煤炭行業(yè)上市公司資本結構與公司價值的實證研究【開題報告】

1、開題報告開題報告煤炭行業(yè)上市公司資本結構與公司價值的實證研究煤炭行業(yè)上市公司資本結構與公司價值的實證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預期目標研究意義：資本結構和公司價值的研究一直受到國內外學者的關注。在經(jīng)濟全球化的背景下，資源已處于重要的戰(zhàn)略地位，關系到我國持續(xù)發(fā)展的大局?？紤]到：一方面，從資本結構理論上看，上市公司運作模式和管理手段更加符合資本結構研究對象的特點要求。另一方面，從企業(yè)經(jīng)營角度出發(fā)，研究改善煤炭業(yè)上市公司資本結構對公司價值

2、的影響，對進一步改進我國煤炭業(yè)上市公司資本結構、提升公司價值有著深遠的指導意義。因此，本文以我國煤炭業(yè)上市公司為對象，通過研究煤炭業(yè)上市公司資本結構和公司價值之間的關系，分析資本結構對公司價值的影響，為煤炭業(yè)上市公司的價值達到最大化獻計獻策。預期目標：本文首先通過對資本結構和公司價值的理論論述以及對我國煤炭業(yè)上市公司現(xiàn)狀的分析，從大局上把握我國煤炭行業(yè)的整體狀況，為全文奠定理論的基調。然后通過搜集煤炭業(yè)上市公司相關數(shù)據(jù)，建立數(shù)學模型，進

3、行實證分析，旨在研究煤炭業(yè)上市公司資本結構與公司價值之間的關系，分析資本結構對公司價值的影響。最后，依據(jù)實證分析得出的結論，為我國煤炭業(yè)上市公司資本結構的優(yōu)化提出建議。2.國內外研究現(xiàn)狀國內學者普遍認為資本結構和公司價值是有聯(lián)系的，概括起來為正相關、負相關、U形相關三種觀點。正相關關系：王娟、楊鳳林(1998)，劉明、袁國良(1999)，王娟、楊鳳林(2002)的研究都認為，企業(yè)盈利能力越強，負債水平越高。洪錫熙和沈藝峰(2000)通過

4、對上交所221家公司的CHISQUARE檢驗，證明了企業(yè)規(guī)模和盈利能力兩個因素與負債比率正相關。陳曉和單鑫(1999)則采用“加權平均資本成本”方法，通過上海、深圳兩市185家公司的橫截面數(shù)據(jù)對權益資本成本進行回歸分析，得出了企業(yè)的規(guī)模與資本成本呈正相關關系。負相關關系：陸正飛、辛宇(1998)采用基本統(tǒng)計分析方法，就滬市19%年上市公司(含A股和B股)按不同行業(yè)分組，計算其資本結構的有關統(tǒng)計指標并進行比較，以分析行業(yè)因素對資本結構的影

5、響，得出負債率與企業(yè)規(guī)模負相關，負債率與收益率負相關。U形相關關系：肖作平(2005)通過建立資本結構與公司績效的聯(lián)立方程，應用三階段最小二乘法對資本結構與公司績效的互動關系進行研究，得出財務杠桿與績效負相關；第一大股東持股比例與公司績效成反向23.參考文獻[1]王娟楊鳳林.上市公司籌資結構的實證研究[J].經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，1998.[2]王娟中國上市公司資本結構影響因素的最新研究[J].國際金融研2002(8).[3]劉明袁國良.

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10、eoMetronMiller.TheCostofCapitalFinanceTheTheyofInvestment[J].JournalofAmericaneconomicReview1958(48).二、研究方案二、研究方案1.主要研究內容（或預期章節(jié)安排）1.引言1.1選題背景及意義1.2研究目的與方法2.資本結構理論及相關概念的界定2.1資本結構理論2.2相關概念的界定3.煤炭業(yè)上市公司資本結構現(xiàn)狀分析3.1煤炭行業(yè)上市公司現(xiàn)狀3