跨境風險投資機構的社會資本對投資行為的影響.pdf

1、全球范圍內(nèi)從發(fā)達國家流向新興市場的風險資本顯著增加，這一現(xiàn)象的興起引發(fā)了學術界對跨境風險投資的廣泛研究。跨境風險投資機構在中國市場投資時，由于面臨著外來者劣勢，往往會采取一些特定的投資方式來分散風險，緩解信息不對稱問題。但隨著跨境風險投資機構在中國的運營年限增加，外來者劣勢得到緩解，因此投資行為會發(fā)生改變。本文試圖從社會資本的角度來解釋跨境風險投資機構投資行為的這種變化。首先，本文搜集了2000-2014年間中國市場上的跨境風險投資數(shù)據(jù)

2、，運用社會網(wǎng)絡分析方法衡量了跨境風險投資機構的社會資本，然后用計量學方法檢驗了社會資本的三個維度對跨境風險投資行為的影響。主要結論如下：（1）隨著結構型社會資本的增加，跨境風險投資機構的投資階段向早期移動，而關系型社會資本和認知型社會資本對跨境風險投資機構的投資階段選擇沒有顯著影響。（2）隨著結構型社會資本和認知型社會資本的增加，跨境風險投資機構的聯(lián)合投資比率增加。（3）隨著結構型社會資本和關系型社會資本的增加，跨境風險投資機構的投資金