我國制藥業(yè)上市公司經(jīng)營績效評價實證研究.pdf

1、在這篇論文寫作開始時，中國的股權(quán)分置改革也進(jìn)入了尾聲，證券市場每天都在創(chuàng)造新的記錄，證券市場已經(jīng)成為市場經(jīng)濟(jì)體系的一個重要組成部分，上市公司的經(jīng)營質(zhì)量也成為證券市場健康發(fā)展的生命線，乃至成為國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展至關(guān)重要的因素之一，因此，如何公正、客觀的評價上市公司的經(jīng)營績效，以及對其經(jīng)營績效措施的研究，對于上市公司的健康成長以及全國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展都具有十分重要的意義。制藥板塊作為我國上市公司中重要組成部分，對其經(jīng)營績效的研究也就有著重要的意

2、義。 文中首先對國內(nèi)外幾種具有代表性的上市公司績效評價體系進(jìn)行了研究和分析，并在此基礎(chǔ)上，結(jié)合本文的研究目的，構(gòu)建了一套評價我國制藥業(yè)上市公司經(jīng)營績效分析體系。該體系從盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力等四個方面共15項指標(biāo)分析了我國制藥業(yè)上市公司中的24家樣本公司2006年的經(jīng)營績效，得出了各具體指標(biāo)的排名情況。針對評價結(jié)果，采用了簡單選取法，選取了樣本公司中的最優(yōu)公司恒瑞醫(yī)藥。并將此評價結(jié)果與我國上市公司經(jīng)營績效評價的權(quán)

3、威網(wǎng)站證券之星(www．stockstar．com)的評價結(jié)果進(jìn)行了比對，證明了此評價體系有效的。然后再利用本文構(gòu)建的評價指標(biāo)體系評價了恒瑞醫(yī)藥2002-2006年的經(jīng)營績效。為了借鑒恒瑞醫(yī)藥的成功因素，文中分析了恒瑞醫(yī)藥進(jìn)幾年來所采取的對公司經(jīng)營績效有重大影響的各種舉措，最后得到：由于恒瑞醫(yī)藥建立了產(chǎn)權(quán)明晰，政企分開的現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行了樹優(yōu)質(zhì)，創(chuàng)名牌的舉措，并且不斷加強技術(shù)創(chuàng)新，率先發(fā)展電子商務(wù)，實現(xiàn)生產(chǎn)、流通電子化等策略是其發(fā)展壯

4、大的關(guān)鍵因素。針對恒瑞醫(yī)藥的不足，又提出了一些策略：首先要充分配合并利用醫(yī)療體制改革；其次實施庫存降低策略；最后實施位次競爭策略。 本文不同與以往常見的利用主成分分析法或者因子分析法等數(shù)學(xué)模型對企業(yè)經(jīng)營績效進(jìn)行評價的做法，而是采用了基于單個指標(biāo)最優(yōu)的簡單選取法。主要是由于我國企業(yè)的管理人員以及財務(wù)人員利用數(shù)學(xué)模型的能力不強，如果采用數(shù)學(xué)模型的方法，非常容易出現(xiàn)理論研究與管理實踐脫節(jié)的“兩張皮”現(xiàn)象，從而不利于我國上市公司進(jìn)行有效