區(qū)塊鏈技術在期貨交易所業(yè)務創(chuàng)新中的應用

1、區(qū)塊鏈技術在期貨交易所業(yè)務創(chuàng)新中的應用汪琛德李卓王楠摘要：本文研究區(qū)塊鏈技術在期貨交易所業(yè)務創(chuàng)新中的應用。首先基于區(qū)塊鏈原理分析其在金融市場上的應用場景及優(yōu)勢；其次，結合期貨市場實際提出數字期貨合約的構想，并基于該構想初步探討區(qū)塊鏈技術在交易、結算、交割、風險控制、市場監(jiān)管以及對外開放等交易所重要業(yè)務上的創(chuàng)新應用；最后分析了期貨市場運用區(qū)塊鏈技術存在的問題及可能的解決方案。建議期貨交易所開展區(qū)塊鏈相關技術研究。關鍵詞關鍵詞：區(qū)塊鏈數字期

2、貨去中心化去信任一、引言自2008年第一個區(qū)塊鏈（Blockchain）技術的應用——比特幣（Bitcoin）誕生以來，這項基于P2P網絡協(xié)議的分布式賬本技術引起金融界的高度重視。區(qū)塊鏈技術的“去中心化”和“去信用”等特征會為金融業(yè)帶來深刻變革，打破傳統(tǒng)金融業(yè)務模式，因此國內外交易所、相關金融機構以及科技公司在區(qū)塊鏈領域積極開展研究與部署。美國證監(jiān)會批準在線零售商Overstock通過區(qū)塊鏈技術公開發(fā)行股票，并交易加密代幣（Token）

3、；澳大利亞證券交易所正在搭建自己的區(qū)塊鏈平臺以取代其Chess結算系統(tǒng)，并將于2018年3月底出臺具體實施方案；納斯達克建立了（一）區(qū)塊鏈技術定義與發(fā)展區(qū)塊鏈是節(jié)點參與的分布式數據庫系統(tǒng)i，系統(tǒng)中的任意多個節(jié)點，把一段時間間隔內的全部信息流，通過非對稱加密算法計算并記錄到一個數據塊，然后生成該數據塊的數字簽名ii用于下一個數據塊的鏈接和校驗，該系統(tǒng)所有參與節(jié)點共同認定此次數據塊記錄是否為真。2008年，中本聰在其論文《比特幣：一種點對點

4、電子現金系統(tǒng)》中首次提出區(qū)塊鏈概念[1]，并描述了整個系統(tǒng)的基本原理，它的貢獻在于通過分布式節(jié)點的驗證和共識算法機制解決了數字加密貨幣中的雙重支付問題和拜占庭將軍問題[2]，因此可把比特幣看成區(qū)塊鏈技術在金融支付領域的首個應用。目前，區(qū)塊鏈技術開始深入到物聯(lián)網、醫(yī)療健康、專利版權等領域，在金融領域的應用也不再局限于比特幣等數字貨幣，而是向銀行、證券期貨、保險等領域基礎架構、基本業(yè)務延伸拓展[3]。目前，區(qū)塊鏈技術的研究主要集中在安全、效

5、率、資源和博弈四個方面[4]，特別是安全問題。首先，基于工作量證明（PoW）的共識算法主要問題是51%攻擊問題，威脅整個系統(tǒng)的安全性[5]；而基于權益證明（PoS）的共識算法雖然一定程度上解決了上述問題，卻引入了區(qū)塊分叉問題；基于實用拜占庭容錯算法（PBFT）可以處理大量事件，但是效率、吞吐量受到限制[6]。因此，共識算法設計是區(qū)塊鏈技術得以應用的關鍵問題。數據隱私保護也是區(qū)塊鏈技術的難題，Kosba等人提出了針對加密和隱私保護的智能合