bot項(xiàng)目融資中的風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究[開題報(bào)告]

1、本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開題報(bào)告題目BOT項(xiàng)目融資中的風(fēng)險(xiǎn)管理問題研究一、論一、論文選題的背景、意義：文選題的背景、意義：（一）背景（一）背景改革開放以來，我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日益增多，它對于促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、拉動消費(fèi)、緩解就業(yè)壓力有著重要意義。但由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長，需要大量的資金投入，僅依靠政府出資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須大力拓寬融資渠道。而BOT項(xiàng)目融資作為籌措資金的一種新方式，以其突出的特點(diǎn)逐漸成為一種常見的項(xiàng)目融資模式被越來越多地應(yīng)

2、用在大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中。BOT是英文“BUILDOPERATETRANSFER”的簡稱，即“建設(shè)經(jīng)營移交“。所謂BOT項(xiàng)目融資，是東道國政府與私營財(cái)團(tuán)的項(xiàng)目公司簽訂特許權(quán)協(xié)議，由項(xiàng)目公司籌資和建設(shè)公共基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目公司在特許期內(nèi)擁有、運(yùn)營和維護(hù)該項(xiàng)設(shè)施，并通過提供產(chǎn)品或收取服務(wù)費(fèi)用，回收投資、償還貸款并獲取合理利潤。特許期滿后，項(xiàng)目無償移交給東道國政府。采用BOT方式不僅能減輕政府的負(fù)擔(dān)，而且能夠促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，但是高收益就意味

3、著高風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)在項(xiàng)目開始前就要對BOT項(xiàng)目實(shí)施不同階段的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并制定相應(yīng)的對策進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)政府也要對BOT融資項(xiàng)目給予支持，只有各方共同努力，才能保證BOT項(xiàng)目在我國的順利實(shí)施。（二）意義（二）意義1、理論意義。BOT項(xiàng)目融資方式自1984年被提出后，其發(fā)展歷史還不長，還存在著許多可研究的領(lǐng)域，如對風(fēng)險(xiǎn)的分析、管理和評價(jià)等內(nèi)容。國內(nèi)外的學(xué)者對這些方面也都展開了深入的研究，提出了一些有價(jià)值的觀點(diǎn)和建議，然而由于世界各國在

4、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、法律制度等多方面存在差別，因而對BOT投融資方式的理論研究方面也存在許多不足的地方。本文的研究可以為該領(lǐng)域的進(jìn)一步研究提供有益的線索。2、現(xiàn)實(shí)意義。首先，BOT項(xiàng)目融資方式不僅能夠減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且能夠拓寬融資渠道，促進(jìn)私營企業(yè)計(jì)劃的現(xiàn)金流具有負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)，某種程度上可以危及項(xiàng)目的可行性或限制的盈利能力。所以對其進(jìn)行了詳細(xì)的分類，包括貸款風(fēng)險(xiǎn)、需求下降的風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、

5、通貨膨脹率的波動風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)和不利的國際經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等。對這些風(fēng)險(xiǎn)的分析可以在一定程度上增加BOT項(xiàng)目成功的可能性。2、國內(nèi)關(guān)于、國內(nèi)關(guān)于BOTBOT項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的研究項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的研究（1）BOT項(xiàng)目融資的特點(diǎn)及現(xiàn)實(shí)意義我國學(xué)術(shù)界對BOT投融資方式的研究有三個(gè)較為明顯的階段。1994年以前是對BOT投融資方式的概念引入階段，1994年初到1995年末是對BOT投融資方式在我國推廣和運(yùn)用的目的和意義的探索階段和運(yùn)作方式介紹，從1996年開

6、始，隨著BOT試點(diǎn)項(xiàng)目的實(shí)施，對運(yùn)行中的一些具體問題開始有了較深入的探討。戚晶（2009）指出BOT有以下特點(diǎn)：充分利用項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)狀況的彈性，減少資本金支出；能利用資產(chǎn)負(fù)債表外融資的特點(diǎn)，拓寬資金來源，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)；能利用有限追索權(quán)的特點(diǎn)，加上其它風(fēng)險(xiǎn)管理措施，合理分配風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對項(xiàng)目收益的控制和保留較高的投資回報(bào)率，能提高競爭力，創(chuàng)造較多商業(yè)機(jī)會；融資成本較高，因此要求的投資回報(bào)率也高；投資額大、融／投資期長、收益的不確定性大；合同文件

7、繁多、復(fù)雜；有時(shí)融資杠桿能力不足，且母公司有時(shí)仍需承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)；適用范圍有局限，較適用于盈利性的公共產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。宋志東（2004）認(rèn)為項(xiàng)目融資是一種具有無追索權(quán)或有限追索權(quán)形式，主要依賴于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)來安排的融資活動。在BOT項(xiàng)目融資方式的現(xiàn)實(shí)意義問題上，BOT方式利用外資可減少政府直接財(cái)政負(fù)擔(dān)。大大分散政府的投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也避免了政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有助于吸收先進(jìn)的設(shè)計(jì)、施工和管理技術(shù)，有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率，減少以至克