中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)的初步構(gòu)建.pdf

1、本文以上市公司群體為對(duì)象，基于財(cái)務(wù)指標(biāo)編制了上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)，試圖從宏觀的角度，以指數(shù)的形式，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并預(yù)報(bào)我國(guó)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。這是一項(xiàng)具有開(kāi)拓性的研究工作，它把微觀財(cái)務(wù)分析拓展到宏觀領(lǐng)域，把傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)擴(kuò)展到綜合財(cái)務(wù)指數(shù)，對(duì)于政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理、企業(yè)自我評(píng)價(jià)以及證券市場(chǎng)中投資者決策等方面具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 本文共分四章： 第1章，上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)構(gòu)建的理論基礎(chǔ)。本章分別梳理了景氣理

2、論、財(cái)務(wù)分析理論、財(cái)務(wù)預(yù)警理論等理論的發(fā)展脈絡(luò)和主要思想，在此基礎(chǔ)上分別考察了這些理論對(duì)構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)的啟示。 第2章，上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)的目的、功能與假設(shè)。本章主要從上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)的基礎(chǔ)理論出發(fā)，討論了上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)(LCFI)的目的、特點(diǎn)、功能、類(lèi)型以及基本假設(shè)等問(wèn)題。 第3章，上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)(LCFI)的關(guān)鍵技術(shù)問(wèn)題討論。本文首先正式提出了上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)(LCFI)編制的基本模型(其中，x<,ij>為第

3、j個(gè)上市公司第i個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的樣本值，a<,i>為各指標(biāo)的權(quán)重(系數(shù))，且表示樣本規(guī)模，n表示指標(biāo)數(shù)量)，并在此基礎(chǔ)上，從上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)的實(shí)際構(gòu)建流程出發(fā)，探討了基礎(chǔ)指標(biāo)選擇、權(quán)重設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)預(yù)處理和樣本設(shè)計(jì)等核心問(wèn)題。 第4章，上證30財(cái)務(wù)指數(shù)的編制：1999～2005。本章是前述理論和技術(shù)的具體運(yùn)用，以上證50指數(shù)的特定樣本股作樣本，通過(guò)數(shù)據(jù)預(yù)處理、相關(guān)性分析、賦權(quán)、合成指數(shù)等過(guò)程，構(gòu)建了1999年至2005年上市公司上證30

4、財(cái)務(wù)指數(shù)，并對(duì)其進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析和修正。 本文堅(jiān)持“理論聯(lián)系實(shí)際”，試圖在以下方面形成特色、取得創(chuàng)新。 第一，突破傳統(tǒng)思維下的財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)觀念，從戰(zhàn)略高度重新審視了財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的本質(zhì)，認(rèn)為財(cái)務(wù)是分層次的，微觀財(cái)務(wù)和宏觀財(cái)務(wù)是財(cái)務(wù)層次性在范圍上的一種體現(xiàn)：“會(huì)計(jì)系統(tǒng)是會(huì)計(jì)信息生成系統(tǒng)和會(huì)計(jì)信息利用系統(tǒng)的有機(jī)統(tǒng)一”，財(cái)務(wù)指數(shù)就是會(huì)計(jì)信息在宏觀層次的拓展運(yùn)用。 第二，系統(tǒng)深入地討論了上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)的目標(biāo)、特點(diǎn)、功能、類(lèi)型及