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文檔簡介
1、本文緊緊圍繞風(fēng)險投資的本質(zhì)這一主題,從八個方面進(jìn)行了研究和探討。
風(fēng)險投資是一種主動的冒險行為,本質(zhì)上是一種有效的冒險機制。它位于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化早期和研究開發(fā)后期環(huán)節(jié),是適應(yīng)技術(shù)創(chuàng)新特點的投資方式。
技術(shù)創(chuàng)新過程中不確定性是風(fēng)險企業(yè)所不能最終承擔(dān)的。除政府以外,風(fēng)險投資就是一種良好的風(fēng)險分擔(dān)機制。從其運動過程來看,其金融特征十分明顯。它本質(zhì)上是一種不同于股票融資的權(quán)益資本融通。其本質(zhì)可歸入投資銀行業(yè)務(wù)。
風(fēng)險
2、投資本質(zhì)上是一種有效的激勵約束機制,在制度安排上設(shè)計了較為完善的激勵與約束機制,以克服風(fēng)險投資運作過程中會面臨的較為突出的“機會主義”問題,這包括分期投入與放棄權(quán)機制、獨特的報酬機制、取得資產(chǎn)流動性的確定機制和失敗重大損害機制等。
風(fēng)險投資的發(fā)展對政府的依賴程度較常規(guī)投資要高得多,但政府只能創(chuàng)造條件和合理引導(dǎo)。風(fēng)險投資本質(zhì)上是一種基于市場的資源配置機制。同時其發(fā)展的國別差異說明成功的風(fēng)險投資總是與特定的背景相聯(lián)系的,本質(zhì)上都是
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