中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備管理

1、中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備管理中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備管理一、中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成中國(guó)在建國(guó)后的30多年時(shí)間里，實(shí)行的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，由于種種原因，對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往很少，在對(duì)外貿(mào)易方面實(shí)行“量入為出、以收定支、收支平衡、略有節(jié)余“的方針。因此，國(guó)際儲(chǔ)備問題對(duì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中并不顯得重要。1979年黨的十一屆三中全會(huì)以后，中國(guó)實(shí)行了對(duì)外開放、對(duì)內(nèi)搞活的經(jīng)濟(jì)改革，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來和吸收利用國(guó)外資金不斷擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)的外貿(mào)體制和外匯管理體制改革也不斷推進(jìn)，國(guó)際儲(chǔ)備在國(guó)民經(jīng)濟(jì)

2、中的重要性日益增強(qiáng)。1989年，中國(guó)恢復(fù)了在國(guó)際貨幣基金組織和的合法席位后，按照規(guī)定繳納了應(yīng)繳的份額，享有在基金組織外匯儲(chǔ)備頭寸的提取權(quán)和接受基金組織的分配的特別提款權(quán)，納入了世界儲(chǔ)備體系。作為國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)員國(guó)，中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備亦由黃金儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、在基金組織的儲(chǔ)備頭寸和基金組織分配的特別提款權(quán)余額四部分組成。1981年中國(guó)正式對(duì)外公布國(guó)家黃金外匯儲(chǔ)備，其中在國(guó)家黃金庫(kù)存劃出400噸（約合1267萬盎司）黃金作為國(guó)際儲(chǔ)備中黃金儲(chǔ)

3、備部分，以歷年中貿(mào)易和非貿(mào)易外匯收支的結(jié)存以及中國(guó)銀行可動(dòng)用的外匯頭寸作為國(guó)家外匯儲(chǔ)備。從19802003年的中國(guó)國(guó)際收支平衡表中我們可以看出，中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備中的黃金儲(chǔ)備，只是作為整個(gè)國(guó)家黃金庫(kù)存總量的一部分，劃出后多處一直沒有變化。在國(guó)際貨幣基金組織儲(chǔ)備頭寸、特別提款權(quán)的余額自1980年以來也基本上沒有多大變動(dòng)。因此，中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備管理體制的訂內(nèi)容是外匯儲(chǔ)備管理。二、中國(guó)外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成在1992年以前，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備一直由國(guó)家外匯庫(kù)存和中

4、國(guó)銀行外匯結(jié)存兩部分組成。因?yàn)樵谥袊?guó)，中國(guó)銀行作為國(guó)家的外匯專業(yè)銀行，長(zhǎng)期以來一直承擔(dān)著經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和任務(wù)，在對(duì)外支付過程中，中國(guó)銀行的外匯頭寸與國(guó)家外匯庫(kù)存往往捆在一起使用。由于這種歷史原因，在整個(gè)國(guó)家外匯儲(chǔ)備的統(tǒng)計(jì)中，就包括了中國(guó)銀行外匯結(jié)存的部分，這也得到了國(guó)際貨幣基金組織的認(rèn)可。但是，按照國(guó)際慣例，在外匯儲(chǔ)備方面，一般國(guó)際上計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)不包括商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)的外匯結(jié)存，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的外匯頭寸屬于對(duì)外負(fù)債，國(guó)家不能無條件地使

5、用。事實(shí)上，中國(guó)銀行外匯結(jié)存同國(guó)家外匯庫(kù)存是性質(zhì)完全不同的資金。國(guó)家外匯庫(kù)存是國(guó)家的對(duì)外債權(quán)，國(guó)家擁有所有權(quán)，是國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的順差逐步積累起來的，是國(guó)家用人民幣買入的外匯，國(guó)家可以無條件地隨時(shí)動(dòng)用，其增減變化會(huì)相應(yīng)增大或減少人民幣的投放量，從而影響國(guó)內(nèi)的貨幣流通狀況。而中國(guó)銀行的外匯結(jié)存是該行在國(guó)內(nèi)外吸收的外匯存款、在國(guó)際金融市場(chǎng)籌集的外匯資金與該行外匯資金之和，減去其外匯貸款和投資(二)必須清楚與重視外匯儲(chǔ)備過多對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影

6、響外匯儲(chǔ)備過多或過少都對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)不利的。1、外匯儲(chǔ)備過多會(huì)加劇國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力。外匯儲(chǔ)備的數(shù)量規(guī)模與人民幣發(fā)行是直接相聯(lián)系的。外匯儲(chǔ)備越多，人民幣投放相對(duì)就越多。過多的外匯儲(chǔ)備，在一定時(shí)期內(nèi)會(huì)給中國(guó)貨幣流通、利率水平與物價(jià)水平帶來壓力，使通貨膨脹惡性循環(huán)化。2002年中國(guó)所增加的外匯儲(chǔ)備724億美元引起中央銀行基礎(chǔ)貨幣投放5987。5億人民幣，再通過貨幣乘數(shù)效應(yīng)，形成貨幣供應(yīng)量大幅度增長(zhǎng)，由此必然加劇通貨膨脹壓力。2、外匯儲(chǔ)備過多會(huì)增

7、加人民幣升值的壓力。3、外匯儲(chǔ)備過多會(huì)造成外匯資金的閑置與積壓。容易蒙受匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。2004年底，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備高達(dá)6099億美元，表明中國(guó)擁有相當(dāng)于50439億元人民幣的商品購(gòu)買權(quán)，可以在任何時(shí)候向世界各國(guó)購(gòu)買所需的商口，但現(xiàn)在閑置了，也等于這筆款項(xiàng)提代給中國(guó)貿(mào)易逆差國(guó)或者其他國(guó)家使用。相對(duì)來說是對(duì)中國(guó)不利的。(三)必須強(qiáng)化對(duì)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的有效營(yíng)運(yùn)與管理在堅(jiān)持外匯儲(chǔ)備的安全性、流動(dòng)性、盈利性的管理原則，保證償債能力、保證國(guó)家非常時(shí)

8、期的需要、服從國(guó)家政治需要、維持價(jià)值、獲取收益的基礎(chǔ)上，落實(shí)下列管理措施：1、應(yīng)該進(jìn)一步明確國(guó)家外匯儲(chǔ)備的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)。（我國(guó)外匯屬于國(guó)家，就百姓財(cái)政部所有，可以委托中央銀行具體經(jīng)營(yíng)管理。2、要建立健全外匯儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)和強(qiáng)化管理職能。3、要加強(qiáng)立法，建立健全必要的規(guī)章制度。4、要實(shí)施較為完善的國(guó)際儲(chǔ)備政策。5、要加強(qiáng)對(duì)外匯、外債規(guī)模的定量分析。6、必須妥善消化中國(guó)相對(duì)過多的外匯儲(chǔ)備。（2003年底，國(guó)家拿出450億美元外匯儲(chǔ)備用于充實(shí)