基于可持續(xù)發(fā)展觀的我國投資銀行競(jìng)爭力問題研究.pdf

1、我國投資銀行業(yè)萌芽于20世紀(jì)80年代后期，90年代初步形成了產(chǎn)業(yè)的基本框架。隨著我國加入WTO和金融業(yè)的全面對(duì)外開放，投資銀行面臨的主要競(jìng)爭對(duì)手將會(huì)是歐美發(fā)達(dá)國家、亞洲新興工業(yè)化國家和拉美經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁國家的金融機(jī)構(gòu)，這使得我國投資銀行競(jìng)爭力低下的問題更加凸現(xiàn)。因此，基于可持續(xù)發(fā)展觀研究投資銀行競(jìng)爭力問題，現(xiàn)階段已成為深化金融業(yè)改革、促進(jìn)投資銀行持續(xù)發(fā)展所不能避之的當(dāng)務(wù)之急。本文旨在嘗試從技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、金融學(xué)等多學(xué)科多角

2、度拓展競(jìng)爭力理論的研究領(lǐng)域和研究方法，既豐富學(xué)科建設(shè)，又有助于投資銀行可持續(xù)發(fā)展競(jìng)爭力的提升。 論文首先界定了競(jìng)爭力理論中的相關(guān)概念，闡述了競(jìng)爭力理論及其演進(jìn)過程，并對(duì)競(jìng)爭力理論的最新進(jìn)展進(jìn)行了述評(píng)。 論文基于理論界學(xué)者和實(shí)務(wù)界投資銀行管理專家的觀點(diǎn)構(gòu)建了投資銀行持續(xù)競(jìng)爭力體系。首先基于文獻(xiàn)搜索的統(tǒng)計(jì)分析，歸集出學(xué)者關(guān)于投資銀行競(jìng)爭力的觀點(diǎn)，然后又以問卷調(diào)查方式獲取投資銀行管理專家的觀點(diǎn)數(shù)據(jù)，建立因素識(shí)別模型得到基于其觀

3、點(diǎn)的競(jìng)爭力構(gòu)成要素的重要性排序，最終以綜合評(píng)判法篩選確立了投資銀行持續(xù)競(jìng)爭力的四大構(gòu)成要素，即持續(xù)創(chuàng)新能力、資本融資能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和價(jià)值創(chuàng)造能力，并構(gòu)建其結(jié)構(gòu)體系。 論文基于各種定量方法和定性分析對(duì)當(dāng)前我國投資銀行競(jìng)爭力的四大構(gòu)成要素進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。第一，通過中外對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)，我國投資銀行在組織結(jié)構(gòu)、制度、業(yè)務(wù)、技術(shù)等諸方面的創(chuàng)新能力普遍較低。第二，實(shí)證研究表明：當(dāng)前我國投資銀行的資本融資能力較弱，融資渠道狹窄，不能滿足行業(yè)

4、資本規(guī)模膨脹的要求。第三，對(duì)投資銀行風(fēng)險(xiǎn)控制（以中信證券的信用風(fēng)險(xiǎn)為例）的實(shí)證研究表明，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)較嚴(yán)峻，應(yīng)給予高度關(guān)注。第四，應(yīng)用EVA評(píng)價(jià)法測(cè)度了我國投資銀行的價(jià)值創(chuàng)造能力，結(jié)果堪憂：投資銀行價(jià)值創(chuàng)造能力普遍低下，亟待盡快提高。 論文基于網(wǎng)絡(luò)層次分析法（ANP），以10家證券公司為樣本，對(duì)我國投資銀行競(jìng)爭力進(jìn)行了評(píng)價(jià)。研究表明，影響當(dāng)前我國投資銀行競(jìng)爭力的各指標(biāo)中，業(yè)務(wù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)整合能力、技術(shù)創(chuàng)新和盈利能力等指標(biāo)所占權(quán)