中國(guó)商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化研究——“建元”MBS的啟示.pdf

1、本文通過(guò)展示“建元”案例，并將其與美國(guó)等住房抵押貸款證券化相對(duì)發(fā)達(dá)的西方國(guó)家的MBS模式作比較研究，分析歸納中外在政府直接主導(dǎo)作用方面的差異，以及與政府主導(dǎo)作用相關(guān)的各種MBS基本環(huán)境的差異，試圖證明造成中國(guó)MBS現(xiàn)狀的主要原因在于政府的直接參與和間接推動(dòng)相對(duì)不足，并針對(duì)中國(guó)目前的國(guó)情和宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，提出中國(guó)MBS發(fā)展的策略建議，即中國(guó)政府應(yīng)該在MBS中發(fā)揮主導(dǎo)作用，大力培育完善相關(guān)制度環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境，推動(dòng)中國(guó)MBS的迅速、健康發(fā)展。

2、全文內(nèi)容如下： 第一部分主要是闡述住房抵押貸款證券化的理論背景和發(fā)展?fàn)顩r。對(duì)住房抵押貸款證券化的概念和產(chǎn)生的背景進(jìn)行了介紹，簡(jiǎn)要說(shuō)明MBS的主要產(chǎn)品，并對(duì)住房抵押貸款證券化在美國(guó)的發(fā)展和現(xiàn)狀進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹。 第二部分主要分析中國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)階段開(kāi)展MBS的積極意義，包括宏觀積極意義和對(duì)商業(yè)銀行自身的積極意義兩個(gè)部分。 第三部分著重分析中外，特別是中美在MBS運(yùn)作模式方面存在的主要差異，進(jìn)而總結(jié)出中國(guó)MBS現(xiàn)階段存在

3、的主要問(wèn)題在于政府的主導(dǎo)作用不足，間接導(dǎo)致相關(guān)基礎(chǔ)條件薄弱。對(duì)比分析主要以八個(gè)方面展開(kāi)，首先是政府的直接主導(dǎo)作用，其次是政府作用的間接影響，包括SPV形式的選擇、MBS的動(dòng)因、住房抵押貸款市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r、法律制度環(huán)境的完善程度、信用風(fēng)險(xiǎn)防范手段、中介服務(wù)體系成熟程度、投資者范圍七個(gè)方面。 通過(guò)對(duì)比，證明中國(guó)MBS的發(fā)展策略必定是堅(jiān)持政府主導(dǎo)的方向不動(dòng)搖，并以此不斷完善包括法律制度在內(nèi)的各種基本環(huán)境，推動(dòng)MBS健康、穩(wěn)步發(fā)展。結(jié)合