基于“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)的我國上市公司盈余管理博弈分析.pdf

1、隨著中國證券市場的發(fā)展，人們開始普遍重視上市公司利益相關(guān)者價值和行為取向。會計信息是利益相關(guān)者決策及利益分配的重要依據(jù)，盈余管理通過影響會計信息的內(nèi)容和質(zhì)量，進(jìn)而影響到利益相關(guān)者的決策和企業(yè)的發(fā)展方向，因此，有關(guān)盈余管理的探討就成為當(dāng)前理論界與實務(wù)界共同關(guān)注的熱點話題。 根據(jù)對相關(guān)文獻(xiàn)資料的搜集與梳理可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)術(shù)界對盈余管理的研究主要集中在盈余管理的概念。動機和方法等問題上。本文另辟蹊徑，結(jié)合目前我國上市公司盈余管理的動

2、向，選取一個新的角度，將盈余管理、“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)和博弈論結(jié)合在一起，進(jìn)行基于“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)的我國上市公司盈余管理博弈分析。 作為一個廣義的概念，盈余管理既包括利潤操縱等不合規(guī)的行為，也包括公司在選擇相應(yīng)會計政策進(jìn)行會計處理時，以合法手段調(diào)節(jié)利潤的行為。它以公司管理層為主體，以會計信息為客體，以自身利益最大化為目標(biāo)。由于“經(jīng)濟(jì)人”所具有的自私及有限理性的特質(zhì)和信息的不完備性，使得上市公司盈余管理的存在具有必然性，也使得盈余管理各利

3、益相關(guān)者之間產(chǎn)生博弈的可能。 在總結(jié)前人理論的基礎(chǔ)上，本文把公司管理層、股東、債權(quán)人、審計機構(gòu)和政府稅務(wù)部門界定為上市公司盈余管理的利益相關(guān)者，從“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)出發(fā)，分析各利益相關(guān)者博弈的原因，并建立了主要的利益相關(guān)者盈余管理博弈模型。 從管理層和股東之間的盈余管理博弈模型可以看出：一方面，由于盈余管理讓股東有配股、分紅等的機會，也有避稅的功能，因而對股東具有一定的吸引力；另一方面，盈余管理違規(guī)后果暴露的嚴(yán)峻性和以及對經(jīng)

4、理人背叛的擔(dān)心讓股東進(jìn)退兩難，這就產(chǎn)生了管理層和股東之間的盈余管理博弈。中小股東為了自己的利益希望進(jìn)行盈余管理，但又擔(dān)心大股東和管理層合謀侵害自己的利益，中小股東和管理層以及大股東的信息不對稱，就使得中小股東具有多種行為選擇的可能。管理層有進(jìn)行盈余管理或不進(jìn)行盈余管理的選擇，大股東在很大程度上能夠影響管理層的選擇，而中小股東往往沒有這個能力。從管理層和債權(quán)人之間的盈余管理博弈模型可以看出，中國企業(yè)間接融資主要依賴于銀行借貸，直到上市后直

5、接融資渠道才得以開辟，這樣管理層和債權(quán)人就會產(chǎn)生博弈。債權(quán)人一般不會貸款給沒有盈利或是經(jīng)營狀況不好的企業(yè)，只有經(jīng)營狀況良好的企業(yè)才可以取得貸款；那些通過盈余管理、粉飾財務(wù)指標(biāo)使得“經(jīng)營狀況良好’’的企業(yè)，獲得貸款后若再投資經(jīng)營失敗，加之貸款利率較高的情況下，則公司選擇違約的概率就會很高。 從管理層和審計機構(gòu)之間的盈余管理博弈模型可以看出，在上市公司現(xiàn)實的審計關(guān)系和審計活動中，股東作為審計委托人的身份被虛化，管理當(dāng)局以雙重身份(實

6、際的審計委托人和被審計人)存在于審計活動中，這樣就會產(chǎn)生博弈。對于經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，一般不會產(chǎn)生審計合謀；對于經(jīng)營狀況不好的企業(yè)，為了配股或吸引投資者，加之審計委托人(股東)身份的虛化，這樣就容易產(chǎn)生盈余管理審計合謀。 從管理層和稅務(wù)部門之間的盈余管理博弈模型可以看出，所得稅是促使公司管理層進(jìn)行盈余管理的一個較為明顯的動因。稅收是國家財政的重要來源，這就產(chǎn)生了管理層和稅務(wù)部門之間的盈余管理博弈。如果國家規(guī)定的稅率過高，就會增加