我國(guó)股市個(gè)體投資者社會(huì)資本與個(gè)體特征對(duì)其投資行為偏差影響研究.pdf

1、本文基于社會(huì)資本理論和行為金融學(xué)的相關(guān)理論，討論在個(gè)體投資者的投資過(guò)程中表現(xiàn)出的行為偏差，并重點(diǎn)研究個(gè)體投資者的社會(huì)資本和個(gè)人特征對(duì)其行為偏差的影響關(guān)系。
　　 本文通過(guò)梳理文獻(xiàn)，確定了我國(guó)個(gè)體投資者表現(xiàn)突出的過(guò)度自信、從眾行為、損失厭惡等行為偏差。并假定社會(huì)資本與個(gè)人特征對(duì)行為偏差存在相關(guān)關(guān)系。通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷，獲得253份樣本數(shù)據(jù)，根據(jù)結(jié)構(gòu)方程模型(SEM)對(duì)此進(jìn)行實(shí)證研究。
　　 調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)個(gè)體投資者行為偏差表

2、現(xiàn)明顯，不同個(gè)體投資者之間的社會(huì)資本量存在很大差異。通過(guò)SEM的實(shí)證研究證明，個(gè)體投資者的社會(huì)資本對(duì)其行為偏差具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，即社會(huì)資本量越大，投資者越理性；性別、收入和教育程度與行為偏差均成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
　　 基于理論分析和實(shí)證結(jié)果，本文對(duì)投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出了相關(guān)建議。對(duì)投資者而言，一是要多方面的學(xué)習(xí)投資知識(shí)，二是要了解自身行為特征，避免非理性行為。對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，首先保證制定出臺(tái)政策法規(guī)的透明度；其次是進(jìn)一步完善信息披露制