跨國公司股權(quán)進(jìn)入模式選擇研究.pdf

1、本文以跨國公司股權(quán)進(jìn)入模式的選擇為中心，系統(tǒng)地研究跨國公司不同進(jìn)入模式下的優(yōu)勢與劣勢、各自適宜的條件以及影響因素，進(jìn)而提出一個分析跨國公司進(jìn)入模式選擇的一般性分析框架。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考察跨國公司不同進(jìn)入模式對東道國的技術(shù)轉(zhuǎn)移與技術(shù)溢出效應(yīng)，并對跨國公司對中國的進(jìn)入模式及其技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行實證分析和對策研究。本文首先從企業(yè)理論出發(fā)，提出跨國公司對不同進(jìn)入模式的選擇，最終取決于不同進(jìn)入模式下的企業(yè)形態(tài)所創(chuàng)造財富的效率差異，而這又來自于不

2、同企業(yè)形態(tài)下的企業(yè)治理與企業(yè)管理兩者之間協(xié)調(diào)程度上的差別。在此基礎(chǔ)上，比較分析了兩種進(jìn)入模式的優(yōu)勢與劣勢，進(jìn)而推導(dǎo)出各自適宜的條件。在上述比較分析的基礎(chǔ)上，本文進(jìn)一步考察了影響跨國公司進(jìn)入模式選擇的各種因素，并建立了一個基于股權(quán)和控制權(quán)不匹配基礎(chǔ)上的博弈模型，以跨國公司和東道國企業(yè)為博弈對象，探討了跨國公司進(jìn)入模式選擇的內(nèi)在邏輯，并最終構(gòu)建了一個有關(guān)跨國公司進(jìn)入模式選擇的一般分析框架，說明跨國公司對進(jìn)入模式的選擇，是在綜合考慮其自身核心

3、資源狀況以及東道國區(qū)位因素條件下，基于其企業(yè)戰(zhàn)略而做的一項決策過程和決策結(jié)果。為探討跨國公司的進(jìn)入模式與東道國可能獲得的技術(shù)溢出效應(yīng)之間的關(guān)系，本文對跨國公司進(jìn)入模式及其對東道國的技術(shù)轉(zhuǎn)移水平進(jìn)行了模型刻畫，從中導(dǎo)出兩者之間存在著多重組合關(guān)系，但總的趨勢是：隨著進(jìn)入模式中控制程度的提高，跨國公司對東道國的技術(shù)轉(zhuǎn)移水平會逐漸提高；接著，本文建立了一個關(guān)于進(jìn)入模式與技術(shù)溢出效應(yīng)之間關(guān)系的評價框架，涉及到跨國公司不同的進(jìn)入模式及其相應(yīng)的技術(shù)轉(zhuǎn)

4、移水平、東道國企業(yè)的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力、東道國市場潛力與市場競爭、科技創(chuàng)新的壓力以及東道國政府等多重因素。文章最后轉(zhuǎn)向?qū)χ袊鴨栴}的分析，即跨國公司對華進(jìn)入模式及其效應(yīng)分析。近年來，跨國公司對中國的股權(quán)進(jìn)入模式發(fā)生了顯著的變化，總體上的趨勢是從低資源投入、規(guī)避風(fēng)險型的低控制度進(jìn)入模式轉(zhuǎn)向資源投入高、戰(zhàn)略性強的高控制度進(jìn)入模式。依據(jù)本文建立的分析框架，本文認(rèn)為，這一變化趨勢主要來源于多重因素的作用，包括近年來中國區(qū)位優(yōu)勢的日益突出、跨國公司相對

5、于中國企業(yè)的資源優(yōu)勢進(jìn)一步加強及其自身戰(zhàn)略調(diào)整，以及中外合資企業(yè)自身存在的諸多制約。在跨國公司高控制度進(jìn)入模式背景下，雖然存在跨國公司抑止其技術(shù)溢出效應(yīng)的諸多因素，但從長遠(yuǎn)看，這種進(jìn)入模式背景對中國的技術(shù)溢出效應(yīng)還是相當(dāng)大的；在此基礎(chǔ)上，本文提出了促進(jìn)跨國公司技術(shù)溢出效應(yīng)的一些對策建議，如正確地認(rèn)識到引進(jìn)跨國公司直接投資與增強自主技術(shù)創(chuàng)新能力之間的關(guān)系、調(diào)整我國引資戰(zhàn)略的重心、實施技術(shù)導(dǎo)向型的優(yōu)惠政策、更加有效地引進(jìn)和利用外部競爭、加快