中國商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、改革開放至今，中國的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)得到了快速發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品種類不斷豐富，參與者數(shù)量不斷增加，制度框架和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也不斷完善，越來越多的機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過金融衍生產(chǎn)品工具來規(guī)避匯率、利率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生產(chǎn)品不僅滿足了市場(chǎng)投資者規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、降低資本市場(chǎng)的投資成本等實(shí)際需求，同時(shí)也豐富了市場(chǎng)投資者的產(chǎn)品選擇種類，拓寬了各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，為其帶來了新的利潤增長點(diǎn)。但是不可否認(rèn)金融衍生產(chǎn)品是一把雙刃劍，如果運(yùn)用不當(dāng)，可能帶來更大的

2、風(fēng)險(xiǎn)。2008年中信泰富因購買澳元的累計(jì)外匯期權(quán)合約虧損超過150億港元震驚全港;隨后在國內(nèi)風(fēng)靡一時(shí)的QUANTO產(chǎn)品，也因市場(chǎng)利率走勢(shì)反轉(zhuǎn)，導(dǎo)致客戶違約和銀行墊款事件發(fā)生。直至今日，仍有不少國有商業(yè)銀行持有QUANTO產(chǎn)品頭寸無法平盤?？梢灶A(yù)見，未來十年將是中國金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)更為蓬勃發(fā)展的十年，但是目前國內(nèi)各商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)品的管理水平參差不齊，管理手段和管理方法也存在諸多亟需改進(jìn)的地方。因此，適時(shí)地研究中國商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)

3、品的風(fēng)險(xiǎn)管理情況，發(fā)現(xiàn)存在的問題與不足，探索未來商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向，促進(jìn)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的健康發(fā)展是十分必要的。
　　本文著重分析研究了中國商業(yè)銀行對(duì)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理。首先概覽了中國金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展歷程、發(fā)展現(xiàn)狀和面臨的主要問題。其次詳細(xì)分析了中國商業(yè)銀行經(jīng)營金融衍生產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、各風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之間的互相轉(zhuǎn)換，并逐一剖析QUANTO、中信泰富等典型金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理案例的風(fēng)險(xiǎn)情況。最后通過深入調(diào)查