第6章風(fēng)險(xiǎn)管理決策

1、,第6章 風(fēng)險(xiǎn)管理決策,,6.1 風(fēng)險(xiǎn)管理決策概述,,,6.1.1 風(fēng)險(xiǎn)管理決策的含義與內(nèi)容,風(fēng)險(xiǎn)管理決策旨在根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和宗旨，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估的基礎(chǔ)上合理地選擇風(fēng)險(xiǎn)管理工具，進(jìn)而制訂風(fēng)險(xiǎn)管理總體方案和行動(dòng)措施。通俗地講，它就是從幾個(gè)備選風(fēng)險(xiǎn)管理方案中進(jìn)行比較篩選，選擇一個(gè)最佳組合方案，從而制訂出處置風(fēng)險(xiǎn)的總體規(guī)劃。按照風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的內(nèi)容，風(fēng)險(xiǎn)管理決策所要解決的是如何從總體角度，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)的程度，綜合選擇各種風(fēng)

2、險(xiǎn)管理技術(shù)，以最低的費(fèi)用制訂總體方案或總體計(jì)劃。,風(fēng)險(xiǎn)管理決策應(yīng)包括四個(gè)基本內(nèi)容,（1）信息決策過(guò)程。了解和識(shí)別各種風(fēng)險(xiǎn)的存在、風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的大小。（2）方案計(jì)劃過(guò)程。針對(duì)某一具體的客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，擬訂風(fēng)險(xiǎn)處理方案。（3）方案選擇過(guò)程。根據(jù)決策的目標(biāo)和原則，運(yùn)用一定的決策手段選擇某一個(gè)最佳處理方案或某幾個(gè)方案的最佳組合。（4）風(fēng)險(xiǎn)管理方案評(píng)價(jià)過(guò)程。由于風(fēng)險(xiǎn)具有隨機(jī)性和不確定性，因此，應(yīng)該對(duì)所選擇的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)和修正。,6.

3、1.2 風(fēng)險(xiǎn)管理決策的原則,1、戰(zhàn)略目標(biāo)原則2、經(jīng)濟(jì)性原則3、客觀性原則4、滿意性原則5、重要性原則,6.1.3 風(fēng)險(xiǎn)管理決策的程序,1、確定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)2、擬訂風(fēng)險(xiǎn)管理方案3、選擇風(fēng)險(xiǎn)處理最佳方案,6.2 期望決策準(zhǔn)則,,6.2.1 期望損失決策準(zhǔn)則,期望損失準(zhǔn)則一般適用于純粹風(fēng)險(xiǎn)，它以不同方案的期望損失作為擇優(yōu)的標(biāo)準(zhǔn)，選擇期望損失最小的方案為最優(yōu)方案。例題6.1 例題6.2,6.2.2 期望收益決策準(zhǔn)則,期望收益準(zhǔn)則

4、一般適用于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥稒C(jī)風(fēng)險(xiǎn)有獲利、盈虧平衡、虧損三種可能結(jié)果，虧損可以看作是負(fù)收益，所以，它通常以不同方案的期望收益作為擇優(yōu)的標(biāo)準(zhǔn)，選擇期望收益最大的方案為最優(yōu)方案。例題6.3,6.2.3 期望效用決策模型,期望損失決策模型在實(shí)踐中應(yīng)用非常廣泛，但是，期望損益是建立在絕對(duì)的期望損失額或期望收益額的基礎(chǔ)上的，沒(méi)有考慮到不同的決策者面對(duì)相同的結(jié)果可能有不同的價(jià)值判斷。期望效用決策模型是解決這一問(wèn)題的有效手段。期望效用決策模型以期望

5、損益效用作為決策的標(biāo)準(zhǔn)，選擇期望損失效用最小的方案或期望收益效用最大的方案。例題6.4,6.3 凈現(xiàn)值決策準(zhǔn)則,,6.3.1考慮風(fēng)險(xiǎn)損失的凈現(xiàn)值分析,6.3.2 風(fēng)險(xiǎn)控制方法決策例題6.6,6.3.4 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整凈現(xiàn)值分析,1、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率2、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整凈現(xiàn)值,6.4 決策樹(shù)分析,決策樹(shù)分析是對(duì)所考慮的決策以及采用這種決策可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行描述的一種圖解方法。它綜合了每個(gè)事件的風(fēng)險(xiǎn)概率、邏輯路徑及其成本或者收益、以及應(yīng)采取的未來(lái)決

6、策。決策樹(shù)分析的最優(yōu)決策準(zhǔn)則可以是前面的任何一種。如以期望值準(zhǔn)則為決策準(zhǔn)則，當(dāng)所有的不確定后果、成本、收益、與隨后的決策全部量化之后，最優(yōu)方案就是能為決策者帶來(lái)最大效用的期望值。,,決策樹(shù)是由決策點(diǎn)、狀態(tài)點(diǎn)及結(jié)果點(diǎn)構(gòu)成的樹(shù)形圖。一般地，決策點(diǎn)用方形節(jié)點(diǎn)表示，從這類(lèi)節(jié)點(diǎn)引出的枝表示不同的決策方案；狀態(tài)點(diǎn)用圓形節(jié)點(diǎn)表示，從這類(lèi)節(jié)點(diǎn)引出的枝表示在決策方案下可能發(fā)生的不同狀態(tài)，從它引出的分支稱為狀態(tài)枝，其上方標(biāo)出數(shù)字表示期望收益值，其下寫(xiě)