資產(chǎn)配置理論研究及在中國(guó)的實(shí)證分析.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文Y 8 1 ；2 5 1 } 8論文題目：資產(chǎn)配置理論研究及在中國(guó)的實(shí)證分析主題詞： 資產(chǎn)配置投資組合中國(guó)證券市場(chǎng)專 業(yè)： 壘照堂研究方向：金融經(jīng)進(jìn)堂 研究生姓名 望霞導(dǎo)師姓名： 塞圄良寫作時(shí)間：．墊Q §生．! Q 月二呈Q Q i 生! 月資產(chǎn)配置理論研究及在中國(guó)的實(shí)證分析A b s t r a c tA s s e t A l l o c a t i o n i s t h e d i s t

2、 r i b u t i o no f i n v e s t m e n t i n t o d i f f e r e n tk i n d s o fa s s e t s ．I ti s t h ek e ys t e po fm o d e r nd e c i s i o nm a k i n gs y s t e r na n dt h ep r i m a r yf a c t o ro ft h ei n v e s

3、t m e n t ’ss a f e t ya n d p r o f i t a b i l i t y ，w h i c hi s w i d e l y u s e d b y i n v e s t o r s b o t h a t h o m e a n d a b r o a d ，e s p e c i a l l y b yi n s t i t u t i o n a l i n v e s t o r s ．A

4、s C h i n a ’s s e c u r i t i e s m a r k e t i s g r a d u a l l yd e v e l o p i n g ，a s s e ta l l o c a t i o ni s b e c o m i n g m o r ea n d m o r e i m p o r t a n t ，w h i c hd e f i n i t e l yh a sa p r o s

5、p e c t o fc o m m o n u s e ．G e n e r a l l y s p e a k i n g ，a s s e ta l l o c a t i o nh a st h r e e l e v e l s ，w h i c h a r eg l o b a la s s e ta l l o c a t i o n ，a s s e ta l l o c a t i o nb e t w e e ns

6、t o c k s a n db o n d s ，a n da s s e ta l l o c a t i o n a m o n gd i f f e r e n ti n d u s t r i e s ．A n di tc a n a l s ob ek n o w na st w ot y p e s ，w h i c ha r e s t r a t e g i c a s s e ta l l o c a t i o n

7、 ( S A A ) ，a n dt a c t i c a la s s e ta l l o c a t i o n ( T A A ) ．S A Ac h o o s e sm a i nt y p e so fa s s e t si n t h ep o r t f 0 1 i o ，a n da l s ot h el o n g —t e r mr a t i oo fe a c ht y p e ．T A A a d a

8、 p t st h e s er a t i o sa c c o r d i n gt ot h em a r k e t c h a n g e s i n s h o r t t e r m ．T h i s a r t i c l ed i s c u s s e st h e o r i e so fS A Aa n dT 從．a(chǎn) n dm a k e sa n a l y s i sa f t e rc o m p a r

9、i s o n ．B e s i d e s ，w ec h o o s et h et h r e et a c t i c so fD y n a m i cA s s e tA l l o c a t i o n ( D A A ) t o m a k e a c o m p a r i s o n u s i n gd a t ao fC h i n a ’ss t o c km a r k e ta n db o n dm a

10、 r k e t ，a n d d i S C U S Sa b o u tt h ep r o p e re n v i r o n m e n ti nw h i c ht h e s et h r e et a c t i c sh a v e t h e b e s tp e r f o r m a n c er e s p e c t i v e l y ．A f t e rd i s c u s s i o n o fA s

11、 s e t A 1 l o c a t i o nt h e o r i e sa n d t h ed e m o n s t r a t i o n ，t h i s a r t i c l e p u t f o r w a r d s o m e i n s t r u c t i v e p r o p o s a l s t o t h e C h i n e s ei n v e s t o r s i n t h e

12、q u i c k l y d e v e l o p i n g m a r k e t i n w h i c h m o r e f i n a n c i a li n s t r u m e n t sw i 11 b e i n t r o d u c e d i n t o t h e r a n g e o f a s s e t a 1 l o c a t i o n ．I n v e s t o r s s h o

13、u l d p a y a t t e n t i o n t o g l o b a l a s s e t a l l o c a t i o n ，m a k et r a d i t i o n a l a s s e ta l l o c a t i o n m o r er e a s o n a b l e ，a n d a l s o g e tr e a d yf o rt h ec o m i n go f d e