紐約商業(yè)期貨交易所天然氣期貨功能實(shí)證研究.pdf

1、隨著我國(guó)能源供求的持續(xù)緊張，以及天然氣工業(yè)市場(chǎng)化改革的不斷深化，建立天然氣期貨市場(chǎng)日益受到了人們的關(guān)注。期貨市場(chǎng)是一種高級(jí)的市場(chǎng)形式，它具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)及套期保值的基本功能和其他的衍生功能。由于我國(guó)天然氣市場(chǎng)與美國(guó)市場(chǎng)具有很多共同特點(diǎn)，因此研究紐約商業(yè)期貨交易所天然氣期貨市場(chǎng)所具有的功能及其發(fā)揮情況，對(duì)我國(guó)建立天然氣期貨市場(chǎng)具有重要的指導(dǎo)意義。 本文首先介紹了紐約商業(yè)期貨交易所推出天然氣期貨品種的歷程和推出時(shí)的市場(chǎng)條件以及天然氣期貨

2、交易的情況。 然后運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)工具，實(shí)證檢驗(yàn)了紐約商業(yè)期貨交易所天然氣期貨市場(chǎng)的基本功能和其他的衍生功能。證明了紐約商業(yè)期貨交易所天然氣期貨市場(chǎng)具有良好的價(jià)格發(fā)現(xiàn)及套期保值的基本功能和能減緩現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)及促進(jìn)天然氣工業(yè)發(fā)展的衍生功能。 最后本文闡述了我國(guó)天然氣市場(chǎng)與美國(guó)天然氣市場(chǎng)的共同特點(diǎn)，并且根據(jù)紐約商業(yè)期貨交易所天然氣期貨市場(chǎng)所具有的功能，推導(dǎo)出其對(duì)我國(guó)建立天然氣期貨市場(chǎng)的啟示，這種啟示主要表現(xiàn)為對(duì)我國(guó)建立天