人民幣匯率錯(cuò)位的原因、影響及糾正.pdf

1、本文運(yùn)用時(shí)間序列的單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)及向量自回歸檢驗(yàn)的計(jì)量方法，采用行為均衡匯率理論BEER方法，選取基本經(jīng)濟(jì)變量生產(chǎn)率、開(kāi)放度和貿(mào)易條件對(duì)1980年-2005年的均衡實(shí)際有效匯率進(jìn)行測(cè)算，得出此期間我國(guó)人民幣實(shí)際有效匯率的錯(cuò)位程度，研究結(jié)果表明1980年以來(lái)，我國(guó)實(shí)際有效匯率存在嚴(yán)重的低估現(xiàn)象。接著運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)和最小二乘法檢驗(yàn)結(jié)果分析我國(guó)實(shí)際有效匯率的低估對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響，分析結(jié)果表明此階段的低估對(duì)極大地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)我

2、國(guó)凈出口也產(chǎn)生很大的拉動(dòng)作用，緩解了我國(guó)就業(yè)壓力帶來(lái)就業(yè)量的增長(zhǎng)，負(fù)面影響是匯率低估會(huì)引起我國(guó)物價(jià)的上漲。因此，我國(guó)存在的實(shí)際有效匯率低估現(xiàn)象對(duì)我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)正面影響大于負(fù)面影響，而且物價(jià)的上漲可以通過(guò)其他宏觀手段得到控制。對(duì)于匯率的低估，我們的匯率制度改革保持持續(xù)性、漸進(jìn)性、穩(wěn)定性原則，配合貨幣政策和財(cái)政政策保持匯率的穩(wěn)定即可。 基于上述原因，本文認(rèn)為，要完善人民幣匯率形成機(jī)制，就應(yīng)該讓匯率在更加市場(chǎng)化的環(huán)境中形成，而不能再將匯