中國發(fā)展公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金問題研究.pdf

1、公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是當(dāng)今世界各國可持續(xù)發(fā)展能力建設(shè)的一項極其重要的內(nèi)容，公共基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長、減少貧困、保護(hù)環(huán)境、人民生產(chǎn)生活條件的改善都密切相關(guān)。我國一直重視公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是98年后為了防止通貨緊縮的蔓延，我國政府實施了積極的財政政策，大規(guī)模發(fā)行長期建設(shè)國債用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這一政策大大改善了我國公共基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)狀。但總體來看，當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存在著投資不足，結(jié)構(gòu)失衡，供給效率和質(zhì)量偏低的問題。這些問題的根源

2、在于現(xiàn)行的公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制中存著融資渠道不暢，投資主體單一，政府主導(dǎo)投資的現(xiàn)象。要改變現(xiàn)狀，解決當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營中的問題就必須引入新的投資主體和融資渠道。民間資金作為一種產(chǎn)權(quán)明晰的投資主體和資金渠道在我國有著巨大的存量，將民間資金引入我國公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不僅可以解決建設(shè)資金短缺，投資不足的問題，而且還可以通過建立競爭機(jī)制，投資約束機(jī)制，從而提高公共基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資和運(yùn)營效率，改善產(chǎn)品和服務(wù)的提供質(zhì)量。當(dāng)前我國引導(dǎo)民

3、間資金進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主要方式是BOT和資本市場融資。由于BOT和資本市場融資方式自身的局限性，以及當(dāng)前我國民間資金的存量特點，導(dǎo)制這兩種方式無法全面有效的動員我國民間資金。結(jié)合我國實際，尋求適合我國民間資金進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的新模式和新途徑正是本文的出發(fā)點和歸宿點。 本文從理論上闡述了公共基礎(chǔ)設(shè)施的概念和經(jīng)濟(jì)屬性；介紹了投資基金制度的內(nèi)涵、制度本質(zhì)和制度構(gòu)成，分析了將投資基金制度應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資的可行性和優(yōu)勢；

4、指出了當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存在的問題，剖析了造成這些問題的原因；闡述了民間資金對于我國公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營的作用；指出了當(dāng)前我國民間資金進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主要模式和途徑的局限性；闡述了公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的經(jīng)濟(jì)功能；論述我國發(fā)展公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的可行性；在總結(jié)國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實際對我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金進(jìn)行了設(shè)計，形成了完整的公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金框架；分析了我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金發(fā)展可能存在的問題，提出了對策

5、建議；最后論述了政府在我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金體系中的作用。 1、投資基金制度是一種“集合投資，專家運(yùn)營”的金融制度，能夠?qū)崿F(xiàn)聚集和分配資源，促進(jìn)資源在時間和空間上的轉(zhuǎn)移、管理和分散風(fēng)險、解決激勵問題的金融功能。由于其在實現(xiàn)金融功能時所呈現(xiàn)的特點和公共基礎(chǔ)設(shè)施的投融資特點和需求相適應(yīng)，因此將投資基金制度應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域是可行的。公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金作為一種投融資方式在公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資體系中具有其自身的優(yōu)勢。 2、

6、當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域存在著投資不足，結(jié)構(gòu)失衡，供給效率和質(zhì)量偏低的問題。這些問題的根源在于現(xiàn)行的公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制中存著融資渠道不暢，投資主體單一，政府主導(dǎo)投資的現(xiàn)象。要改變現(xiàn)狀，解決當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營中的問題就需要引入民間資金。當(dāng)前我國引導(dǎo)民間資金進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主要方式是BOT和資本市場融資。由于BOT和資本市場融資方式自身的局限性，以及當(dāng)前我國民間資金的存量特點，導(dǎo)制這兩種方式無法全面有效的動員我國民間資

7、金。為此，我國必須尋求新的模式引導(dǎo)民間資金進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。 3、我國發(fā)展公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金不僅可以有效引導(dǎo)民間資金進(jìn)入公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，解決當(dāng)前我國公共基礎(chǔ)設(shè)施存在的資金短缺、供給不足、投資和運(yùn)營效率較低等問題，而且對于我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革的深化、維護(hù)金融系統(tǒng)安全、促進(jìn)公平分配都具有積極的作用。 4、在吸取國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實際情況本文提出：我國公共基礎(chǔ)設(shè)施投資基金的組織形態(tài)應(yīng)為公司型投資基金