我國(guó)證券投資基金費(fèi)用管理研究.pdf

1、山東大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)證券投資基金費(fèi)用管理研究姓名：段然申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：工商管理指導(dǎo)教師：石連運(yùn)20040405摘要證券投資基金費(fèi)用悶題是基金設(shè)計(jì)中的一個(gè)核，心問(wèn)題，它是基金生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，影響著投資者和其他相關(guān)方面特別是基金管理公司的收益，并且是對(duì)基金管理公司的主要激勵(lì)和約束手段。本文的意義在于通過(guò)研究基金費(fèi)用對(duì)基金管理者的激勵(lì)和約束，發(fā)現(xiàn)影響和決定基金費(fèi)用的因素，進(jìn)一步調(diào)整我國(guó)基金業(yè)費(fèi)用結(jié)構(gòu)：同時(shí)從基金治理結(jié)構(gòu)出發(fā)，尋求

2、一個(gè)合理的基金定價(jià)機(jī)制。以保護(hù)投資者利益和推動(dòng)基金管理人提高運(yùn)營(yíng)水平為宗旨，促進(jìn)我國(guó)證券投資基金業(yè)的充分競(jìng)爭(zhēng)和健康發(fā)展。文章共分六個(gè)部分，第一部分概括介紹了我國(guó)基金業(yè)的概況，點(diǎn)出了本文的寫作主旨，并較詳細(xì)介紹了有關(guān)概念，指出了本文論點(diǎn)的基本假設(shè)，即古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中“經(jīng)濟(jì)人”的假設(shè)。第二部分指出了基金費(fèi)用的三大功能，即基金發(fā)展的基礎(chǔ)、激勵(lì)約束機(jī)制、基金業(yè)績(jī)和理念的睛雨表；通過(guò)介紹美國(guó)審計(jì)總局的基金分析結(jié)果和美國(guó)證券交易委員會(huì)關(guān)于基金費(fèi)率及管理

3、費(fèi)用的估價(jià)模型，進(jìn)一步驗(yàn)證了基金費(fèi)用的功能，并且指出了基金費(fèi)用與基金規(guī)模、年限、流動(dòng)性等的關(guān)系，為文章奠定了一定理論基礎(chǔ)。第三部分列舉了我國(guó)和美國(guó)基金費(fèi)用設(shè)計(jì)的不同之處，通過(guò)比較指出我國(guó)基金持有入費(fèi)用和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用上與美國(guó)的差異，重點(diǎn)指出了我國(guó)費(fèi)用安排上對(duì)中小投資者的歧視、門檻過(guò)高、沒(méi)有規(guī)定分銷費(fèi)用和或有業(yè)績(jī)表現(xiàn)費(fèi)用等問(wèn)題，有可能不利于基金業(yè)的健康發(fā)展。第四部分通過(guò)上面的資料分析，指出我國(guó)基金費(fèi)用管理中存在的問(wèn)題，主要問(wèn)題有費(fèi)用安排的缺陷和