【干貨】資產(chǎn)證券化監(jiān)管規(guī)則、制度大全及典型案例分析

1、【原創(chuàng)干貨】資產(chǎn)證券化監(jiān)管規(guī)則、制度大全及典型案例分析作者金融監(jiān)管研究院資深研究院專欄作者，歡迎個(gè)人轉(zhuǎn)發(fā)，謝絕媒體、公眾號(hào)和網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文目次一、企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的相關(guān)定義及主要參與主體介紹二、企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則變遷（一）試點(diǎn)階段（2004年2006年）暫停受理（2006年9月2009年4月）重啟試點(diǎn)（2009年5月2013年2月）（二）由試點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為常規(guī)業(yè)務(wù)但須審批階段（2013年3月2014年2月）（三）備案制負(fù)面清單管理

2、階段（2014年11月至今）三、現(xiàn)行企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則一覽及核心法規(guī)解讀四、企業(yè)資產(chǎn)證券化與公司債券的區(qū)別及資產(chǎn)證券化的優(yōu)勢(shì)五、合格投資者制度六、備案制實(shí)施后的發(fā)行情況七、典型資產(chǎn)證券化案例分析（一）租賃債權(quán)類：寶信租賃一期租賃資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案（二）工商企業(yè)應(yīng)收賬款類：五礦發(fā)展應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案（三）小額貸款債權(quán)類：銀河金匯瀚華小額貸款1號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案（四）基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)類：嘉興天然氣收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案（

3、五）證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)債權(quán)類：中信華夏股票質(zhì)押債權(quán)一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案（六）不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)及財(cái)產(chǎn)權(quán)利類：中信華夏蘇寧云創(chuàng)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃案托管人等）的固有資產(chǎn)；其五，根據(jù)《管理規(guī)定》第24條規(guī)定，在基礎(chǔ)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移前不得附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制；其六，根據(jù)《管理規(guī)定》第26條規(guī)定，基礎(chǔ)資產(chǎn)的規(guī)模和存續(xù)期限應(yīng)當(dāng)與資產(chǎn)支持證券的規(guī)模、存續(xù)期限相匹配。需要特別指出的是，對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的表述需要極為準(zhǔn)確，需要清晰界定財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)。

4、2、特殊目的載體（SPV）《管理規(guī)定》第4條對(duì)SPV的定義是指證券公司、基金管理子公司為開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)專門(mén)設(shè)立的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（簡(jiǎn)稱專項(xiàng)計(jì)劃）。此外，《管理規(guī)定》第49條、第50條還明確了證券公司、基金管理公司子公司可以通過(guò)其他SPV開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，以及經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的期貨公司、證券金融公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，可參照《管理規(guī)定》開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。3、結(jié)構(gòu)化等信用增級(jí)方式結(jié)構(gòu)化等信用增級(jí)方式，主要是指資產(chǎn)證