我國(guó)證券投資基金績(jī)效研究.pdf

1、復(fù)旦大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)證券投資基金績(jī)效研究姓名：朱永行申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：干杏娣20030512我國(guó)證券投資基金績(jī)效研究A S t u d y o n t h eP e r f o r m a n c eo f S e c u r i t yI n v e s t m e n t F u n d s i nC h i n aA b s t r a c tI n t h e t w e n t i e t h c e

2、 n t u r y , t h e i n t e r n a t i o n a l f m a n c i a l s t r u c t u r e s h i f t e d f r o m t h ed o m i n a n c e o fc o m m e r c m lb a n k s t o a m o r e d i v e r s e f i n a n c i a l p a t t e r n i n c

3、l u d i n gi n v e s t m e n tf u n d sa n di n s u r a n c ec o m p a n y , a m o n gw h i c h s e c u r i t yi n v e s t m e n tf u n da sa nn e w t y p eo f i n v e s t m e n tt o o la n df i n a n c i a li n t e r m

4、e d i a r yi sb e c o m i n gam o r ea n dm o r e i m p o r t a n t r o l e i n t h e s e c u r i t i e s m a r k e t f o r i t s m e r i t s o fp r o f e s s i o n a l a s s e tm a n a g e m e n t ，p o r t f o U oi n v

5、e s t m e n ta n d r i s ks h a r i n g ．S e c u r i t yi n v e s t m e n t f u n d s s t a r t e dc o m p a r a t i v e l y l a t e i n C h i n ab u th a v em a d ef a s tp r o g r e s si nt h el a s t f e wy e a r s ．H

6、 o w e v e r , c o m p a r e dw i t ht h es u c c e s s f u lo p e r a t i o no ff o r e i g n f u n d s ，C h i n a ’S s e c u r i t y i n v e s t m e n t f i m d s a r e r e l a t i v e l y n e wa n d a r ec h a r a c t

7、 e r i z e db y s m a l l s c a l e ，i n s u f f i c i e n tp r a c t i c a le x p e r i e n c e s ，a n dl a c ko f a c o m p l e t es e to f s c i e n t i f i ce v a l u a t i o n c r i t e r i aa s t ot h e i rp e r f

8、o r m a n c e s ，r e n d e r i n gi tn e c e s s a r y a n du r g e n t t oc a r r yo u t r e s e a r c h o n t h i si s s u e ．T h i st h e s i s s t a r t s f i r o mt h ed i s c u s s i o no f t h e o r e t i c a lf u

9、 n d a m e n t a l sa n di n s t i t u t i o r l a le s s e n c eo f s e c u r i t yi n v e s t m e n tf u n d s ，t h e n p r o c e e d st oa n a l y z et h eo p e r a t i o nf e a t u r e so fC h i n a ’S s e c u r i t

10、y i n v e s t m e n t f i m d s a s w e l l a S t h e f a c t o r s t h a t i n f l u e n c e t h e i rp e r f o r m a n c e s ．I nt h em e a n t i m e ，i ta t t e m p t st o i n t r o d u c et h em a t u r e 血n de v a l

11、 u a t i o ni n d i c e sm o d e lf r o mt h ew e s t e r ns e c u r i t i e sm a r k e ti no r d e rt oa s s e s sa n da n a l y z et h ea c t u a l p e r f o r m a n c e so f t h o s e s e c u r i t yi n v e s t m e n

12、tf u n d si nC h i n a ．I n c o m b i n a t i o n w i t ha c t u a ls i t u a t i o na n dc h a r a c t e r i s t i c so f C h i n a ’Ss e c u r i t i e sm a r k e ta n df u n d so p e r a t i o n ，t h ep a p e r p u t s

13、f o r w a r d s o m e s u g g e s t i o n sf o r t h e p u r p o s e o f r e g u l a t i n gt h e s ef u n d sa n di m p r o v i n g t h e i rf u t u r e p e r f o r m a n c e s ．T h ef i n d i n g so f t h i sp a p e rs

14、 u g g e s tt h a ts e c u r i t yi n v e s t m e n tf u n d si nC h i n a s h o w u pab e t t e rp e r f o r m a n c eg e n e r a l l yt h a na v e r a g em a r k e tp l a y e r s ，t h a n k s t ot h er i s kr e v e n u

15、 er o o t e di nm a r k e ta n d t h ei n c o m ed e r i v e df r o m r e l a t i v e l yu n f a i rr o l e sa n d r e g u l a t i o n sa sw e l la ss o m e p r e f e r e n t i a lp o l i c i e sf o rt h e s ef u n d s ．

16、T h ep a p e ra l s od i s c u s s e s 丘o m am i c r oa n g l et h e f a c t o r st h a t i n f l u e n c e t h o s e f u n d s p o r t f o l i o s t r a t e g i e s a n da c t u a lp e r f o r m a n c e s ，a n dt d e st

17、 og i v et h e o r e t i c a li n t e r p r e t a t i o no ni n s t i t u t i o n a ls t r u c t u r eo ff u n d s f r o m t h ep 0 姐o f s t o c k h o l d i n g ，e n t r u s t i n g ，a n d a g e n t ．K e y W o r d s ：S e