)。而自2004年6月25日中小企業(yè)板正式運(yùn)營以來，中小企業(yè)板上市公司暴露出了不少問題，其中一個重要原因在于公司治理機(jī)制的不完善。本文針對中小企業(yè)板上市公司治理機(jī)制現(xiàn)存的問題，試著從理論分析和實證研究來探討影響公司治理績效的影響因素，從而提出改善中小企業(yè)板上市公司治理績效的政策建議。 通過實證研究，本文得出了以下幾個結(jié)論：(1)我國中小企業(yè)板上市公司的負(fù)債比例總

2、體合理，但長期負(fù)債比例偏低；(2)中小企業(yè)板上市公司股權(quán)集中度與治理績效呈正相關(guān)關(guān)系，但第一大股東持股比例與社會公眾持有的流通股比例偏高；(3)我國中小企業(yè)板上市公司的經(jīng)理人持股對治理績效的影響不明顯；(4)我國中小企業(yè)板上市公司的獨(dú)立董事制度對治理績效改進(jìn)作用顯著。 對于改善我國中小企業(yè)板上市公司治理績效，本文主要提出以下幾點(diǎn)政策建議：(1)調(diào)整中小企業(yè)板上市公司的融資結(jié)構(gòu)，適時提高長期負(fù)債比例；(2)擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資比例，改善中