上市公司財(cái)務(wù)治理研究.pdf

1、上市公司作為公司制企業(yè)的典型組織形式，其根本特點(diǎn)是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離使公司內(nèi)部存在著所有者、經(jīng)營(yíng)者、以及職工等不同的利益主體，在公司外部存在著債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、以及擁有強(qiáng)制權(quán)力的政府機(jī)構(gòu)等不同的利益主體。所謂公司財(cái)務(wù)治理，就是通過(guò)財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位和作用，提高公司治理效率的一系列動(dòng)態(tài)安排。上市公司治理中面臨一系列的難題，解決問(wèn)題關(guān)鍵在于上市公司財(cái)務(wù)治理方面，除應(yīng)加

2、強(qiáng)企業(yè)日常財(cái)務(wù)管理工作外，更應(yīng)注重國(guó)有產(chǎn)權(quán)代表作為公司股東權(quán)利和義務(wù)，規(guī)范國(guó)有股東在公司治理方面的財(cái)務(wù)行為。由此，便產(chǎn)生了對(duì)上市公司財(cái)務(wù)治理的現(xiàn)實(shí)需求。通過(guò)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)治理理論的深入研究，不僅可以明確：上市公司財(cái)務(wù)治理是公司治理的重要體現(xiàn)；而且可以進(jìn)一步得知：股東(特別是國(guó)有股東)、經(jīng)營(yíng)者以及外部利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)方面有權(quán)做什么、應(yīng)該做什么和如何做什么，這必將有助于改善我國(guó)上市公司治理狀況以及提高公司財(cái)務(wù)工作效率。 本文首先從“

3、上市公司財(cái)務(wù)治理”產(chǎn)生源起的兩個(gè)方面出發(fā)，其一是實(shí)踐方面，其二是理論方面。由于當(dāng)前上市公司治理面臨一系列需要解決的難題，而上市公司財(cái)務(wù)治理在上市公司治理、管理中占有主導(dǎo)地位；隨著國(guó)內(nèi)外上市公司治理理論研究的深入，以財(cái)權(quán)配置為核心的公司治理應(yīng)運(yùn)而生，使得我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理的研究更具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。接著介紹了上市公司財(cái)務(wù)治理研究的相關(guān)理論。如：上市公司財(cái)務(wù)治理研究的理論基礎(chǔ)中的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、契約理論、公司治理理論以及“財(cái)權(quán)流”理論；

4、還有關(guān)于財(cái)務(wù)治理體系的理論框架中的資本結(jié)構(gòu)的治理理論；并比較了中外上市公司治理結(jié)構(gòu)的理論模型、模式；為后面我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理治現(xiàn)狀的分析以及措施的提出作了理論的準(zhǔn)備。文中具體分析我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理存在的問(wèn)題，如：資本結(jié)構(gòu)不合理、嚴(yán)重的內(nèi)部人控制現(xiàn)象、債權(quán)人的利益得不到應(yīng)有的保障、政府對(duì)企業(yè)干預(yù)過(guò)多、財(cái)務(wù)治理權(quán)配置不當(dāng)?shù)?，分析時(shí)結(jié)合了“猴王事件”和“中航油事件”兩個(gè)上市公司財(cái)務(wù)治理案例。對(duì)于我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理存在的問(wèn)題，提出了一系列

5、的對(duì)策，如：完善公司內(nèi)、外部財(cái)務(wù)治理措施，建立健全財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)的運(yùn)作機(jī)制等。 上市公司的各財(cái)務(wù)主體為實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)務(wù)治理目標(biāo)，必然要采取多種財(cái)務(wù)治理措施，以控制財(cái)務(wù)權(quán)力和獲取財(cái)務(wù)利益為主要目的，相互開(kāi)展財(cái)務(wù)治理活動(dòng)；并有可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)治理沖突，因此要在公司內(nèi)部建立財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)的運(yùn)作機(jī)制，以有效協(xié)調(diào)和控制各財(cái)務(wù)主體的財(cái)務(wù)治理目標(biāo)及行為；通過(guò)外部監(jiān)督對(duì)公司財(cái)務(wù)治理、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量提高施加壓力，并將這種壓力轉(zhuǎn)化為動(dòng)力，督促公司完善公司財(cái)務(wù)治

6、理結(jié)構(gòu)，提高公司財(cái)務(wù)治理的有效性。 本文的研究結(jié)構(gòu)如下：第一部分，引言。主要介紹本文的研究背景、現(xiàn)實(shí)意義、研究方法以及可能的創(chuàng)新與不足。 第二部分，上市公司財(cái)務(wù)治理研究的相關(guān)理論。本部分主要介紹了研究公司財(cái)務(wù)治理的相關(guān)理論基礎(chǔ)及對(duì)相關(guān)的公司財(cái)務(wù)治理概念進(jìn)行了界定。 第三部分，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)治理現(xiàn)狀分析。這是本文的一個(gè)重點(diǎn)。在這里綜合分析了目前我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)治理方面存在的問(wèn)題。著重分析了上市公司資本結(jié)構(gòu)的不合

7、理問(wèn)題，委托代理關(guān)系下的權(quán)責(zé)失衡，各利益相關(guān)主體在財(cái)權(quán)的流動(dòng)和分割中缺乏約束和制約，如大股東濫用控股權(quán)，經(jīng)營(yíng)者決策隨意，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)防范等問(wèn)題。 第四部分，案例分析。本部分通過(guò)上市公司的兩個(gè)典型案例“猴王事件”和“中航油事件”，對(duì)我國(guó)的上市公司財(cái)務(wù)治理現(xiàn)狀進(jìn)行案例分析。 第五部分，完善上市公司財(cái)務(wù)治理的措施。這是本文的另一個(gè)重點(diǎn)。本部分根據(jù)上市公司財(cái)務(wù)治理的發(fā)展方向，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，從內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面