基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的管理層并購(gòu)效率研究.pdf

1、隨著國(guó)有資本的戰(zhàn)略性退出以及加入WTO后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的逐漸接軌，管理層收購(gòu)已成為我國(guó)企業(yè)股權(quán)改革的常用手段之一。與此同時(shí)，理論學(xué)術(shù)界也開始關(guān)注這一領(lǐng)域，有關(guān)我國(guó)上市公司管理層并購(gòu)的理論研究正成為新的研究課題。本文剖析了我國(guó)上市公司管理層并購(gòu)的作用和效率，旨在能合理的評(píng)價(jià)并購(gòu)活動(dòng)，從而能為上市公司管理層并購(gòu)戰(zhàn)略制定與執(zhí)行提供指導(dǎo)，也為我國(guó)上市公司管理層并購(gòu)的相關(guān)實(shí)證研究做一點(diǎn)補(bǔ)充。 本文在概述管理層并購(gòu)的相關(guān)理論、效率的概念

2、和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法中的C2R模型和改進(jìn)的C2GS2模型，使用LINGO線性規(guī)劃軟件對(duì)我國(guó)上市公司中的管理層并購(gòu)公司和非管理層并購(gòu)公司的效率進(jìn)行比較。研究結(jié)果表明管理層并購(gòu)并沒有提高上市公司的效率，并且管理層并購(gòu)公司的效率也沒有明顯優(yōu)于非管理層并購(gòu)公司。最后對(duì)管理層并購(gòu)提出了政策意見以及展望。 本文運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型從經(jīng)營(yíng)效率、規(guī)模效率和技術(shù)效率三個(gè)方面對(duì)管理層并購(gòu)的效率進(jìn)行研究，該方法簡(jiǎn)便易行但具有