外資在中國電力市場投資價值研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著中國電力工業(yè)體制改革進一步深化，市場開放政策逐步完善，外資進入中國電力市場越來越普遍，使用市場化方法研究公司資本運營績效，并反映公司整體的業(yè)績，成為一種發(fā)展趨勢。 本文首先回顧外資在中國電力市場投資歷史背景，討論影響外資投資回報降低因素。通過EVA指標(biāo)與傳統(tǒng)業(yè)績指標(biāo)的比較分析，然后提出必須引入經(jīng)濟增加值（EVA）業(yè)績衡量指標(biāo)。說明EVA 更能準(zhǔn)確衡量電力上市公司的資本運營績效，并且能夠促進公司資本配置效率的提高。在此理論基礎(chǔ)

2、上，本文繼而分析了中國電力市場歷史背景，電力需求預(yù)測，體制改革給電力上市公司投資帶來的影響。 為了更深入地說明EVA在公司資本運營績效評估中的作用，本文接著對華能國際、華電國際、大唐發(fā)電國內(nèi)三家典型上市公司進行案例分析，先對直接投資績效進行財務(wù)指標(biāo)分析、現(xiàn)金流量分析，后對EVA價值評估，最后進行資源利潤（RMA）比較分析，驗證EVA對于引導(dǎo)外資電力公司投資中國電力市場是否有作用。提出了國內(nèi)電力上市公司的投資機會。通過三家EVA價

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