2010中級(jí)財(cái)務(wù)管理

1、第一節(jié)第一節(jié)籌資管理概述籌資管理概述知識(shí)點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)1：籌資管理的意義：籌資管理的意義一、籌資管理的意義一、籌資管理的意義（一）滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要；（二）滿(mǎn)足投資發(fā)展的資金需要。知識(shí)點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)2：籌資方式與分類(lèi)：籌資方式與分類(lèi)二、籌資的分類(lèi)二、籌資的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)及分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)及分類(lèi)說(shuō)明說(shuō)明按所取得資金的權(quán)益特性不同，可以分為股權(quán)性籌資和債權(quán)型籌資（這種分類(lèi)是基本分類(lèi)）股權(quán)籌資所形成的股權(quán)資本是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和償還債務(wù)的本錢(qián)，主要通過(guò)吸收直接

2、籌資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，但付出的資本成本相對(duì)較高。股權(quán)資本項(xiàng)目包括實(shí)收資本（股本）、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等。債務(wù)籌資所形成的債務(wù)資本，一般通過(guò)金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃等方式取得，債務(wù)資本到期要?dú)w還本金和支付利息，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但資本成本相對(duì)較低。按是否借助銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)等中介獲取社會(huì)資金，分為直

3、接籌資與間接籌資直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等，既可以籌集股權(quán)資金，也可以籌集債務(wù)資金。其優(yōu)點(diǎn)是：能夠直接利用社會(huì)資金，籌資領(lǐng)域比較廣闊，有利于提高企業(yè)的知名度和資信度。其缺點(diǎn)是：籌資手續(xù)比較復(fù)雜，籌資費(fèi)用比較高。間接籌資主要有銀行借款、融資租賃等間接籌資形成的主要是債務(wù)資金。其優(yōu)點(diǎn)是：手續(xù)簡(jiǎn)便，籌資效率高，籌資費(fèi)用較低。其缺點(diǎn)是：容易受到金融政策的制約和影響。目前，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的籌資多采用間接籌資這種傳統(tǒng)的籌資

4、類(lèi)型。按資金的來(lái)源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資內(nèi)部籌資主要是指通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源，其多少取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策。企業(yè)使用內(nèi)部留存收益無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用，可以降低資本成本。企業(yè)籌資適應(yīng)首先使用內(nèi)部籌資，然后再考慮外部籌資。按所籌集資金使用期限的不同，分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資長(zhǎng)期籌資是指使用期限在一年以上的資金籌集活動(dòng)，長(zhǎng)期籌資的目的在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)能力，或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或?yàn)閷?duì)外投資籌集資

5、金。長(zhǎng)期籌資通常采用吸收直接籌資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃等方式取得。從資金的權(quán)益性質(zhì)來(lái)看，長(zhǎng)期迄今可以使股權(quán)資金，也可以使債券資金。在籌資管理中，長(zhǎng)期資金通常被廣義的稱(chēng)作資本。短期資金指使用期限在一年以?xún)?nèi)的資金籌集活動(dòng)，短期資金主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和資金的日常周轉(zhuǎn)。短期資金經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式籌集。知識(shí)點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)3：籌資管理的原則：籌資管理的原則三、籌資管理的原則三、籌資管理的原則籌措合法、規(guī)模適當(dāng)

6、、籌措及時(shí)、來(lái)源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。2.資本充實(shí)原則資本充實(shí)，是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時(shí)、足額。企業(yè)籌集資本金的數(shù)額、方式、期限均要在投資合同或協(xié)議中約定，并在企業(yè)章程中加以規(guī)定，以確保企業(yè)能夠及時(shí)、足額籌得資本金。如果投資者未按規(guī)定出資，即為投資者違約，投資者在出資中的違約責(zé)任有兩種情況：一是個(gè)別投資者單方違約，企業(yè)和其他投資者可以按企業(yè)章程的規(guī)定，要求違約方支付延遲出資的利息、賠償經(jīng)濟(jì)損失；二是投資各方均違約或外資企業(yè)不按規(guī)定出資，則由工

7、商行政管理部門(mén)進(jìn)行處罰。3.資本維持原則資本維持，指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間有義務(wù)保持資本金的完整性。企業(yè)除由股東大會(huì)或投資者會(huì)議作出增減資本決議并按法定程序辦理外，不得任意增減資本總額。在下列四種情況下，股份公司可以回購(gòu)本公司股份：減少公司注冊(cè)資本；與持有本公司股份的其他公司合并；將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議而要求公司收購(gòu)其股份?！纠}】下列各項(xiàng)中，屬于外部權(quán)益籌資的是（）。A.利用商業(yè)信用B.吸

8、收直接投資C.利用留存收益D.發(fā)行債券【答案】B【解析】A、D屬于外部負(fù)債籌資；C屬于內(nèi)部權(quán)益籌資。第二節(jié)第二節(jié)股權(quán)籌資股權(quán)籌資知識(shí)點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)5：吸收直接投資：吸收直接投資一、吸收直接投資一、吸收直接投資1.種類(lèi)1、吸收國(guó)家投資：特點(diǎn)如下：產(chǎn)權(quán)歸國(guó)家；資金的運(yùn)用和處置受?chē)?guó)家約束較大；在國(guó)有公司中采用比較廣泛。2、吸收法人投資：特點(diǎn)如下：發(fā)生在法人單位之間；以參與公司利潤(rùn)分配或控制為目的；出資方式靈活多樣；3、合資經(jīng)營(yíng)：指采用合資或合作的方

9、式吸引外商投資。中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)如下：①合營(yíng)企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)，按中國(guó)法律規(guī)定取得法人資格，為中國(guó)法人：②合營(yíng)企業(yè)為有限責(zé)任公司；③注冊(cè)資本中，外方合營(yíng)者的出資比例一般不低于25%；④合營(yíng)期限一般項(xiàng)目為10年至30年，最長(zhǎng)可到50年，經(jīng)國(guó)務(wù)院特批的可在50年以上；⑤合營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本與投資總額之問(wèn)應(yīng)依法保持適當(dāng)比例關(guān)系。中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)都是中外雙方共同出資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和共負(fù)盈虧的企業(yè)。兩者的區(qū)別主要是：①合作企業(yè)可以