商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化的效應(yīng)分析.pdf

1、住房抵押貸款證券化是指發(fā)起人將滿足一定標(biāo)準(zhǔn)的多筆住房抵押貸款匯集重組為住房抵押貸款資產(chǎn)池，并將資產(chǎn)池的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)讓給特殊目的中介，特殊目的中介再以此作為支撐，對風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，在市場上發(fā)行可流通的證券。住房抵押貸款證券化包括破產(chǎn)隔離、重新捆綁和信用增級、證券發(fā)行三個(gè)環(huán)節(jié)。 從微觀層面來看，住房抵押貸款證券化具有提高銀行資本充足率、分散和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)資產(chǎn)流動性和提高中間業(yè)務(wù)比例等效應(yīng)。從宏觀層面來看，住房抵押貸款

2、證券化可以在不同銀行和地區(qū)重新配置信貸資金，改變金融風(fēng)險(xiǎn)集中于商業(yè)銀行的狀況，還可以提高政府的宏觀調(diào)控能力。然而，商業(yè)銀行住房抵押貸款證券化的效應(yīng)還受到相關(guān)法律金融制度、監(jiān)管框架以及市場發(fā)展程度的制約。本文分析了我國住房抵押貸款證券化的現(xiàn)狀與問題，并以國內(nèi)首單住房抵押貸款支持證券“建52005-1”為例，探討貸款證券化對商業(yè)銀行資本充足率的影響。當(dāng)前我國的住房抵押貸款證券化面臨投資主體單一、商業(yè)銀行實(shí)施住房抵押貸款證券化的意愿不強(qiáng)以及制