寧波市成長型中小企業(yè)融資問題研究【開題報告】

1、1畢業(yè)論文開題報告財務(wù)管理寧波市成長型中小企業(yè)融資問題研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)成為了中國最富活力的經(jīng)濟(jì)群體，它是中國持續(xù)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)奇跡的重要因素。量大面廣的中小企業(yè)的迅速成長和發(fā)展，在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動創(chuàng)新、催生產(chǎn)業(yè)等方面，發(fā)揮著越來越重要的作用，成為推動國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展以及構(gòu)建和諧社會的重要力量。而成長型中小企業(yè)更是中小企業(yè)群體中最引人注目的、最具有發(fā)展前景的，但是成長型中

2、小企業(yè)在發(fā)展中遇到的突出問題是資金嚴(yán)重不足，成為困擾成長型中小企業(yè)發(fā)展的重大問題。成長型中小企業(yè)實現(xiàn)快速成長，須獲得充裕的資金支持來保持資金的循環(huán)與暢通，否則陷入企業(yè)的快速發(fā)展與資金不足的矛盾中。在資金融通上，盡管我國中小企業(yè)的融資渠道逐步拓寬，但與中小企業(yè)發(fā)展旺盛的資金需求比，難以滿足企業(yè)的需要。如何解決成長型中小企業(yè)融資難題，是我們亟待要解決的問題。預(yù)期目標(biāo)：采取何種方式來為成長型中小企業(yè)提供有力的金融支持，已成為政府和學(xué)者普遍關(guān)注

3、的問題。成長型中小企業(yè)必須根據(jù)自身的發(fā)展特點來選擇相應(yīng)的融資方式。本文通過對寧波市成長型中小企業(yè)融資問題的問卷調(diào)查分析出目前這些企業(yè)的融資需求、主要途徑、理想渠道、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等問題。通過對問卷調(diào)查的分析發(fā)現(xiàn)問題，得出結(jié)論。最后分析這些問題的解決途徑、方法為解決成長型中小企業(yè)融資問題提供自己的觀點、建議。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外中小企業(yè)融資的基本理論關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)理論研究。關(guān)于資本結(jié)構(gòu)問題的研究，西方理財學(xué)界原來有一個理論框架，即以莫迪利

4、亞尼（Modigliani）和米勒（Modigliani）定理為中心，隨著米勒的名篇“負(fù)債與稅收”的發(fā)表，這一理論框架逐漸被以信息不對稱理論為中心的新資本結(jié)構(gòu)理論所替代。所謂新資本結(jié)構(gòu)理論，從時間上看，是指70年代后期西方學(xué)術(shù)界關(guān)于資本結(jié)構(gòu)問題的各種觀點和看法；從內(nèi)容上看，主要包括詹森和麥克林的代理成本說，羅思、里蘭和派爾的信號—激勵模型、梅耶斯的優(yōu)序融資理論和史密斯，戈斯曼和哈特的契約論等。在MM定理的基礎(chǔ)上莫迪利亞尼和米勒3希榮（2

5、006）等人著重指出了中小型企業(yè)在融資過程中的兩大障礙。第一，缺乏長期穩(wěn)定的融資渠道，中小型企業(yè)的資金來源主要有內(nèi)部融資和外部融資兩個方面。內(nèi)部融資主要通過創(chuàng)業(yè)者個人儲蓄、親友借貸、職工內(nèi)部集資，以及民間借貸等非正規(guī)金融，這類資金一般數(shù)量少，只能維持企業(yè)的基本生產(chǎn)；外部融資的主要方式是銀行貸款，由于企業(yè)融資存在著“規(guī)模歧視”，因此，規(guī)模較大的企業(yè)更容易通過商業(yè)信用獲得資金，而中小企業(yè)所獲得的金融資源十分有限。第二，缺乏權(quán)威中立的信用評級

6、、管理和評價機(jī)制我國缺乏權(quán)威中立的信用評級機(jī)構(gòu)對企業(yè)信用進(jìn)行評定，因此企業(yè)債券的定價機(jī)制也明顯缺失，這使得企業(yè)融資難，投資者由于信息不對稱也不敢貿(mào)然投資。（2）造成中小企業(yè)融資難的原因分析學(xué)者對中小型企業(yè)融資難原因的分析從宏觀上看，可以分為企業(yè)內(nèi)部自身原因和外部原因兩個方面，從微觀角度考慮就有很多不同的視角，為了更好地探求融資困難的影響因素，作者從微觀角度對學(xué)者的研究進(jìn)行了整理。一個是企業(yè)自身務(wù)件限制。尹立莉（2009）指出中小型企業(yè)融

7、資難的主要原因在于中小企業(yè)存在過高的經(jīng)營風(fēng)險。大多數(shù)中小企業(yè)成立時間短、規(guī)模小，自有資本偏少，自身薄弱的資本積累不能滿足其擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。在面臨市場變化和經(jīng)濟(jì)波動時，抵御風(fēng)險的能力較差，加之經(jīng)營的不確定性，使得中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險很大，倒閉率很高，銀行不敢貿(mào)然向它們放款。朱燕萍、陳德昌（2004）認(rèn)為，我國大多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范是企業(yè)難以獲得融資的主要原因。不規(guī)范具體表現(xiàn)在缺乏健全的財務(wù)管理體系，缺乏相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，自有資金不

8、足，資本弱化嚴(yán)重。此外，中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的不健全也成為阻礙企業(yè)獲得融資的一個重要因素。另一個是融資環(huán)境方面的原因。王西亞（2007）認(rèn)為融資環(huán)境的問題具體表現(xiàn)在資本市場不夠完善，結(jié)構(gòu)單一，缺乏多形式、多層次的資本市場，也缺乏完善的資本交易平臺。具體來說，中小企業(yè)往往找不到為其發(fā)展提供服務(wù)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、金融市場和金融產(chǎn)品，致使其出現(xiàn)融資困境：另一方面，以縱向信用體系為主的國有壟斷融也排斥民營中小企業(yè)融資，較嚴(yán)格的金融管制也限制了內(nèi)生性民