中國國有上市壽險(xiǎn)公司治理研究.pdf

1、文章通過對公司治理理論進(jìn)行比較研究，以國有上市壽險(xiǎn)公司的代表——中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司作為研究對象進(jìn)行實(shí)證比較分析，并在比較研究國際、國內(nèi)與壽險(xiǎn)業(yè)相關(guān)的公司治理有關(guān)法律、法規(guī)，以及最佳實(shí)踐準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，就如何完善國有上市壽險(xiǎn)公司治理提出詳細(xì)的建議，最后提出國有上市壽險(xiǎn)公司的最佳實(shí)踐要求——“國有上市壽險(xiǎn)公司治理準(zhǔn)則綱要”，以此作為中國國有上市壽險(xiǎn)企業(yè)完善公司治理的最新要求。論文最后，提出了以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展作為國有上市壽險(xiǎn)公司未來

2、發(fā)展的目標(biāo)，這也是完善公司治理的最終目的。 論文共分9個(gè)章節(jié)，分別從國有壽險(xiǎn)公司重組上市，公司治理理論及重點(diǎn)問題的研究，國有上市壽險(xiǎn)公司治理的現(xiàn)狀與問題，國際、國內(nèi)與壽險(xiǎn)業(yè)有關(guān)的公司治理準(zhǔn)則比較，關(guān)于建立國有上市壽險(xiǎn)企業(yè)公司治理準(zhǔn)則的研究4個(gè)大的方面進(jìn)行了論述。 在第一章與第二章中，就10余年來壽險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展但壽險(xiǎn)行業(yè)，特別是國有壽險(xiǎn)公司出現(xiàn)的利差損問題進(jìn)行了的論述。國有壽險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)，卻出現(xiàn)償付能力不足、

3、效益下滑的現(xiàn)象，問題的實(shí)質(zhì)是國有公司中存在所有者缺位、缺乏現(xiàn)代企業(yè)所必需的公司治理結(jié)構(gòu)，這正是“國有企業(yè)效益悖論”在壽險(xiǎn)業(yè)的例證。此后在政府與監(jiān)管部門的支持下，國有壽險(xiǎn)公司完成了重組并成功實(shí)現(xiàn)了海外上市，其目的是通過重組、上市建立起符合現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的公司治理結(jié)構(gòu)，在解決歷史遺留問題的同時(shí)保證了企業(yè)的未來發(fā)展。由于脫胎于國有獨(dú)資企業(yè)的股份制公司尚未完全達(dá)到公司治理的有效性要求，在中國人壽股份公司上市后遇到的審計(jì)風(fēng)波以及隨后出現(xiàn)的美國

4、集團(tuán)訴訟事件，使得公司治理這一問題成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)，并引發(fā)海外資本市場對國有金融企業(yè)公司治理有效性的質(zhì)疑。從對中國人壽的實(shí)證分析中可以看出，建立形式上的公司治理結(jié)構(gòu)并不難，但要真正達(dá)到公司治理的制衡目的，發(fā)揮其效用，則還需要在多方面進(jìn)行改進(jìn)與完善。 第三章、第四章就公司治理理論以及中國國有企業(yè)公司治理的相關(guān)研究進(jìn)行了概述與分析。到目前為止，國際上尚未就公司治理一詞做出統(tǒng)一的定義，有關(guān)這方面的研究散見于不同的領(lǐng)域。該論文就“委托

5、——代理關(guān)系研究”，“利益相關(guān)者理論”，“轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的公司治理研究”，“激勵(lì)理論”等方面進(jìn)行了概述與分析，此后對不同的法律體系下的不同模式如英美模式、日德模式、東亞家族治理模式進(jìn)行了介紹，以說明公司治理在不同的法律、法規(guī)環(huán)境中所體現(xiàn)出的不同特性。實(shí)際上，公司治理的模式不存在孰優(yōu)孰劣，適用性及其效率才是關(guān)鍵。在中國國有企業(yè)公司治理相關(guān)研究的分析中，就國內(nèi)近年理論界以及證券業(yè)在公司治理方面所做的研究與實(shí)踐進(jìn)行了分析。透過這些分析可以看到，無

6、論是公司治理結(jié)構(gòu)，還是公司治理機(jī)制，以及公司治理外部環(huán)境都存在著很多的問題。目前國內(nèi)存在的問題在于企業(yè)完善公司治理的內(nèi)在動(dòng)力不足，僅僅是引入成熟市場的模式難以實(shí)現(xiàn)公司治理的目標(biāo)。 第五章、第六章、第七章對國有上市壽險(xiǎn)企業(yè)——中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司的公司治理現(xiàn)狀進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證分析從三個(gè)方面：公司治理結(jié)構(gòu)、公司治理內(nèi)部機(jī)制、公司治理外部環(huán)境，同時(shí)結(jié)合香港與美國的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了比較。在對公司治理結(jié)構(gòu)的分析中，重點(diǎn)就董事會(huì)的作用

7、、監(jiān)事會(huì)的作用、獨(dú)立董事制度等方面進(jìn)行了剖析。董事會(huì)是公司治理結(jié)構(gòu)中的核心，但由于目前董事的作用有限、董事的提名與工作評價(jià)都缺乏相應(yīng)的制度安排，因此董事會(huì)未能在公司治理結(jié)構(gòu)中充分發(fā)揮作用，這直接影響了公司治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。此外，由于所有者缺位所引發(fā)的內(nèi)部人控制問題也是目前國有企業(yè)改革中的一個(gè)難點(diǎn)，就此問題該論文也進(jìn)行了相關(guān)分析。這部分還對國有金融資產(chǎn)的授權(quán)代理問題進(jìn)行了較為深入的分析，并提出只有在國有金融資產(chǎn)的代理能夠成為積極的投資人角色

8、，而不僅僅是看護(hù)人的角色的情況下，才能解決目前國有金融企業(yè)中所有者缺位這一核心問題。在公司治理內(nèi)部機(jī)制的分析中，論文就內(nèi)控制度、信息披露機(jī)制、高管激勵(lì)機(jī)制等方面進(jìn)行了分析。最后，對于公司治理發(fā)揮效用所必須的成熟資本市場、人才市場等外部環(huán)境也作了比較研究。 最后一部分包括兩章。論文首先對香港與中國保險(xiǎn)監(jiān)管部門公司治理準(zhǔn)則進(jìn)行了比較，然后以兩家國際知名的上市壽險(xiǎn)公司METLIFE、AIG的公司治理準(zhǔn)則作為范例進(jìn)行了比較。公司治理準(zhǔn)則

9、在不同的層面上通常有不同的要求，這是由于不同的機(jī)構(gòu)是基于不同的角度所提出的。法律、法規(guī)要求通常是一種強(qiáng)制性要求，而一些國際組織提出的公司治理準(zhǔn)則與最佳實(shí)踐往往是作為一種建議，而公司對外披露的公司治理準(zhǔn)則是企業(yè)做出的保護(hù)股東利益、增加經(jīng)營透明度、實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的一種承諾。論文通過前面的論述，在第九章中提出了如何在現(xiàn)階段對國有上市壽險(xiǎn)公司治理進(jìn)行完善，這部分中也包括了針對壽險(xiǎn)業(yè)特點(diǎn)所做出的分析與建議。針對國有上市壽險(xiǎn)公司的未來發(fā)展，該論文提出

10、“國有上市壽險(xiǎn)公司治理準(zhǔn)則綱要”，在公司治理的主要方面提出了最佳實(shí)踐要求。通過對國際公司治理最新發(fā)展的分析，提出了實(shí)現(xiàn)國有上市壽險(xiǎn)公司的可持續(xù)發(fā)展的觀點(diǎn)，并將此作為完善公司治理的最終目的。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展已成為一種國際潮流，它要求企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。國有上市壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營也應(yīng)該以此為目標(biāo)，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，兼顧不同利益相關(guān)者，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。在此部分，該論文在壽險(xiǎn)業(yè)公司治理的理論與實(shí)證分析研究方面提出了一些創(chuàng)新觀點(diǎn)，力